佐丹奴中期凈利潤呈上升趨勢 復蘇勢頭強勁

　　在截至6月30日的上半年，得益于銷售快速增長和在關(guān)鍵市場關(guān)閉虧損店鋪，佐丹奴(0709.HK)凈利潤實現(xiàn)19.5%的上漲，達到2.08億港元。集團主席劉國權(quán)在業(yè)績發(fā)布會上表示集團近年不再追求在租金較貴的游客區(qū)旺鋪開店亦驅(qū)動了盈利增長，他認為香港租金仍有下調(diào)空間，待進一步下跌1/3才會重新進駐銅鑼灣和尖沙咀，但不會再開設(shè)旗艦店。內(nèi)地方面，劉國權(quán)表示會著重加盟店發(fā)展。

　　上半年銷售總計27.36億港元，比去年同期26.72億港元增加2.4%，按固定匯率計算增幅為5%。同店銷售按年上升6%，其中中國內(nèi)地和香港分別上升12%和8%，臺灣升12%，亞太其它地區(qū)雖有9%的升幅但區(qū)內(nèi)各國表現(xiàn)復雜，而中東僅升1%。雖然劉國權(quán)預期下半年同店銷售增長勢頭會持續(xù)，但他透露進入三季度至今(8月10日)集團增幅放緩至3%。

　　毛利率為57.2%，比去年同期降低140個基點，主要因為期內(nèi)東南亞貨幣貶值導致產(chǎn)品成本上漲以及為清庫存而增加折扣幅度。不過劉國權(quán)指出本周人民幣貶值對產(chǎn)品出口至東南亞市場有利，與此同時海外采購也會當?shù)爻杀緝?yōu)勢而繼續(xù)推進，集團已經(jīng)在孟加拉建廠。

　　而增加折扣則推動集團在截至6月30日的庫存較截至2014年12月31日減少11.9%至4.53億港元，存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)也同比減少3日至70日。

　　截至6月30日集團擁有凈現(xiàn)金約10.29億港元，較去年同期增加9.5%。劉國權(quán)透露現(xiàn)金流當中人民幣占3-4億元，但這全部用作在內(nèi)地為營運業(yè)務(wù)結(jié)賬，對集團影響不大。而昨日同樣在內(nèi)地經(jīng)營業(yè)務(wù)的潮流服飾零售商I.T Limited (0999.HK) 因為在內(nèi)地定期存款達到11.87億元人民幣，受到人民幣貶值巨大沖擊，勁虧6,000萬港元，I.T Limited (0999.HK) 因此發(fā)盈警。另外Sogo 崇光百貨香港運營商利福國際(1212.HK)也有合共23.45億元人民幣的存款和金融工具，估計對盈利也有會較大影響。而擁有60億元人民幣存款的周大福(1929.HK)與佐丹奴(0709.HK)的回應(yīng)一致。

　　佐丹奴(0709.HK)宣布派發(fā)每股12.5港仙的中期股息，較去年同期10.5港仙提高19.1%。

　　強勁的業(yè)績以及香港租金走軟和人民幣貶值等外圍利好因素吸引Deutsche Bank AG (DBK.DE) 德意志銀行上調(diào)了佐丹奴(0709.HK)評級和目標價，現(xiàn)在評級為“買入”，目標價升至4.51%，較原目標價提高17%。

　　佐丹奴(0709.HK)周五全日收報4.28港元，上漲6.2%，該股2015年以來累計上漲了26.3%。

　　佐丹奴只有不斷地發(fā)展，不斷的創(chuàng)新，才能在今后的市場中不被打倒。遇到問題及時尋找應(yīng)對措施，企業(yè)才能做大做強。