2016全球最佳投資不在中國和印度

　　2015年，希臘債務危機的傷痛，中國經濟增長放緩以及大宗商品價格急劇的下跌讓歐洲股市失色不少，但歐洲股市2015年的表現仍優于美國股市和新興市場股市。分析師表示，這個趨勢2016年還會繼續。

　　德意志銀行的策略師在一份評注中寫道：“我們認為，在更加強勁的每股收益增幅，更加引人的估價以及外匯的支持下，歐洲股市在2016年有能力超越美國股市。”

　　策略師們表示：“歐洲出現了經濟恢復，我們還未對歐洲的經濟恢復進行重新評估(銀行，建筑材料和人事機構)，而美元的進一步走強也會給歐洲特定的行業帶來利好(科技，制藥和航空)。正是歐洲的經濟恢復以及美元走強給行業帶來的利好讓我們2016年看好歐洲股市。這些行業的股票還未完全反映出歐洲地區的經濟改善。”

　　隨著2015年即將劃上句號，下面我們來看看2016年關于歐洲股市你需要知道的五件事。

　　歐元——即將出現均衡?

　　歐元持續的疲弱——尤其是歐元對美元的疲弱——將會是2016年的重要主題。

　　其中一個原因就是歐央行的寬松措施。這有可能給歐元區帶來大量便宜的資金。另一個原因是美國收緊的貨幣條件。外界預期美聯儲將會在2016年至少進行數次升息，這會使美元匯率走強。

　　這同時會給2016年帶來一個關鍵的問題：歐元和美元是否會達到均衡(匯率達到1:1)?今年三月份，在歐央行推出了量化寬松后，高盛曾表示歐元和美元之間的均衡可能于2015年9月份達到，隨后高盛又推遲了這一預測。高盛現在預期2016年底歐元和美元將會達到均衡，這個預期和其它很多銀行的預期是一致的，見下圖。

　　高盛分析師表示：“我們認為，美國和其它主要央行之間的政策分歧將會是美元一個長期的驅動力。隨著美國達到了完全就業率，通脹率也朝著美聯儲的目標接近，歐央行和日本央行離他們的政策目標還有很遠的路要走。”

　　高盛稱：在美聯儲收緊銀根的背景下，歐央行和日本央行的擴張性貨幣政策將會讓歐元和日元在G10中成為美元強勢的——世界上流動性最強的貨幣——最好注解。　前景展望：2016年對歐洲股市保持增持

　　2015年，歐洲股市的表現超過了其它股市，Stoxx歐洲600指數上漲了近8%。而標普500指數才上漲了0.9%，MSCI亞太指數則下跌了4.4%，巴西的Bovespa指數更是暴跌了13%。

　　巴克萊銀行稱，追逐風險的胃納受到了普遍的壓制，投資者對未來的信心仍不足。但隨著收益將高于預期，而歐洲央行也可能會推行更多的寬松措施，這會進一步促進信貸增長，增強消費者信心并促進開支，歐洲股市仍可能會給投資者帶來兩位數的回報率。

　　各銀行預期2016年泛歐基準指數Stoxx歐洲600指數可能會上漲12%。由于英國對大宗商品領域的依賴較大，并且大宗商品領域受到了嚴重打擊，預期2016年英國股市的表現要遜色于歐洲。

　　一些美國策略師認為，由于歐美央行政策存在分歧——美聯儲的緊縮和歐央行的寬松措施——可能會讓美元走強，損害在國外運營業務的美國公司的利潤，市場整體的情緒是在2016年減持美國公司股票。

　　盈利帶來拯救

　　在大多數對2016年歐洲經濟的預期中，一個共同的特征是對盈利前景預期樂觀。分析師對歐元區內的公司具有最高的預期。他們預測，如果歐洲央行不出所料地采取進一步寬松措施，那么歐元區的公司將會從歐元匯率下跌中獲益。此外，歐元區內整體經濟增長的加速也會促進利潤升高，讓公司盈利成為歐洲股市上漲的關鍵驅動力。

　　JP摩根策略師表示：“今年，歐元區公司盈利的表現超過了美國公司，這是五年來第一次。我們的觀點是，明年歐元區公司的盈利和美國公司的盈利差距仍將存在。”

　　至于Stoxx600指數，JP摩根預計整體每股收益增長率為7.2%，德意志銀行預計每股收益增長率為9%。高盛預計每股收益增長率為8%。

　　巴克萊預期歐洲股市的每股收益會增長11%。巴克萊分析師表示：“對那些認為我們預期不現實的人來說，我們需要指出的，排除石油和材料行業，歐股目前的每股收益率同比增長14%。”

　　摩根士丹利卻對明年歐洲的盈利持相反的觀點，認為明年歐洲的盈利將會暗淡無光。摩根士丹利預期MSCI歐洲指數的收益將會微漲1%。摩根士丹利預期，明年歐洲盈利前景黯淡的原因在于大宗商品在明年將會表現消沉，疲弱的歐元給歐洲帶來的好處也是有限的。

　　分析師稱，2016年挑選股票時，投資者需要考慮的主題為疲弱的歐元，走強的美元，更加強勁的經濟增長和上漲的消費者信心。

　　考慮到這些因素，分析師列出了2016年最看好并值得投資的行業和公司.

　　金融：要玩轉歐元區經濟恢復這個主題，金融行業無疑是最好的選擇。目前金融行業的股票相較于其它行業股票來說顯得便宜。在金融行業中，尤值得一提的是銀行。隨著通脹預期的升高和經濟的改善，歐元區更高的債券收益率將會讓銀行業獲益匪淺。