數字健康行業兩賽道齊飛 醫療服務市場迎爆發式增長

文/茱平

       2020年暴發的新冠肺炎疫情給人類帶來了前所未有的挑戰，同時也加速推動了醫療健康產業的數字化升級，這一年，數字健康行業乘風而上迎來快速增長。數據顯示，2020年1-5月中國互聯網醫院建設數量就已接近2019年總量，到11月份，其總數超過900多家。

這一年，整個行業也見證了經由互聯網、人工智能等數字化手段加持的“互聯網+醫療健康”從此前的“有你更好”變成了如今“沒你不行”。

     盤點2020，數字健康概念下的新模式、新業態在實現爆發式增長的同時，行業兩大賽道的分野也逐漸清晰。由消費電商演進而成的“醫藥電商”和基于數字技術開展的“醫療服務”，在不同的維度上為人們提供創新的數字健康服務，順應了用戶需求的同時也帶來產業的突破。

     相較于已成紅海的醫藥電商，數字醫療服務賽道因其較高的行業門檻依舊保持藍海。但在疫情的影響下，醫療服務賽道正加速進入人們的視野中央，并在多重因素驅動下迎來爆發增長期。

疫情加速醫療健康數字化遷移

     過去的十年中，中國醫療健康行業從醫院內部的信息化，到真正“觸網”通過掛號連接患者，再到通過互聯網醫院提供深度服務，一路走來可謂艱辛。傳統的就醫習慣、醫生習慣以及嚴苛的政策監管，尤其是醫保這一最大支付方對在線醫療服務的缺位，使得醫療行業的數字化遷移步履維艱。

     在此背景下，頭部電商平臺“另辟蹊徑”，繞過醫療服務的痛點與堵點，通過自身成熟的電商路徑和流量切入數字健康行業，為人們提供健康消費品、保健品及OTC零售服務，滿足用戶基礎保健需求，實現了平臺的快速增長。如京東健康2020年上半年相關的營收超過82億元，并在今年底完成在港上市；阿里健康2021財年上半年相關營收超過69億元。

      與此同時，行業對于醫療服務數字化升級的探索也在不斷進行。2015年中國第一家互聯網醫院——烏鎮互聯網醫院創立，通過連接醫、患，打通了在線復診、電子病歷共享、電子處方、藥品配送等服務的閉環。公開信息顯示，作為烏鎮互聯網醫院的創建者，微醫目前落地30家互聯網醫院，其中18家成為醫保定點機構，連接超過7600家大中型醫院、超過25萬名醫生在線執業。

疫情催化下，行業主管部門今年出臺多部鼓勵性政策推進互聯網+醫療服務。今年7月，國家發展改革委等13部門聯合發布的《關于支持新業態新模式健康發展激活消費市場帶動擴大就業的意見》中指出，積極發展互聯網醫療，以互聯網優化就醫體驗，打造健康消費新生態。數字化醫療健康服務在用戶習慣、醫生行為、藥品流通、醫院管理以及政府態度等各個方面迎來了空前的發展。

數字健康行業呈現兩大賽道

隨著行業的高速發展，“數字健康”概念下賽道的分野也逐漸清晰，一條為聚焦健康消費、OTC零售的醫藥電商賽道，另一條則為提供醫療和健康服務、處方藥及健康險等嚴肅醫療的數字醫療服務賽道。

不久前上市的京東健康，上市當天市值就超過3400億港幣，并在上市后迎來市值的快速增長。作為醫藥電商賽道的領軍巨頭，京東健康2020上半年的87億收入中，94.5%的營收由電商業務（自營+商家入駐）斬獲，而阿里健康2021財年上半年的71億收入中，電商（自營+商家入駐）貢獻了97.2%。

醫藥電商和醫療服務看似相近的發展背后有著不同的增長邏輯。有證券市場分析師觀點稱，醫藥電商作為消費者自主選擇服務，價格和流量是驅動其增長的核心要素，是標準化消費品在健康領域的延伸，可滿足人們對保健品及周邊的服務需求。而醫療服務則由醫生決策，以打通醫保、商保支付和醫療服務能力為核心，提供嚴肅、專業的醫療服務。

在國際上，醫療服務賽道已日趨成熟。今年8月，在線醫療服務龍頭企業Teladoc以185億美金收購在線慢病管理平臺Livongo，合并后的Teladoc將為支付方、服務方、用戶提供從治病到管病一體化的全息數字健康服務。同時，其管理層預測在2020年末收入規模將超過10億美金，并完成超過1000萬人次的數字醫療服務。

