怎樣預(yù)防企業(yè)并購(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)？

　　中國(guó)企業(yè)在WTO的保護(hù)期內(nèi)并沒有形成足以參與全球競(jìng)爭(zhēng)的基本能力，其主要原因之一是中國(guó)企業(yè)沒有歐美企業(yè)同樣的資本市場(chǎng)支持，沒有日本企業(yè)的銀企股東關(guān)系，沒有產(chǎn)業(yè)基金等金融工具的參與。中國(guó)商業(yè)銀行非商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的特征，使得銀行與企業(yè)之間的關(guān)系既簡(jiǎn)單又復(fù)雜。簡(jiǎn)單是因?yàn)槭欠癜l(fā)放信貸取決于政策導(dǎo)向，復(fù)雜是內(nèi)部人道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)內(nèi)控機(jī)制破壞導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)控制失靈。眼下，在中國(guó)本土和海外展開的有中國(guó)企業(yè)參與的并購(gòu)，將會(huì)釋放企業(yè)對(duì)資金的巨大需求。中國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)為本土企業(yè)在本土和海外的并購(gòu)提供信貸支持;作為企業(yè)的中國(guó)的商業(yè)銀行，如果不能在中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合中，為企業(yè)提供信貸支持，國(guó)際銀行將會(huì)填補(bǔ)空缺，中國(guó)的商業(yè)銀行將會(huì)進(jìn)一步失去保有和發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶資源的機(jī)會(huì)。

　　但是僅僅依靠銀行的貸款支持和擔(dān)保公司或者其他銀行的擔(dān)保，來完成收購(gòu)是不現(xiàn)實(shí)的，也造成了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)過大。

　　通常的跨國(guó)并購(gòu)中，作為提供并購(gòu)信貸支持的銀行會(huì)為企業(yè)選擇一個(gè)顧問團(tuán)隊(duì)(因?yàn)殂y行提供的初始并購(gòu)資金，所以通常由銀行指定，而非企業(yè)指定)，來完成從并購(gòu)方案設(shè)計(jì)、法律框架設(shè)計(jì)、多層次融資安排方案的全方位服務(wù)。還有重要的一點(diǎn)是，大多數(shù)國(guó)家的銀行在選擇自己的顧問團(tuán)隊(duì)時(shí)，除了投資銀行和會(huì)計(jì)師可以是外國(guó)的，其他如并購(gòu)顧問、牽頭律師一般都是本國(guó)機(jī)構(gòu)，主要原因是，并購(gòu)的主體是本國(guó)企業(yè)，而并購(gòu)的目的是將外國(guó)企業(yè)整合到本國(guó)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略中，這個(gè)“以我為本”決定了多數(shù)顧問機(jī)構(gòu)的本國(guó)屬性。

　　已經(jīng)和即將展開的更大規(guī)模的來自跨國(guó)公司對(duì)本土企業(yè)的并購(gòu)，將逼迫我們重新審視信貸、稅收等產(chǎn)業(yè)政策，重新審視全球化過程中的銀企關(guān)系、銀企與社會(huì)中介組織之間的關(guān)系。重新構(gòu)建銀企之間健康平等、彼此依賴、共同促進(jìn)和發(fā)展的新型關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)筑對(duì)本土中介組織的信心、信任，借助本土中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力參與并購(gòu)，化解并購(gòu)中的技術(shù)、品牌、渠道等核心資源滅失風(fēng)險(xiǎn)。尤其是銀行要借助社會(huì)中介的外部力量，化解和轉(zhuǎn)移內(nèi)部人控制下的并購(gòu)業(yè)務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)。