盛世投資張洋：重視GP的ESG表現，綠色投資助推高質量發展

【編者按】

      春來萬物綠。當前，綠色經濟已成為經濟發展方式轉變、經濟結構調整優化、經濟增長動能轉換的重要動力。而作為經濟增長的血液，綠色金融、綠色投資則面臨廣闊的市場空間。

      由21世紀經濟報道、21財經APP發起的“綠色投資，資本與產業共創綠色未來”主題活動，旨在倡導投資機構，借助資本的力量和影響力，關注除了環境治理、節能減排等之外，包括普惠金融、普惠教育、普惠醫療、食品安全、精準扶貧等泛ESG領域的可持續的投資機會。

     值得欣慰的是，因為綠色投資倡導的長期價值投資理念，與VC/PE長周期投資模式十分契合，越來越多的投資機構，開始通過在投資原則和業務流程中系統融入相關要求來落實綠色、協調、可持續發展。

“越來越多的機構開始重視綠色投資理念，關注低碳環保、清潔能源等綠色產業和為經濟提質增效賦能的新興產業。”談到PE/VC機構對綠色投資的關注度，盛世投資CEO張洋說。

在受托管理區域產業引導基金過程中，盛世投資十分重視經濟效益和社會效益的平衡，在基金運行管理中兼顧區域產業升級、經濟發展和創造稅收就業等使命。

在大投資領域尚屬少數派的私募股權機構，卻是全球推動負責任投資的重要力量。2018年聯合國負責任投資原則組織（“PRI”）的近2000家簽署方中，涉及私募股權投資的超過700家。

MAIF 首席投資官 Sophie Elkrief 在《私募股權領域 ESG監督、 報告和對話》訪談中的表態也可以看出海外基金出資人對ESG的看重：“對于我們而言，ESG報告和財務報告同樣重要。”

張洋。資料圖

ESG漸成新主流

    中國本土市場上，ESG責任投資也正在成為私募股權投資人熟知的理念。隨著人民幣基金LP和美元基金LP一樣更為重視ESG理念，人民幣基金管理人也將投資的環境、社會和治理效果納入投資GP時的考量。

2019年5月，盛世投資加入UNPRI，成為中國第一家簽署負責任投資原則的政府引導基金管理機構。據張洋介紹，盛世投資在責任投資方面的行動包括促進區域協調發展、壯大綠色經濟、助力美麗鄉村建設、為精準扶貧提供新的解決方案等。

作為人民幣母基金管理機構，在投資實踐過程中，盛世投資一方面發掘對環境和社會能產生長期積極影響的投資機會，增強可持續的長期投資回報，另一方面通過投資支持有益于社會發展、注重環境保護和公司治理的優秀企業，履行資產管理人的社會責任，推動經濟和社會的可持續發展。

“我們在集團層面也設立了獨立的責任投資委員會，ESG的戰略規劃和決策是其重要職能之一。”張洋告訴記者，盛世投資團隊在商業盡調之外增加了ESG盡調，從環境、社會、公司治理三個維度進行評判。

早在2016年，盛世投資就作為基金管理人發起了規模為20.1億元的江蘇徐州老工業基地產業發展基金。該基金負責人盛世金財副總裁周灝告訴記者，徐州一直在探索生態優先、產業轉型升級的綠色模式，在選擇GP時，既重點關注上述產業，又注重在ESG特別是生態、循環、綠色及低碳領域有經驗的GP團隊。

綠色投資大賽道

      綠色投資理念主要體現在ESG投資三大維度的環境一側。2018年底中國證券投資基金業協會發布的《綠色投資指引（試行）》為綠色投資作出界定：以促進企業環境績效、發展綠色產業和減少環境風險為目標，采用系統性綠色投資策略，對能夠產生環境效益、降低環境成本與風險的企業或項目進行投資的行為。

也就是說，綠色投資范圍應圍繞環保、低碳、循環利用，包括并不限于提高能效、降低排放、清潔與可再生能源、環境保護及修復治理、循環經濟等。

     談到ESG投資尤其是綠色投資的本土化路徑，張洋告訴21世紀經濟報道記者，中國投資市場和海外實踐略有差異，“因此，作為母基金方需要和子基金共同探討國內綠色投資的策略，幫助子基金改善綠色投資的行為、提供投后服務和資源支持等。”

據介紹，徐州老工業基地產業發展基金與GP團隊簽署LPA的時候會擬列污染環境或者放量不增效的負面清單，當這類項目出現在投決會上時，不排除行使一票否決權的可能。

      除了從綠色投資角度出發對GP基金的激勵與約束條款設置、基金盡調和評估考量，盛世投資還通過青桐責任投資學院匯聚綠色投資領域投資機構、產業方、學者和第三方服務機構，共同探索中國特色綠色投資的路徑。

    “大家都在盡可能不破壞環境的情況下，追求更高效的能源轉換方式和降本提質增效路徑。”在張洋看來，盡管綠色投資的經濟效益還需時間來證明，但“相信回報不會差”。