消費電子產業(yè)鏈業(yè)績“大捷” A股企業(yè)爭先布局特斯拉尋“新增長點”？

中報窗口期，消費電子產業(yè)鏈頻傳“捷報”。

8月17日晚間，藍思科技、長盈精密等多家消費電子企業(yè)相繼發(fā)布2020年中報，二季度景氣度顯著回升。

其中，藍思科技2020年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤扭虧為盈，盈利約19.12億元，同比增加1322.42%，去年同期凈虧損約1.56億元；營業(yè)收入約為155.68億元，同比增長37.05%。

長盈精密實現(xiàn)營業(yè)收入40.06億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.29億元，同比增長91.10%，而且凈利潤是2019年全年凈利潤的2.7倍；其中，公司今年二季度的扣非凈利潤同比大幅增長122.24%。

這并非個例，此前鵬鼎控股、東山精密等十余家蘋果產業(yè)鏈上的企業(yè)相繼發(fā)布中報或預告，業(yè)績普遍上漲。據Counterpoint數(shù)據顯示，iPhone二季度在中國市場的銷量是770萬臺，同比增長35%，環(huán)比增長超過220%。

“我們看到企業(yè)業(yè)績增長很快，蘋果賣得很好，因為iPhone12延期，大家就可能把四季度全力生產iPhone12，把一些iPhone11、iPhoneSE的訂單前移到了二季度。”8月18日，信達證券電子行業(yè)分析師方競對21世紀經濟報道記者指出。

各大消費電子企業(yè)布局汽車電子當前還處于早期階段。視覺中國

蘋果產業(yè)鏈迎業(yè)績普漲

Wind數(shù)據顯示，截至8月18日，已有72家電子行業(yè)上市公司發(fā)布了2020年中報，受疫情影響，企業(yè)業(yè)績分化嚴重，有表現(xiàn)較差者鴻合科技，上半年歸母凈利潤虧損3268.91萬元，但21世紀經濟報道記者注意到，上半年消費電子產業(yè)鏈，尤其是蘋果概念股大多表現(xiàn)較好。

早前，7月30日蘋果發(fā)布第三財季報告，實現(xiàn)營收596.83億美元，凈利潤112.53億美元，大超市場預期，從收入結構來看，iPhone、Mac、iPad、可穿戴設備等以及服務營收占比分別為45.27%、11.86%、11.03%、10.8%、22.04%。這一積極態(tài)勢也瞬間帶動了蘋果產業(yè)鏈上A股企業(yè)業(yè)績。

具體來看，目前披露2020年半年報的6家蘋果供應鏈公司中，凈利潤增長最快的是歐菲光，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入234.65億元，同比下降0.53%；實現(xiàn)凈利潤5.02億元，同比上升2290.28%，逼近去年全年。

其中，光學光電業(yè)務實現(xiàn)營收181.97億元，同比下降2.30%；微電子業(yè)務實現(xiàn)營收44.64億元，同比下降3.29%；智能汽車業(yè)務實現(xiàn)營收1.32億元，同比下降35.14%。從這一業(yè)務結構不難看出，歐菲光業(yè)績的大幅增長，主要依賴于蘋果產業(yè)鏈訂單的持續(xù)放量。

國信證券電子行業(yè)分析師歐陽仕華便指出：“非安卓客戶的攝像頭模組和光學鏡頭業(yè)務收入實現(xiàn)增長，主要原因為國際大客戶（蘋果）訂單增多帶動產能利用率提升，同時光學鏡頭業(yè)務持續(xù)加碼布局。而公司安卓客戶攝像頭模組和觸控產品營收出現(xiàn)下滑，主要原因是疫情背景下國產品牌手機出貨量顯著下降并下調產品規(guī)格，同時公司剝離了安卓觸控產品業(yè)務。”

