回顧2019年棉花市場行情起伏 消費復蘇或正在路上

2019年棉市走過不平凡的一年，中美貿易談判是一條影響棉市行情波動的主線，其一舉一動的影響力或許都高于實際供需，深刻影響著消費端的一舉一動，影響著整個棉花產業鏈情緒。

回顧2019年，棉價延續著2018年的命運每噸繼續下跌兩千多元，好在有2018年棉價斷崖式下跌的前車之鑒，進入2019年下半年，中美貿易疊加國內經濟均有回溫苗頭，棉價也終于階段性穩定下來，進入短期區間震蕩。貿易商坦言：“只要市場是穩定的，棉花貿易便有錢賺，因為最差不過2018年。”

回顧2019年，隨著棉花的金融屬性進一步被放大，棉花貿易企業更多的認識到棉花期現結合的前瞻性，多數貿易商企業開始進行棉花期現貨“兩手抓”，在預期未來棉價下跌時，及時套保止損。因為怕了行情的大幅起落，因為怕了曾經的努力再次功虧一簣，所以便增加了期貨工具的使用，多一條腿走路。

回顧2019年，貿易商囤貨更是謹小慎微，全年的棉花商業庫存一路收窄，直至新年度棉花上市后，商業庫存才出現了上升數據。這或許是符合了下半年經濟和中美貿易回暖的預期，也或許是弱化了中美貿易談判對于市場恐慌情緒的影響力，2019年11月棉花商業庫存創下年度高點。

回顧2019年，我們聽到貿易商說：“比2018年好”、“還過得下去就好”。年關將近，我們看到PMI指數上升、工業增加值增速回升、中美貿易談判第一階段協議簽訂、內外棉價差縮窄、某棉花貿易商再赴新疆訂購新棉一千噸……，其實市場的買賣一直都在，我們除了敬畏還需等待，消費復蘇或許正在來的路上。