李寧品牌基本面轉好 看好行業前景

　　今年上半年，李寧公司實現收入29.06億元，同比減少24.6%，凈利潤虧損1.84億元，去年同期為盈利4429萬元。李寧公司表示，業績下降的部分原因是由于行業環境依然充滿挑戰以及公司變革計劃第一階段舉措對財務業績的影響，包括優化店鋪網絡，減少對經銷商的發貨以改善渠道庫存等。

　　基本面轉好

　　雖然李寧公司上半年收入較去年同期有所下滑，但變革計劃第一階段順利完成，并在以下方面取得成績：通過渠道庫存清理和減少對經銷商的壓貨，提升經銷商的財務狀況;調整業務規模，優化店鋪網絡;提升新產品銷售表現;改善現金流和優化資本結構。李寧公司表示，下半年公司將蓄勢前行。

　　8月12日在中國香港舉行的新聞發布會上，李寧公司執行副主席金珍君指出，只看李寧單獨幾個財務指標并不全面，應該看到整個公司模式的根本改變以及一路轉好的勢頭。

　　金珍君給出了兩個參考指標，一是現金流的改善和資本結構的優化，現金及等同現金項目凈增加3.76億元至16.18億元，資本負債比率為49.9%(去年年底為130.8%)。二是關店數量的減少，今年上半年公司只關閉了410家門店，而去年這個數目是1200家。此外，李寧公司自營店鋪實現了同店銷售增長9%的成績。前者意味著由庫存導致經營惡化的現象在逐漸改善，后者意味著其批發轉零售的變革取得成效。

　　“基于以體育營銷和零售為導向的業務模式轉變，我們將繼續優化零售店鋪網絡，打造行業領先發展平臺。”李寧方面向記者表示，今年上半年，公司關閉了一定數量的低效門店，同時也新開了高效店鋪。關閉門店及合理化銷售網絡的舉措，使得公司銷售網絡發生了較大變化。

　　李寧公司稱“對于當前的店鋪網絡非常滿意”，同時強調“店鋪的數量并不是最重要的，提高店鋪盈利能力才是工作重點”。據了解，李寧公司根據以店鋪盈利及節約成本為原則進行評估，對店鋪進行結構性調整并關閉低效店。

　　“公司上半年開設了直接運營或與幾大經銷商合作的高效店鋪。”李寧方面透露。

　　看好行業前景

　　金珍君在中報發布會上介紹，預計下半年公司的經營現金流和經銷商伙伴的盈利能力將持續正面趨勢，不會再存在庫存問題。始于2012年年底的渠道復興計劃已經完成了50%，李寧走過了最艱難的一段路，耗資巨大的渠道復興計劃實施完成之后，李寧隨時有盈利的可能。

　　據了解，變革計劃開始后，李寧公司新產品表現顯著提升，標價折扣率大大降低，利潤率提高。此外，從2013年年初開始，李寧公司引入了結合“有指導性的訂貨+快速補貨+快速反應”的新業務模式，有效改善了經銷商的訂單指引和組貨安排。

　　李寧公司介紹，公司的變革目前已逐步進入第二階段中長期變革的縱深實施，這一階段將全面改善供應鏈、上市和產品規劃，建立零售導向業務模式，創造更多一流的產品和客戶體驗。

　　從中報來看，雖然今年上半年公司的銷售收入仍有所下滑，但公司表示，公司在引領行業從批發模式轉型到零售業務模式。隨著變革計劃的順利推進，相信李寧公司將以最好的定位重建品牌，鞏固其在中國領先體育用品品牌中的地位。