市值曾破160億的母嬰零售品牌 孩子王擬在創(chuàng)業(yè)板上市

　　近日，深交所官網(wǎng)公開了“孩子王兒童用品股份有限公司”（以下簡(jiǎn)稱“孩子王”）的招股書，據(jù)公告顯示，母嬰童零售品牌孩子王擬在創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃通過本次上市募集24.49億元，資金主要用于全渠道零售終端建設(shè)、全渠道數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)、全渠道物流中心建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　公開資料顯示，孩子王為母嬰童零售品牌，成立于2009年，主要從事母嬰童商品零售及增值服務(wù)，產(chǎn)品涉及進(jìn)口奶粉、紙尿褲、兒童玩具、服飾等多個(gè)品類，且以中高端品牌為主。

　　曾經(jīng)孩子王是國(guó)內(nèi)母嬰零售行業(yè)當(dāng)之無愧的“首一股”，公司于2016年12月9日在新三板掛牌上市，上市當(dāng)日市值便突破140億元，成為當(dāng)時(shí)母嬰零售領(lǐng)域首一家市值過百億的企業(yè)。

　　上市后首一年，孩子王便扭虧為盈，營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)59.7億元，增長(zhǎng)33.9%；歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)1.4億元。

　　但在2018年3月中旬，孩子王卻突然發(fā)布公告稱：“為配合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要及在資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，擬申請(qǐng)終止掛牌”，并于次月24日起正式終止掛牌，從新三板退市，退市前其市值已經(jīng)接近167億元。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，孩子王之所以退市，是因?yàn)樾氯迨袌?chǎng)長(zhǎng)期冷清、交易量不高、轉(zhuǎn)板上市難，并且公司難以進(jìn)行再融資，在種種限制之下，不如轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板上市。

　　盡管孩子王從新三板退市，但其發(fā)展依舊強(qiáng)勢(shì)。在2017年至2019年期間，其營(yíng)收入分別為52.35億元、66.71億元和82.43億元，凈利潤(rùn)則分別為9379萬元、2.76億元和3.77億元，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)水平。其中主營(yíng)業(yè)務(wù)母嬰銷售為公司最主要經(jīng)濟(jì)來源。

　　一直以來，孩子王以“會(huì)員制+單客經(jīng)濟(jì)+數(shù)字化門店+大店模式”進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，“會(huì)員制”是孩子王的一大特色，甚至在招股書中，其將自己定位為一家重度的會(huì)員經(jīng)濟(jì)公司。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，孩子王全渠道會(huì)員人數(shù)已達(dá)3300萬人，活躍用戶高達(dá)1000萬人，由會(huì)員貢獻(xiàn)的收入，占孩子王全部母嬰商品銷售收入的98%。

　　也正是因?yàn)閺?qiáng)調(diào)線下互動(dòng)與服務(wù)，孩子王當(dāng)前主要還是側(cè)重線下發(fā)展。截至2019年年末，孩子王已在全國(guó)19個(gè)?。ㄊ校?20個(gè)城市擁有352家實(shí)體門店，且19年內(nèi)新增了94家實(shí)體門店，超過前兩年之和。

　　目前，A股上市最有代表性的母嬰零售品牌為愛嬰室，截至7月13日周一收盤，愛嬰室每股報(bào)價(jià)35元，市值約為50億元。如果按照孩子王退市前近167億的市值計(jì)算，孩子王成功在創(chuàng)業(yè)板上市后或?qū)⒑髞砭由希蔀閲?guó)內(nèi)市值首高的母嬰零售品牌。