軟件行業(yè)：新十八號文件呼之欲出 黃金十年可期

　　事件

　　在 6 月2 日舉辦的2010 第十四屆中國國際軟件博覽會(以下簡稱“軟博會”)上,工業(yè)和信息化部部長李毅中表示,為了保持鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的穩(wěn)定,工信部正在研究并已拿出政策草案向國務(wù)院匯報,要推動進(jìn)一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的出臺。

　　針對當(dāng)前移動互聯(lián)網(wǎng)、3G技術(shù)以及三網(wǎng)融合快速發(fā)展帶來的機(jī)遇,李毅中表示,軟件產(chǎn)業(yè)要積極擴(kuò)大軟件的網(wǎng)絡(luò)化服務(wù),培育軟件服務(wù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字內(nèi)容、服務(wù)外包、電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)、新模式,支持游戲、動漫和數(shù)字娛樂等關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化,用軟件業(yè)拉動消費。

　　評論

　　新18號文自2000年6月出臺后后,近年6 月底將達(dá)到其10 年的有效期,所提到的新的行業(yè)政策,應(yīng)該是即將出臺的新十八號文。

　　從內(nèi)容上看:軟件增值稅超過3%部分即征即退應(yīng)該不會變化。新的變化包括:①財政扶持的增加;②受益領(lǐng)域的延伸。

　　財政扶持:盡管增值稅退稅沒有超出預(yù)期,但是具有傾向性的財政補(bǔ)貼可能提升,尤其通過核高級、信息安全專項基金、行業(yè)性補(bǔ)貼等政策鼓勵發(fā)展,其中中國軟件與集成電路行業(yè)的整體發(fā)展策略也是新18 號文涉及補(bǔ)貼的重點。

　　在收益領(lǐng)域延伸:從原有的軟件、系統(tǒng)集成領(lǐng)域推進(jìn)到軟件服務(wù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字內(nèi)容、服務(wù)外包、電子商務(wù)等新的業(yè)態(tài),在這些領(lǐng)域有望成長出用友這樣的新龍頭企業(yè)。

　　對行業(yè)觀點:原來18 號文推出的十年中,我國軟件服務(wù)業(yè)2009 年業(yè)務(wù)收入為9970 億元,接近一萬億元,是2000 年的16 倍。2009 年軟件出口額196 億美金,是2000 年的49 倍,我們認(rèn)為新十八好文隨著新政策出臺,新的稅收政策以及財政支持,軟件行業(yè)將維持長期高速成長,是行業(yè)整體機(jī)會,對于新增領(lǐng)域公司是長期利好。

　　風(fēng)險:新十八號的出臺具體時間具有不確定性。

　　投資建議

　　我們維持行業(yè)“增持”評級,投資組合為:中國軟件、太極股份、軟控股份、華力創(chuàng)通。