從供需數據來看丙烯腈價格為何難漲
丙烯腈在持續下跌了近5個月時間之后,進入5月份價格終于步入上行通道,背后的代價則是生產企業在持續虧損狀況下采取大面積減產措施。但本月時間已近三分之一,丙烯腈價格也僅磨磨蹭蹭上漲了不足500元/噸,華東港口主流出罐成交價格仍保持在7000元/噸偏下水平。與往日的借風上揚不同,此次價格反彈猶顯無力,盡管工廠已然減產,但疲弱需求加上新產能的投放預期仍使得市場面臨過剩風險。
進入5月份斯爾邦及上海賽科均減半生產,科魯爾重啟時間延后,吉林石化一條線檢修,大慶石化及蘭州石化也處于停車狀態,其余廠家也大多均維持偏低負荷運行。截止到5月9日,國內丙烯腈行業平均開工率僅為56%,較4月底下降23個百分點,較去年同期則下降35個百分點,為五年來開機率最低水平。預估5月份國內丙烯腈總產量為13.92萬噸(未計算浙石化),較4月份減少大約2萬噸。
供應量縮減的同時,下游總體需求也有增長表現,但整體增量有限。其中ABS行業開機率提升至95%以上,腈綸行業開機率也提升至40%偏上,而丙烯酰胺行業開工率則維持60%附近。根據開工情況測算,5月份國內ABS產量預估在33萬噸左右,對丙烯腈消耗量大約為7.6萬噸;腈綸產量預估在3.3萬噸,對丙烯腈消耗量大約3.1萬噸;丙烯酰胺產量預估4.9萬噸,對丙烯腈消耗量大約3.9萬噸。綜合各下游消費占比情況,預估5月份國內總需求量大約16-17萬噸之間。
丙烯腈5月份供需平衡表測算
單位:萬噸
期初庫存 | 5月產量預估 | 5月進口量預估 | 5月需求量預估 | 期末庫存 |
5.2 | 13.9 | 1.5 | 16.5 | 4.1 |
如表所示,考慮到期初庫存及當月進口貨沖擊國內市場,綜合核算5月份丙烯腈市場供應量依然充裕,不過至月末庫存將降至4萬噸附近的相對合理水平。總體來說5月份盡管各工廠大幅減產,但丙烯腈整體供應并未出現緊缺現象,且進口貨加上新產能的預期投放或將使得市場仍面臨過剩壓力,從而也將抑制丙烯腈價格上漲空間。
不過,近期丙烯價格也已上漲至6000元/噸以上,成本壓力下丙烯腈價格也將繼續努力上推。但在需求增長無力的局面下,生產企業也將只能繼續通過減產來減虧。2020年本就是丙烯腈行業開始步入供應過剩階段的一年,而在疫情肆虐全球、世界經濟停擺的形勢下,丙烯腈供應過剩的局面則更為突出,供需格局重塑的過程也將更為艱難。
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