需求偏弱 周內(nèi)PX利潤大跌

本周PX成本端漲幅較大，需求端支撐不強，周內(nèi)PX價格小漲，利潤大幅降低。

成本端來看：周內(nèi)國際油價呈現(xiàn)先大幅下跌，后觸底回升的走勢，海外疫情抑制需求，供應(yīng)日趨過剩，剩余庫容不足，WTI期貨遭遇瘋狂拋售，有史以來首次跌至負值。周三受產(chǎn)油國石油排產(chǎn)量有減產(chǎn)預(yù)期同時地緣政治影響，油價連長兩日。周內(nèi)石腦油和原油裂解價差修復(fù)，石腦油漲幅較大，PX和石腦油價差周四跌至237.25美元/噸，較上周降35.67美元/噸。開工率方面來看，目前PX開工率在91.9%，周內(nèi)變動不大。

需求端來看，目前PTA開工率調(diào)整為91.01%。4月20-23日，逸盛寧波200萬噸PTA裝置消缺短停。天津石化34萬噸PTA裝置4月17日停機，暫無明確重啟時間。聚酯周內(nèi)開工在84.97%，產(chǎn)銷降低，周內(nèi)庫存提升，同時織造開工環(huán)比繼續(xù)降低，聚酯需求依然偏差，周內(nèi)PTA日均累庫依然在1萬噸附近。

價格方面：截至4月23日，PX收于469.5美元/噸CFR中國，周環(huán)比上漲0.28個百分點，較節(jié)前降低40.72個百分點。國內(nèi)價格來看，中石化PX4月結(jié)算價格3820元/噸（現(xiàn)款3800元/噸），較3月份降940元/噸。

就后市來看，在沒有重大利好事件出現(xiàn)的情況下，下周成本端油價仍有繼續(xù)下行風(fēng)險，成本支撐不強，預(yù)計下周PX價格偏弱震蕩。

地區(qū)	2020/1/23	2020/4/16	2020/4/23	周環(huán)比	較節(jié)前
FOB韓國	774	450.17	451.5	0.30%	-41.67%
CFR中國	792	468.17	469.5	0.28%	-40.72%

來源：隆眾資訊