需求難以持續，乙二醇缺乏上漲動力

上周，國內乙二醇市場低位窄幅波動，多空雙方陷入僵持，華東現貨收盤成交在4275元/噸。

雖然聚酯端開工負荷回升，但商家擔心需求端難以持續，市場情緒偏向悲觀，預計短期乙二醇市場偏弱整理為主。

原料端短期支撐有效

上周四，油輪遭遇襲擊，推動油價一度上漲4.5%，終止了原油近幾周因全球需求擔憂而呈現的跌勢。另外，在乙二醇在加工利潤壓縮有限的情況下，短期與油價走勢的敏感度上升，短期支撐繼續有效。但油價走勢波動較大，炒作情緒減退后，油價反彈若難持續，乙二醇或有跟跌可能。

供應端依然相對充足

截止到6月13日，國內乙二醇平均開工負荷約為63.96%，其中油制乙二醇開工負荷約為73.63%，周產量約為10萬噸；煤制乙二醇開工負荷約為49.97%，周產量約為4.7萬噸。當前，眾多乙二醇裝置幾乎都是虧損狀態，乙二醇期貨的價格實質上是對廠家現金流的考驗，當廠家現金流難以支撐或出現問題時，檢修通常會增多，近期裝置的檢修已說明此。

但是目前近期國內裝置新增檢修已不多，前期檢修裝置有恢復生產的預期。在較強的檢修力度下，港口庫存高壓依然難以化解。破解當前僵局的方向，期待供給端更大規模的裝置檢修計劃或者需求顯著回暖。

需求端難以形成利好

由于原料價格一直處于緩慢下行之中，因此下游織造廠家對原料采購普遍較為謹慎，備貨積極性不高，多是按需采購。終端需求表現不佳，織造廠家成交回落庫存上升，端午節后滌綸長絲的高產銷或難以持續，聚酯工廠在盈虧線附近徘徊、面對需求傳導不暢等問題，近期下游聚酯開工率下降至87％，低于5月初的91.5％，對于原料乙二醇的剛性需求有所下降。

綜上所述，乙二醇處于低價區且供需矛盾緩和，但聚酯產銷缺乏持續性，需求端的預期偏向悲觀，市場缺乏上漲動力，短期乙二醇市場偏弱震蕩為主。（來源：方正中期、國燁網）