滬指創(chuàng)五年新高 首批基金四季報 揭秘抱團(tuán)聯(lián)盟調(diào)倉真相

       1月21日，上證指數(shù)再度站上3600點，同時繼續(xù)刷新5年多以來的新高。當(dāng)日A股三大股指集體高開，截至收盤，滬指漲1.07%，報3621.26點；深成指漲1.95%，收報15520.6點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.46%，收報3283.72點。滬深兩市成交額再破萬億大關(guān)，成交10856.6億元；北上資金實際凈流入56.78億元。

盤面上，釀酒行業(yè)回暖，白酒股全面反彈。受益漲價等因素提振，稀土概念股大漲，科大訊飛等部分“抱團(tuán)股”則繼續(xù)修復(fù)，再度創(chuàng)出歷史新高。

在這背后，增量資金的不斷涌入功不可沒，其中尤以新基金的持續(xù)火爆為甚。

2020年是公募基金的大年，不但新基金發(fā)行規(guī)模突破三萬億創(chuàng)下歷史新高，偏股型基金的年度平均收益率也超過40%，更有百余只基金實現(xiàn)收益翻倍。

基金如何在2020年跌宕起伏的市場上獲得超額收益，又該怎樣在2021年的市場里布局？張坤、劉格菘、傅鵬博等一批長期業(yè)績亮眼的基金經(jīng)理的最新持股動向給出了答案。

總體來看，這些明星基金經(jīng)理管理的基金高倉位運行，雖然調(diào)倉方向各有偏好，但都保持著對消費、科技等長期性賽道的關(guān)注，以期在確定性和成長性之間尋找平衡。他們對于資本市場長期前景樂觀，認(rèn)為要用長期的眼光考察公司，挑出高質(zhì)量企業(yè)，才能獲得超額回報。

千億主動權(quán)益基金經(jīng)理誕生

市場的爆發(fā)讓明星基金經(jīng)理帶來的吸金效應(yīng)越發(fā)凸顯。

最新披露的基金四季報數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)明星基金經(jīng)理張坤所管理的基金總規(guī)模高達(dá)1255.09億元，成為業(yè)內(nèi)第一位管理規(guī)模超千億的主動權(quán)益基金經(jīng)理。

目前，張坤一共管理五只公募基金，分別是易方達(dá)藍(lán)籌精選混合677.01億元、易方達(dá)中小盤混合401.11億元、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合108.05億元、易方達(dá)新絲路靈活配置混合57.64億元、易方達(dá)亞洲精選股票11.30億元。

截至2021年1月20日，張坤所管理的五只基金任職期間回報豐厚，易方達(dá)中小盤混合的收益最為突出，達(dá)到733.53%，其余易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)新絲路靈活配置混合、易方達(dá)亞洲精選股票、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的收益分別為208.68%、123.90%、104.35%、40.98%。

事實上，還有不少基金經(jīng)理管理規(guī)模突破500億元，包括廣發(fā)基金劉格菘和景順長城劉彥春，管理規(guī)模均超過700億元。

1月21日，麥肯錫發(fā)布的中國公募基金行業(yè)報告表示，中國基金行業(yè)的頭部集中效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)，在權(quán)益和寬基指數(shù)等細(xì)分市場尤為明顯，截至2020年底，當(dāng)年新發(fā)規(guī)模排名前20的主動權(quán)益類基金貢獻(xiàn)了71%的新發(fā)市場份額；截至2020年第三季度，規(guī)模排名前5的滬深300ETF基金貢獻(xiàn)了83%的市場份額，規(guī)模排名前5的上證50ETF基金貢獻(xiàn)了超過99%的市場份額。

明星基金調(diào)倉路線圖曝光

隨著A股機構(gòu)化趨勢愈發(fā)顯著，手握重金的明星基金經(jīng)理持倉越發(fā)受到關(guān)注。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，去年四季度，基金保持著高倉位運行，除傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值股票倉位為89.04%外，其余的易方達(dá)藍(lán)籌精選、廣發(fā)科技先鋒的權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例均超過90%。

雖然明星基金經(jīng)理在倉位上較為趨同，但他們對于重倉股的態(tài)度卻有較大的分歧，不過都保持著對消費、科技等長期性賽道的關(guān)注。

在張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選基金四季度持倉和三季度末相比，整體變化不大。四季度加倉了貴州茅臺成為了本基金第一重倉股，美團(tuán)位居第二重倉股，此外，前五大重倉股還有洋河股份、騰訊控股和五糧液。而三季度末持有的中國生物制藥，已在四季度退出了前十大重倉股之列。

劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒基金四季度調(diào)倉明顯。

在2020年四季度，劉格菘對隆基股份、通威股份進(jìn)行減持，億緯鋰能成為第一大重倉股。減倉的同時他加大了對醫(yī)藥的配置，加倉的藥明康德成為該基金新進(jìn)前十大重倉股；三安光電這只芯片股不見身影，同時加倉了面板龍頭京東方A。

劉格菘認(rèn)為，隨著光伏行業(yè)全面進(jìn)入平價時代，以及汽車電動化大趨勢已然確立，海外需求快速增長，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快行道，龍頭公司將充分受益。同時，隨著海外疫情緩解，全球陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，液晶面板、大煉化以及海外定價的順周期行業(yè)值得重點關(guān)注。

由明星基金經(jīng)理傅鵬博掌舵睿遠(yuǎn)成長價值四季報也在21日披露。組合中前十位的個股有了一定的變化，如鋰電和光伏設(shè)備公司、汽車玻璃的主要供應(yīng)商的持倉占比提高較為明顯。倉位調(diào)整上，四季度睿遠(yuǎn)成長價值大舉加倉福耀玻璃，成為基金前十大重倉股。

在四季報中，明星基金經(jīng)理們都對后市發(fā)表了看法。

傅鵬博稱，展望2021年，國內(nèi)流動性收縮背景下，估值大概率面臨回落，企業(yè)盈利將是篩選指標(biāo)中的重中之重。此外，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對國內(nèi)企業(yè)的影響也是重要的觀察角度。

易方達(dá)張坤對于資本市場長期前景樂觀。張坤在四季報中透露，不論宏觀環(huán)境如何變化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)通常具備良好的應(yīng)對能力，以本次疫情為例，不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)都應(yīng)對得當(dāng)，通過提升市占率對沖疫情對行業(yè)的負(fù)面沖擊。

劉格菘則看好科技行業(yè)長期空間。其表示，去年四季度，市場風(fēng)格出現(xiàn)明顯變化，光伏、新能源汽車、軍工等基本面超預(yù)期的行業(yè)得到資本市場的一致認(rèn)可。隨著光伏行業(yè)全面進(jìn)入平價時代，以及汽車電動化大趨勢已然確立，海外需求快速增長，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快行道，龍頭公司將充分受益。同時，全球陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，液晶面板、大煉化以及海外定價的順周期行業(yè)值得重點關(guān)注。