短期市場偏強 長線棉花價格走勢不樂觀

近幾周，ICE棉花期貨持續復蘇。上周末，主力12月合約三個月以來首次回到65美分上方。雖然目前紡織廠對高等級棉的需求非常堅挺，但從長期看棉花需求增長難以持續，價格上漲可能會結束。

截至10月18日，ICE期貨12月合約收于65美分以上，單周上漲2%，從前期低點58.21美分累計上漲12%。

很明顯，投機多頭開始相信市場正在反彈，上周熱帶風暴的出現和中美談判前景樂觀支撐市場走高，美棉出口數據也偏好。現貨市場上，紗廠對高等級棉的采購需求持續堅挺，中國的進口棉價格整體上漲了6-8%，印度棉價格卻下跌了1-2%，對出口有一定促進作用。

中國國內棉價停止下跌，儲備棉庫存進一步下降，進口需求可能會超過預期，對國際市場產生支撐。巴基斯坦紗廠對高等級棉的需求刺激棉價走強，印度雖然CCI將開始大規模MSP收購，但棉花增產仍對國內價格形成壓力。

短期來看，未來幾周國際市場有一些積極因素，價格有望保持在高位。從長期看，棉花增產而需求停滯可能使中國以外的庫存保持在高水平。需要注意的是，在消費者和時尚達人觀念的影響下，現在棉花生產可能不那么具有可持續性，原因是種棉花需要大量用水和農藥。