熱點(diǎn)關(guān)注：影響當(dāng)前棉價(jià)反彈的三大因素

　　進(jìn)入3月下旬，國(guó)內(nèi)棉花行情終于迎來短暫的止跌企穩(wěn)，部分高等級(jí)高品質(zhì)新疆棉率先報(bào)漲100-200元/噸，一些棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中間商開始發(fā)揮“蓄水池”作用。不過，由于儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間較各方預(yù)期延遲，下游棉紗、坯布銷售進(jìn)入旺季以及內(nèi)外棉花價(jià)差大面積縮小引發(fā)印巴、越南棉紗進(jìn)口量大滑坡，加上以美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家為首的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程大的方向已經(jīng)很明確，在這些因素的作用下，棉市再次陷入僵持，方向待明。近一個(gè)月來，ICE期棉、鄭棉主力合約雖然分別反彈5美分/磅、700元/噸，但棉花現(xiàn)貨跟漲卻非常謹(jǐn)慎，利空因素仍如影隨行，反彈甚至反轉(zhuǎn)仍面臨很大阻力。那么，影響棉價(jià)反彈的因素有哪些呢?

　　1、儲(chǔ)備棉輪出將常態(tài)化。儲(chǔ)備棉輪出的影響有三個(gè)，其一是儲(chǔ)備棉品質(zhì)、可紡性與美棉、巴西棉、西非棉、印度棉等接近，中國(guó)棉紡織廠對(duì)中低品質(zhì)外棉的進(jìn)口量仍將不斷萎縮，對(duì)ICE期棉的支撐作用減弱;其二是國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差快速縮小乃至并軌，大量印度、越南、巴基斯坦、印尼等地40S及以下棉紗被中國(guó)紡企堵在門外，必將導(dǎo)致東南亞、中亞等國(guó)紗廠對(duì)棉花需求的下滑，從而打壓國(guó)際市場(chǎng);其三是儲(chǔ)備棉輪出與外棉價(jià)格聯(lián)動(dòng)，不論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外棉價(jià)下滑都有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。

　　2、美聯(lián)儲(chǔ)加息陰魂不散，大宗商品反彈之路坎坷。4月1日公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)新增21.5萬人，略好于預(yù)期的20.5萬人，而市場(chǎng)關(guān)注的小時(shí)薪資數(shù)據(jù)略有增加，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，大宗商品恐現(xiàn)明顯分化。另外，美聯(lián)儲(chǔ)于4月7日凌晨?jī)牲c(diǎn)公布3月份會(huì)議紀(jì)要，內(nèi)容顯示幾乎所有的美聯(lián)儲(chǔ)官員都認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)在增加，從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來看，核心通脹的強(qiáng)勢(shì)可以為2%的通脹目標(biāo)提供有力支撐。通脹總體上面臨下行風(fēng)險(xiǎn) ，因?yàn)橥涱A(yù)期下滑、美元走強(qiáng)，由于美聯(lián)儲(chǔ)在加息上分歧比較大，大宗商品短期方向不明。

　　3、棉花消費(fèi)的旺季能持續(xù)多久?從河南、河北、江蘇和山東等地的棉紡織企業(yè)反饋來看，由于國(guó)內(nèi)棉價(jià)春節(jié)后深幅下跌，3、4月份棉紗、坯布接單形勢(shì)有所起色，加上信貸部門一定程度上加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，紡紗、織造利潤(rùn)不僅由負(fù)轉(zhuǎn)正，而且OE21S、C21-C40S產(chǎn)銷進(jìn)度加快，堅(jiān)持隨用隨買的用棉企業(yè)和貿(mào)易商入市操作信心不斷增強(qiáng)。但據(jù)調(diào)查，一般織布廠的訂單只接到5月中旬前后，而且染料費(fèi)、印染費(fèi)火箭式的上漲將織造廠、服裝廠、外貿(mào)公司的利潤(rùn)已大量吞噬，紹興、蕭山及蘇州等地染廠染費(fèi)春節(jié)后上漲0.50-0.80元/米，除高支高密坯布訂單外大部分都已沒利潤(rùn)甚至虧損，一些貿(mào)易公司認(rèn)為棉花、棉紡形勢(shì)轉(zhuǎn)暖或曇花一現(xiàn)，堅(jiān)持不了多久。