專訪鵬華基金總裁鄧召明： 立足長期投資，打造卓越文化

鄧召明 

11月末，鄧召明在鵬華基金深圳總部接受了21世紀經濟報道記者的專訪。

擔心自己說得太多，做得不夠，是眾多勤懇務實公募掌門人的一種自謙心態。作為業內最早成立的“老十家”基金公司之一的掌門人，鄧召明擔任鵬華基金總裁一職以來，確實鮮少接受媒體專訪。

掌門人的低調作風背后，鵬華的成長速度為市場所見。成立21年來，鵬華基金見證了公募基金行業制度的革新完善，親歷了投資體系的演變進化，引領了基金產品創新的一次次熱潮。

截至2019年9月底，鵬華基金公募產品數量為166只，資產管理規模穩居行業第一梯隊。剔除貨幣基金與短期理財債券基金，鵬華基金2019年三季度末管理的公募基金資產凈值為1573.53億元，位列全行業第11名；銀河證券數據顯示，在三季度基金管理人股票投資主動管理能力評價上，鵬華基金以旗下25只參評基金43.69%的平均股票投資主動管理收益率，在108家納入評價的基金公司中名列第9，在前20大非貨基金公司中名列第2；在三季度基金管理人債券投資主動管理能力評價上，鵬華基金以旗下28只參評基金4.42%的平均債券投資主動管理收益率，在105家納入評價的基金公司中名列第16，在前20大非貨基金公司中名列第3。

“開放的學習心態，及外資股東的進入是鵬華不斷取得發展的重要因素之一”，鄧召明在采訪中表示。他強調，未來資管行業的競爭將愈發激烈，競爭的核心還是在于資產管理能力。

鄧召明稱，鵬華基金將始終圍繞“為持有人財富增值”這一核心，秉承“誠信、尊重、合作、卓越、創新”的經營理念，積極把握金融科技歷史機遇，打造公募基金 “旗艦航船”，力爭率先成為業內領先的綜合大型資產管理機構。

打造卓越文化

《21世紀》：作為一家成立21年的老牌公募，鵬華具有怎樣的特色？

鄧召明：2007年底，隨著占比49%的外資股東意大利歐利盛資本加入，新的管理團隊逐步到位，鵬華發生了很大的轉變。從行業發展來看，外資進入并不意味著一定能取得成功，關鍵要看股東的磨合情況。一直以來，鵬華中外股東利益一致，注重公司長期發展，磨合充分，對管理層充分信任、充分授權，并在公司的基本制度中給予了保障。

在中外合資的基礎之上，鵬華逐漸形成了自身的特色。首先，鵬華聚焦于為客戶創造長期價值。公司立足長遠，不追求短期利益，從長期去布局業務、構建團隊，為客戶創造可持續的投資回報。

其次，鵬華始終堅持風險控制，建設“入腦入心”合規文化。我們主要通過三個方面來有效管理風險，一是制度流程建設、二是信息系統建設、三是合規文化建設。實踐結果證明，我們的風控體系行之有效，多年來沒有發生違規事件。近期證券基金行業召開文化建設動員大會，我們也認真學習并貫徹易主席重要講話，進一步強化建設“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化。

第三，打造積極進取、追求卓越的公司文化。追求卓越是公司的核心價值觀，投資人把錢交給你，你就必須盡己所能、做到極致。為客戶創造長期價值，客戶才會始終伴隨。所以，我們的員工都非常進取努力在自己所處業務領域做到一流。鵬華基金的投研團隊堅持長期投資、價值投資、穩健投資的理念，深入公司基本面研究，挖掘最優秀投資標的并長期持有，為投資者創造可持續的投資回報。

第四，尊重客戶、誠實守信，以客戶需求為出發點，堅持客戶第一的原則。重諾守信，一以貫之。基于長期建立的客戶信任關系，國內大型的國有銀行、股份制銀行、券商、保險資管機構等，都成為鵬華基金重要的長期合作伙伴。

第五，擁抱創新，迎接挑戰。公募基金的發展日新月異，我們需要緊密圍繞客戶需求，時刻擁抱變化，在各業務領域積極創新變革與發展。在產品創新方面，鵬華同樣敢為人先：作為國內公募REITs的探路者，2015年鵬華基金發行中國首只公募REITs——鵬華前海萬科REITs；為助力地方債穩基建、穩投資，今年8月鵬華基金攜手多家機構發行了全市場首只5年期地方債ETF——鵬華中證5年期地方債ETF。

《21世紀》：公募基金公司發展的關鍵在于人才，鵬華基金如何培養自己的人才？

鄧召明：資產管理機構最核心的資產是人才。如何保持核心團隊的穩定，有效激發員工的活力、創造力與潛能，變得尤為關鍵。鵬華基金一直提倡“積極進取，追求卓越”，以“尊重人、信任人、培養人”為出發點，建立員工認同、受益和共享的文化生態，鼓勵員工發揮所長，以市場化的方式認可人才價值。

鵬華尊重員工價值觀，關注員工成長，發掘員工潛質，關懷員工生活。通過“導師制”和“傳幫帶”機制幫助員工尋找清晰、合適的職業路徑，讓每一位員工在公司平臺實現自我成長與進步。同時公司也投入大量資源建立完整的后勤保障體系，解決員工后顧之憂。

