供應出現空檔期 月末丙烯腈高價存炒作成分

11月份最后一周，丙烯腈頹市發生逆轉，截止到28日現貨市場零星成交高價已至11800元/噸，而周初時價格尚在10500元/噸偏下徘徊。行情逆轉觸發點來自于安慶石化檢修時間延長，由此前計劃的12月10日延后至12月下旬，且具體重啟時間尚無法確定。周初華東多數客戶表示中石化華東下月合約供應出現較大缺口，由此陷入恐慌情緒。周二撫順石化競標最后成交在結算基礎上加價至1600元/噸，進一步加重市場恐慌氣氛。

除了后續供應斷檔之外，當前丙烯腈市場也無多余現貨可供。由于業者普遍對后市持看空預期，中間商本月計劃量多已提前售空，導致月末幾天時間無貨可賣。因此，丙烯腈供應在預期之外出現了空檔期，而缺口主要集中在華東市場，其中包括規模較大的幾家丙烯酰胺工廠在內，都需要在現貨市場補充原料，從而刺激市場價格炒漲。

不過，盡管確實有高價成交出現，但由于場內整體貨量不多，成交量也十分有限。另外，在消息面明朗之前，當下高價存在很大的人為炒作成分，難以代表當前實際的行情水平。此外，導致供應如此緊張的另一因素還有整體資源結構及配置的問題，而這些目前都需要時間來過渡解決。

在安慶石化重啟時間明確之前，預計市場供應緊張局面將持續，丙烯腈價格也將保持穩中偏強走勢。而長線來看，安慶石化供應恢復之后，下游需求則無進一步增長空間。目前ABS行業開工已達到95%附近，丙烯酰胺開工也接近70%，處于歷史較高水平。腈綸行業則由于終端需求疲弱，開工始終在70%偏下，且后市難有提升。因此，未來丙烯腈供應過剩局面仍不可避免，將從心態上壓制丙烯腈價格反彈空間。預計此波丙烯腈價格上漲幅度及持續時間均將有限，大概率會在12月中旬之后再次步入跌勢。