另一蘋果產業(yè)鏈巨頭藍思科技的表現(xiàn)亦不俗，是目前已披露的蘋果產業(yè)鏈企業(yè)中凈利潤規(guī)模最大的企業(yè)。藍思科技稱，上半年其各類產品產銷兩旺，各主要園區(qū)均保持滿負荷生產狀態(tài)，各類主要產品均實現(xiàn)同比大幅增長。

其中，中小尺寸防護玻璃產品銷售收入111.64億元，較上年同期增加40.96%；大尺寸防護玻璃產品銷售收入23.29億元，較上年同期增加40.22%；新材料及其他產品銷售收入18.53億元，較上年同期增加9.01%。

鵬鼎控股也實現(xiàn)營收凈利潤雙增長，2020年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入101.2億元，同比增長8.3%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.9億元，同比增長29.9%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤7.6億元，同比增長44.3%。2020年第二季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入61.5億元，同比增長20.5%，環(huán)比增長54.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.8億元，同比增長14.2%，環(huán)比增長57.1%。

具體來看，鵬鼎控股消費電子及計算機用板產品毛利率為27.5%，同比提升5.7pct，主要由于遠程活動需求推動蘋果相關產品銷量快速增長，根據蘋果公司財報，蘋果FY20Q3單季度Mac/iPad/可穿戴家居配件收入分別同比增長22%、31%、17%。

而6家蘋果產業(yè)鏈公司中，唯一一家業(yè)績出現(xiàn)下滑的領益智造，主要是受非經常性損益和“讓利換量”策略的影響。

2020年上半年，領益智造實現(xiàn)營業(yè)收入為119.44億元，同比增加24.47%；歸母凈利潤為6.31億元，同比減少43.36%，其中受子公司東方亮彩未完成業(yè)績承諾而補償?shù)墓善眱r格波動影響，導致領益智造公允價值變動損失0.21億元，而上年同期則收益3.95億元，刨去此項影響，公司凈利潤約為6.67億元，較上年同期下降6.08%

今年以來，受海外疫情持續(xù)蔓延、全球智能手機需求持續(xù)疲弱影響，領益智造通過采取配合客戶主動降價的策略換取更多料號訂單、深化與核心客戶的業(yè)務合作，2020年二季度，領益智造毛利率同比下降4.4個百分點至20.9%。

開拓汽車電子“新增長點”

值得一提的是，盡管半年報表現(xiàn)亮眼，但近日來，受中美貿易摩擦影響，不少投資者對蘋果產業(yè)鏈企業(yè)的后市走勢也出現(xiàn)一定的擔憂。

“現(xiàn)在中美的關系緊張，是存在后續(xù)產業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績下滑的可能的，不過目前電子板塊股價波動較大，主要是兩方面原因，一方面是大環(huán)境影響，當前股市本來就處于調整階段，另外電子行業(yè)前期漲幅較大，目前已經處于高位。”華南一家私募機構人士受訪指出。

而在擔憂的另一面，部分企業(yè)早已開始多元化布局。21世紀經濟報道記者注意到，目前大量消費電子產業(yè)鏈企業(yè)將觸手伸向汽車電子領域，其中藍思科技、長盈精密、歐菲光等均是特斯拉產業(yè)鏈供應商。其中，長盈精密2020年上半年對特斯拉營收同比上升31.42%。

“汽車電子的業(yè)務前景是跟5G相關的，屬于5G應用的一個方向，在中國的工業(yè)方面主要屬于機器視覺領域，機器視覺在中國會有一個快速崛起的拐點，一個方面是與工業(yè)應用領域有關，另一方面的應用就是在汽車電子這一塊，汽車電子做得最好的就是特斯拉，所以很多企業(yè)切入特斯拉產業(yè)鏈。”第一手機界研究院院長孫燕飚指出。

不過，整體來看，各大企業(yè)在汽車電子領域的營收占比并不高，如歐菲光智能汽車業(yè)務營收僅1.32億元，占比不到總營收的比例僅0.56%。

前述私募機構人士表示：“汽車電子當前非常早期，只能說在5G開端，大家看到了這個機會大舉布局而已，和蘋果產業(yè)鏈還無法相提并論。”