消費電子產業鏈業績“大捷” A股企業爭先布局特斯拉尋“新增長點”？

中報窗口期，消費電子產業鏈頻傳“捷報”。

8月17日晚間，藍思科技、長盈精密等多家消費電子企業相繼發布2020年中報，二季度景氣度顯著回升。

其中，藍思科技2020年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤扭虧為盈，盈利約19.12億元，同比增加1322.42%，去年同期凈虧損約1.56億元；營業收入約為155.68億元，同比增長37.05%。

長盈精密實現營業收入40.06億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.29億元，同比增長91.10%，而且凈利潤是2019年全年凈利潤的2.7倍；其中，公司今年二季度的扣非凈利潤同比大幅增長122.24%。

這并非個例，此前鵬鼎控股、東山精密等十余家蘋果產業鏈上的企業相繼發布中報或預告，業績普遍上漲。據Counterpoint數據顯示，iPhone二季度在中國市場的銷量是770萬臺，同比增長35%，環比增長超過220%。

“我們看到企業業績增長很快，蘋果賣得很好，因為iPhone12延期，大家就可能把四季度全力生產iPhone12，把一些iPhone11、iPhoneSE的訂單前移到了二季度。”8月18日，信達證券電子行業分析師方競對21世紀經濟報道記者指出。

各大消費電子企業布局汽車電子當前還處于早期階段。視覺中國

蘋果產業鏈迎業績普漲

Wind數據顯示，截至8月18日，已有72家電子行業上市公司發布了2020年中報，受疫情影響，企業業績分化嚴重，有表現較差者鴻合科技，上半年歸母凈利潤虧損3268.91萬元，但21世紀經濟報道記者注意到，上半年消費電子產業鏈，尤其是蘋果概念股大多表現較好。

早前，7月30日蘋果發布第三財季報告，實現營收596.83億美元，凈利潤112.53億美元，大超市場預期，從收入結構來看，iPhone、Mac、iPad、可穿戴設備等以及服務營收占比分別為45.27%、11.86%、11.03%、10.8%、22.04%。這一積極態勢也瞬間帶動了蘋果產業鏈上A股企業業績。

具體來看，目前披露2020年半年報的6家蘋果供應鏈公司中，凈利潤增長最快的是歐菲光，公司上半年實現營業收入234.65億元，同比下降0.53%；實現凈利潤5.02億元，同比上升2290.28%，逼近去年全年。

其中，光學光電業務實現營收181.97億元，同比下降2.30%；微電子業務實現營收44.64億元，同比下降3.29%；智能汽車業務實現營收1.32億元，同比下降35.14%。從這一業務結構不難看出，歐菲光業績的大幅增長，主要依賴于蘋果產業鏈訂單的持續放量。

國信證券電子行業分析師歐陽仕華便指出：“非安卓客戶的攝像頭模組和光學鏡頭業務收入實現增長，主要原因為國際大客戶（蘋果）訂單增多帶動產能利用率提升，同時光學鏡頭業務持續加碼布局。而公司安卓客戶攝像頭模組和觸控產品營收出現下滑，主要原因是疫情背景下國產品牌手機出貨量顯著下降并下調產品規格，同時公司剝離了安卓觸控產品業務。”

另一蘋果產業鏈巨頭藍思科技的表現亦不俗，是目前已披露的蘋果產業鏈企業中凈利潤規模最大的企業。藍思科技稱，上半年其各類產品產銷兩旺，各主要園區均保持滿負荷生產狀態，各類主要產品均實現同比大幅增長。

其中，中小尺寸防護玻璃產品銷售收入111.64億元，較上年同期增加40.96%；大尺寸防護玻璃產品銷售收入23.29億元，較上年同期增加40.22%；新材料及其他產品銷售收入18.53億元，較上年同期增加9.01%。

鵬鼎控股也實現營收凈利潤雙增長，2020年上半年，公司實現營業收入101.2億元，同比增長8.3%；實現歸母凈利潤7.9億元，同比增長29.9%；實現扣非后歸母凈利潤7.6億元，同比增長44.3%。2020年第二季度公司實現營業收入61.5億元，同比增長20.5%，環比增長54.9%；實現歸母凈利潤4.8億元，同比增長14.2%，環比增長57.1%。

具體來看，鵬鼎控股消費電子及計算機用板產品毛利率為27.5%，同比提升5.7pct，主要由于遠程活動需求推動蘋果相關產品銷量快速增長，根據蘋果公司財報，蘋果FY20Q3單季度Mac/iPad/可穿戴家居配件收入分別同比增長22%、31%、17%。

而6家蘋果產業鏈公司中，唯一一家業績出現下滑的領益智造，主要是受非經常性損益和“讓利換量”策略的影響。

2020年上半年，領益智造實現營業收入為119.44億元，同比增加24.47%；歸母凈利潤為6.31億元，同比減少43.36%，其中受子公司東方亮彩未完成業績承諾而補償的股票價格波動影響，導致領益智造公允價值變動損失0.21億元，而上年同期則收益3.95億元，刨去此項影響，公司凈利潤約為6.67億元，較上年同期下降6.08%

今年以來，受海外疫情持續蔓延、全球智能手機需求持續疲弱影響，領益智造通過采取配合客戶主動降價的策略換取更多料號訂單、深化與核心客戶的業務合作，2020年二季度，領益智造毛利率同比下降4.4個百分點至20.9%。

開拓汽車電子“新增長點”

值得一提的是，盡管半年報表現亮眼，但近日來，受中美貿易摩擦影響，不少投資者對蘋果產業鏈企業的后市走勢也出現一定的擔憂。

“現在中美的關系緊張，是存在后續產業鏈企業業績下滑的可能的，不過目前電子板塊股價波動較大，主要是兩方面原因，一方面是大環境影響，當前股市本來就處于調整階段，另外電子行業前期漲幅較大，目前已經處于高位。”華南一家私募機構人士受訪指出。

而在擔憂的另一面，部分企業早已開始多元化布局。21世紀經濟報道記者注意到，目前大量消費電子產業鏈企業將觸手伸向汽車電子領域，其中藍思科技、長盈精密、歐菲光等均是特斯拉產業鏈供應商。其中，長盈精密2020年上半年對特斯拉營收同比上升31.42%。

“汽車電子的業務前景是跟5G相關的，屬于5G應用的一個方向，在中國的工業方面主要屬于機器視覺領域，機器視覺在中國會有一個快速崛起的拐點，一個方面是與工業應用領域有關，另一方面的應用就是在汽車電子這一塊，汽車電子做得最好的就是特斯拉，所以很多企業切入特斯拉產業鏈。”第一手機界研究院院長孫燕飚指出。

不過，整體來看，各大企業在汽車電子領域的營收占比并不高，如歐菲光智能汽車業務營收僅1.32億元，占比不到總營收的比例僅0.56%。

前述私募機構人士表示：“汽車電子當前非常早期，只能說在5G開端，大家看到了這個機會大舉布局而已，和蘋果產業鏈還無法相提并論。”