無論就業環境如何，自2008年起鵬華基金保持每年不間斷的校園招聘。目前，公司建立了“年輕”、且富有“朝氣”的人才梯隊，90后員工占比33%，85后員工占比70%。投資研究人員基本都來自清華、北大等一線名校。公司核心的業務崗位亦涌現了一批歷練超過10年的業務骨干。

此外，公司實現正向的激勵機制，“以奮斗者為本，以奮斗者為榮”，讓奮斗者在市場上能夠體現自身價值。通過差異化的考核，更大程度激發員工追求卓越、追求極致。

資管行業的發展需要長期積累與沉淀。人才隊伍培養、管理機制搭建、內部文化建設，都成為公司持續、穩健、長期發展的根基。

《21世紀》：ESG投資在公募行業受關注度不斷提升，鵬華作為積極推動者之一，如何看待ESG在中國市場的未來發展？

鄧召明：根據海外市場的成熟經驗，ESG投資為提高金融服務實體經濟的效率發揮重要作用。ESG投資融入公募基金的投資決策流程，不僅作為公共價值的表達，更有助于規避風險，為持有人提供長期穩健的投資回報。ESG投資正逐步成為公募基金的主動選擇。

鵬華基金屬于業內較早開展內部投資文化建設，亦較早在ESG投資領域踐行“公司治理（G）”，保護中小股東利益。2012年鵬華基金聯合耶魯大學基金會，向格力電器成功推薦董事候選人；2014年鵬華基金通過投票向華東醫藥管理層提出有益建議，化解公司再融資難題。為進一步深化責任投資，2018年鵬華基金先后加入亞洲公司治理協會、中國金融學會綠色金融專業委員會和聯合國責任投資原則組織，積極推動ESG投資在投研領域的融合實踐。隨著金融開放持續深化，相信ESG投資也將在我國資本市場建立長效機制，幫助資管行業有效防范風險，健康可持續發展。

《21世紀》：作為國內公募REITs的探路者，鵬華基金在2015年發行中國第一只公募REITs，但從最近幾年來看，公募REITS的發展緩慢，您對此怎么看？

鄧召明：任何領域的創新舉措不免都會伴隨一個不斷完善的發展過程。

REITs產品設計的初衷是為投資者提供獲得穩定現金流收益和持續資產增值的投資機會。公募REITs產品的出現，進一步豐富了居民財富管理的投資品類。

但是，由于公募REITs產品的實際落地牽涉系列政策制度的配套支持，核心要素涉及責任主體、稅務機制、發行交易等多方面。我們相信公募REITs產品作為重要的另類投資品種，是公募投資工具多元化的重要趨勢。短時間的發展受滯也是整個品類創新發展的一部分，未來相關政策的完善將推動公募REITs業務穩健發展。

《21世紀》：鵬華在金融科技方面如何布局？

鄧召明：金融科技能力的提升與發展也是鵬華基金的重要戰略方向之一。目前，鵬華基金構建了一支自主培養、自主開發、自主運營的金融科技團隊，科技賦能業務，運用數字化、場景化、社交化的創新技術為客戶提供更加便捷的基金服務。

一是賦能投資研究，提升投研質量。面對海量的上市公司數據，如何應用人工智能和大數據技術篩選有價值的信息，提升投資研究效率，成為金融科技賦能投資研究的重要課題。

二是賦能渠道服務，提升精準營銷。在客戶畫像、渠道服務方面運用金融科技，進一步深化理解客戶需求，深刻分析投資行為，強化銷售行為的科學管理，提升產品營銷的精準度。

三是賦能運營管理，提升運營效率。

積極向外取經

《21世紀》：隨著國內金融開放力度不斷加大，如何看待中國市場的機遇與挑戰？

鄧召明：相較國內幾十年的發展歷程，國際資本市場無論在人才隊伍建設還是國際化投資管理都積累了更多經驗。金融開放下，外資機構的進入將激發市場活力，為同業帶來豐富的學習經驗。

勤奮和學習能力強是中國人的兩大優勢，在改革開放的過程中，中國不斷向外學習，取得了巨大的進步，金融市場的開放也將帶來同樣的效果。以前我們需要走出去學習，現在是把外資機構引到家門口來讓大家直接學習，這是難得的機會。我們要積極學習外資的優秀經驗，提升自身的能力。

不過，機遇必然伴隨一定的困難和挑戰。國內資管行業歷經過去21年的快速發展，在不同資源稟賦的條件下基本建立較為穩定的競爭格局，頭部效應逐步顯現。外資資管巨頭的加入，將深化行業的馬太效應。我們唯有不斷提升核心競爭力、追求卓越、才能應對激烈的競爭環境。

《21世紀》：如何看待公募行業乃至資管行業的未來發展？

鄧召明：正如前面所言，在金融開放的新形勢下，隨著資本市場進一步對外開放，外資機構引入的長期資金、先進經驗與專業人才無疑將加劇行業競爭態勢，但這也將進一步激發行業的競爭活力，促使國內資管機構提升競爭力。無論是行業革新的內生壓力還是全球化環境的競爭壓力，都將成為助推公募基金可持續發展的重要驅動力。