在中國，數字醫療服務賽道企業尚處在初期增長階段，并借2020年市場和政策利好謀求彎道超車。微醫、丁香園、推想科技等國內醫療服務賽道企業加速發展布局。以微醫為例，通過數字化平臺打通醫療、醫藥、醫保服務閉環，微醫為用戶提供“線上+線下，院內+院外”的全流程醫療健康服務，同時，依托健康大數據，為商業健康險提供數據賦能，探索醫保商保一體化業務。

數字醫療服務賽道迎來爆發增長期

當前，國家醫改已由“以治病為中心”向“以健康為中心”轉變，以高質量的醫療服務維護健康、減少用藥成為趨勢。在醫保支付政策進一步開放的背景下，醫療服務賽道的增長被按下了加速鍵。

2019年，我國患者門（急）診醫療費用超過2萬億，住院醫療費用超過2萬億。醫保作為相關費用的主要支付手段覆蓋率遠高于其它方式。這為具備醫保準入資質的數字醫療平臺提供了廣闊的發展空間，產生經濟效益的同時也帶來了巨大的社會效應。

疫情高峰時，武漢市通過武漢微醫互聯網醫院，為重癥慢病患者提供在線復診開藥、醫保報銷等服務，承擔了全市97%的慢病重癥在線復診需求。泰安市通過與數字醫療服務企業合作，探索的數字化慢病管理模式，將患者復診購藥時間由原來的2-3小時下降到10-20分鐘，分擔大醫院約20%的門診壓力。除了第三方平臺主導的互聯網醫院外，以華西醫院、復旦大學附屬中山醫院、浙江大學醫學院附屬邵逸夫醫院等為代表的實體醫療機構，也通過互聯網醫院為患者提供數字化醫療服務。

與數字醫療服務賽道巨大發展潛力相對應的是更高的準入和運營門檻。11月2日，根據國家醫療保障局《關于積極推進“互聯網+”醫療服務醫保支付工作的指導意見》，互聯網醫院提供的診療服務若要納入醫保支付范圍，則要求相關企業必須在醫院、醫生等方面符合醫保資質要求；在技術上具備支持問診、檢查檢驗、處方藥供給、醫保實時結算等全流程的數字化能力；并且能夠在提供高質量醫療服務的同時，提升醫保基金使用效率。

高門檻使得數字醫療服務賽道起步慢于醫藥電商賽道，但隨著相關基礎設施的日趨完善，賽道上的頭部效應凸顯。根據行業研究機構沙利文數據，在線問診市場在2019年僅占中國總問診量的6%，而在疫情的催化下，醫療服務數字化的步伐將大幅增速，年化增長率將在2019-2024年間達到77.4%。

數字醫療服務賽道市場快速升溫

      從行業發展遠景來看，數字醫療服務賽道更具有成長性，并在多重因素驅動下正迎來爆發增長期，資本市場對賽道的關注也在持續升溫。

在一級市場上，數字健康全球融資金額將有望在2020年創歷史新高。根據行業研究機構CB Insights數據，全球數字健康融資在三季度末達到84.4億美金，中美兩國占融資金額頭籌。其中，數字醫療服務賽道更為受到資本青睞，尤其是受多元化支付方認可并形成線上線下服務閉環的企業，在全球范圍獲得大額注資，比如來自瑞典的KRY，美國的Carbon Health均在今年完成了超過1億美金的融資。

      在二級市場上，除了Teladoc/Livongo兩家頭部企業的合并外，另一家行業龍頭企業Amwell也于今年9月成功完成紐交所掛牌。此外，科技賦能型、專注于按人頭付費模式的醫療服務企業Oak Street Health也完成上市，市值已超過150億美金。同時，包括Doctor on Demand，Omada Health在內的等頭部數字醫療服務企業也均傳聞將在近期開啟上市流程。

     反觀國內數字健康概念企業，目前上市的均屬醫藥電商賽道巨頭，還鮮有數字醫療服務賽道企業上市，而資本市場的關注卻在持續升溫。據了解，微醫近期獲得3.5億美金融資，將分拆后推進其醫療服務板塊赴港上市，若消息屬實，這或將為中國數字醫療服務市場注入一劑強心針。