維密母企L Brands業績迄今跌幅超30%

　　美國內衣品牌Victoria’s Secret 維多利亞的秘密在過去的三季度繼續拖累母公司L Brands Inc.的業績，而且該集團對全年最重要的假日季預期也讓投資者失望。L Brands Inc. 在盤后發布季報后下跌2.8%，把2016年迄今累計跌幅擴大至超過30%。

　　該集團此前已經披露Victoria’s Secret 維多利亞的秘密三季度的同店銷售下跌1%，而去年同期錄得%的增長，撇除正在退出的泳裝和服裝兩大品類的影響后，同店銷售有1%的上漲。盡管少女PINK 系列維持高個位數增長的強勁表現，但內衣和內褲銷售出現輕微下滑，主要因為由運動文胸和無鋼圈文胸“bralette”推動的核心文胸類別高個位數銷量增長被這兩個種類較低的單位售價所抵銷。此外，正在整頓的美容類別錄得低個位數跌幅。

　　集團寄望將于12月5日首播的Victoria’s Secret 維多利亞的秘密巴黎年度大秀以及為該品牌假日季準備的時尚產品和銷售活動可以促進當前四季度的自用和送禮消費。但短期來看業績仍將受壓，四季度同店銷售將承受退出品類帶來的低個位數負面影響，該因素到明年上半年的影響幅度會增加至高個位數。

　　三季度Victoria’s Secret 維多利亞的秘密美國本土銷售按年增加1.1%至15.841億美元，占L Brands Inc. 整體銷售25.81億美元(同比增長4.0%)的61.4%，Bath & Body Works 品牌在同店銷售上升7%的驅動下本土銷售增9.2%至7.702億美元，占比29.8%。集團整體同店銷售有2%的升幅，優于市場期望的1.5%，而去年同期的升幅達7%。

　　Victoria’s Secret 維多利亞的秘密和Bath & Body Works 的國際銷售為1.037億美元，比去年同期上升11.7%。集團表示今年回收了Victoria’s Secret 維多利亞的秘密經營權正重點發展的中國市場繼續取得進展，不僅已經建立超過50人的辦公團隊，本月更在天貓國際開設了品牌旗艦店，店內產品為美國倉庫提供，消費者需要交納進口稅但可享稅值折扣，而貨運周期較長約為一周，集團對于初步業績表示滿意。

　　三季度L Brands Inc. 錄得凈利潤1.216億美元，較去年同期1.640億美元銳減25.8%，EPS 從0.55美元下降至0.42美元，好過本月初提供的0.40美元預期，不及FactSet 預測的0.46美元。毛利率大跌190%個基點至39.7%，主要因為商品利潤率的下跌。

　　L Brands Inc. 主席兼首席執行官Leslie Wexner 在半個月前的投資者會議上，預計正處于“拐點”的該集團能在2017年下半年恢復7%-10%的較快增長。他又表示L Brands Inc. 現在對Victoria’s Secret 維多利亞的秘密的改革可避免該品牌像Gap 蓋璞、J. Crew、Abercrombie & Fitch 和Ann Taylor 等經典品牌那樣衰落。

　　今年2月，Victoria’s Secret 維多利亞的秘密前CEO Sharen Turney 突然宣布離職后Leslie Wexner 就著手籌備重組，自此品牌銷售起伏不定，利潤也被削弱，新的品牌首席執行官Jan Singer 9月份才正式上任。

　　現在Victoria’s Secret 維多利亞的秘密僅包括PINK (少女系列內衣)、Victoria’s Secret Lingerie(維密內衣)和Victoria’s Secret Beauty(維密美容)三大業務單位，年銷售5億美元的泳衣和服裝類別正在結束，目錄和郵購業務已被取消，此舉每年可節省1.5億美元的印刷開支，與此同時該品牌也裁減了大約200個辦公室職位。

　　對于當期四季度，L Brands Inc. 預計EPS 將從去年同期的2.15美元下跌至1.85-2.00美元，超過市場期望的2.03美元。