春節的“魔力” 乙二醇價格回落

價格變化：

圖1 國內乙二醇市場價格走勢圖

來源：隆眾資訊

如圖1所示，國內乙二醇市場價格沖高后緩慢回落。近期受美伊摩擦事件，國際原油聯系走高提振，疊加天氣原因部分港口封航影響，乙二醇供應下降；節前下游聚酯企業一波備貨帶動，市場價格大幅走高至本年度最高5860元/噸。隨著春節假期臨近，下游聚酯補貨臨尾，終端織造放假利空，市場價格緩慢回落至目前的5230元/噸上下。

供需變化：

圖2 國內乙二醇產量走勢圖

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圖3 國內聚酯對乙二醇需求量走勢圖

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如圖1、2所示，國內乙二醇市場價格走跌，國內企業規避風險，紛紛停工檢修、降負。金九銀十，下游聚酯需求較好帶動，市場價格上升，產量跟進增加，隨著港口庫存下降，并長時間處于歷史低位，造成供應偏緊的預期，市場現貨供不應求下，市場價格再度上漲（截止1月16日，華東主港地區乙二醇港口庫存約35.4萬噸。其中張家港17.5萬噸，太倉4.8萬噸，寧波6.5萬噸，上海及常熟2.4萬噸，江陰4.2萬噸。）。時間飛速，進入2020年1月，正值傳統春節假期，終端企業放假，如圖3所示，下游聚酯開工負荷大幅回落，國內乙二醇現貨增加，市場氛圍逐漸減淡降情況下，市場商談重心良性回落。

后市預期：

供應端，國內裝置開工負荷陸續重啟，且近期浙石化乙二醇環節有望投料試車，對市場心態有一定負面沖擊，且碼頭發貨明顯降溫，整體庫存累積增加的概率明顯；需求端，下游聚酯開工、產銷雙雙回落，剛需萎縮明顯，整體供需格局轉淡。隆眾資訊預計，乙二醇將逐漸進入節日行情，現貨窄幅向下的同時，也將伴隨著基差的進一步收縮，市場看延續震蕩格局，運行區間在5200元/噸上下。