超8成醫藥生物企業一季報盈利 機構扎堆醫藥類“龍頭股”

      4月30日，328家醫藥生物上市公司2020年一季報發布完畢， 21世紀經濟報道記者根據Wind數據統計，一季度有270家醫藥生物上市公司盈利，占比82%；58家凈利潤虧損，占比18%。其中，化學制藥板塊89家盈利，18家虧損；生物制品板塊9家虧損，27家盈利；24家醫療服務板塊盈利、虧損企業各占一半；醫療器械板塊僅6家虧損，59家盈利；68家中藥板塊10家虧損，58家盈利。

      21世紀經濟報道記者梳理發現，一季度受疫情影響，醫藥生物上市企業業績分化明顯，醫療服務類企業虧損最大，與抗疫物資密切相關的醫療器械、中藥類企業出現虧損的情況較少，而且業績增幅也較大。

     一位券商醫藥與消費研究組負責人向21世紀經濟報道記者指出，醫藥板塊目前估值處于合理偏高位置，但醫藥行業的業績與景氣度依然處于上升通道，海外疫情仍將支持防疫醫療物資板塊企業二季度業績支撐，而中國疫后公共衛生加大投入，醫藥行業基建投入，也將促進醫藥行業發展。

抗疫物資企業受提振

     在疫情時期，呼吸機、額溫槍、檢測試劑、消毒感控產品、抗病毒用藥等抗疫物資生產企業業績受到提振。

4月28日晚間，邁瑞醫療發布一季報，一季度實現營收47.41億元，同比增長21.39%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.13億元，同比增長30.58%。邁瑞醫療凈利潤位居328家醫藥生物上市公司榜眼位置，緊追“一哥”恒瑞醫藥，兩者僅相差0.02億元左右。

      邁瑞醫療之所以一季度業績大漲，系其三大主力產品系列之一“生命信息與支持”產線的監護儀、呼吸機、輸注泵以及另外兩大產品系列：“醫學影像”產線的便攜彩超、移動DR，體外診斷產線等與疫情直接相關的儀器產品，增長都呈現不同程度的加速。

      作為無創呼吸機龍頭，魚躍醫療一季度公司凈利潤3.83億元，同比增長55.16%，無創呼吸機等呼吸類產品、紅外額溫槍等體溫檢測類產品、“潔芙柔”手消等消毒感控類產品的出貨量均大幅增長。九安醫療也因為額溫計等抗疫物資，一季度凈利潤4606.32萬元，同比增長230.43%。

在此次疫情防控中醫藥也是一大亮點。3月23日，國家中醫藥管理局黨組書記余艷紅在國新辦新聞發布會上表示，全國新冠肺炎確診病例中，有74187人使用了中醫藥，占91.5%。

      4月27日晚間，以嶺藥業發布2020年第一季度報告顯示，一季度營業收入23億元，同比增長50.56%；凈利潤4.37億元，同比增長51.88%。營收、凈利潤雙增長一個主要原因就是其產品“連花清瘟”作為抗疫藥物的暢銷。

      生產抗病毒口服液的香雪制藥一季度凈利潤8077萬元，同比增長161.13%。受疫情影響，振東制藥的中藥產品及中藥材業務也較去年同期增長，一季度凈利潤6106.54萬元，同比增長18.68%。

醫療服務業一半虧損

      抗疫物資生產相關企業獲得業績提振的同時，也有部分企業處于困難狀態。21世紀經濟報道記者從季報中發現，在出現業績下滑及虧損的企業中，基本都提到疫情的影響因素，如藥品需求下降、物流不暢、上游供應商復工復產延遲等。部分制劑生產企業、醫療服務企業、IVD（體外診斷）企業均受到較大沖擊。

      24家醫療服務類上市公司一半處于虧損，9家營收同比增長，6家凈利潤同比增長。其中，盈康生命凈利潤下降1452%，為醫療服務板塊中降幅最大的企業。其醫療服務板塊主要包括旗下5家腫瘤醫院，報告期內受疫情影響均出現營收同比略有下滑。

     據艾力彼數據，疫情對醫療服務行業產生了顯著的影響。在國內26個省市范圍的316家醫院中，88.6%的醫院存在資金壓力。幾乎全部醫院的門診量、住院量和手術量均出現下滑，超半數醫院住院量同比下滑50%以上，手術量下滑60%以上。

美年健康于2020年4月30日披露一季報，公司2020年一季度實現營業總收入5.4億元，同比下降58.2%；實現歸母凈利潤-6億元，上年同期為-1.2億元，虧損幅度擴大。

      在制劑藥企中，吉藥控股表示，一季度新冠疫情暴發，藥品需求受到明顯影響。亞太藥業、康芝藥業、博濟醫藥、興齊眼藥、賽托生物等出現虧損，也是因疫情期間原材料采購、藥品生產、人員返崗、物流運輸受到限制等影響。

而診斷試劑企業也受到疫情影響，不同的是與疫情診斷相關的業績表現亮眼，但其他業務比較“慘淡”。

    IVD企業迪安診斷表示，醫院的門診量下降，傳導到公司產品代理業務和傳統檢驗業務收入均出現同比下降，2020年一季度實現營業總收入15.3億元，同比下降16.5%；實現歸母凈利潤665.2萬元，同比下降90.8%。

     而在上市之初不被看好的碩世生物，營業收入超2億元，同比增長276.21%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤超9453萬，同比增長698.55%。在此次抗擊新冠肺炎疫情中，碩世生物的產品新型冠狀病毒2019-nCoV核酸檢測試劑盒（熒光PCR法）已取得醫療器械注冊證。

機構扎堆龍頭企業

      目前，從公募基金、私募基金、社保基金、合格境外機構投資者（QFII）等各類機構持倉情況來看，各類機構積極扎堆醫藥等龍頭股。

邁瑞醫療不僅是公募基金增持最多的個股，也是社保基金增持最多的個股。醫藥龍頭恒瑞醫藥，生物制品企業康泰生物、長春高新等同樣被增持。

“我們重點關注2020年一季度末主動權益資產管理規模較大的公募管理公司旗下主動股混基金重倉股票的行業分布情況。數據顯示，大中型公募管理機構中，有19家基金公司的前三大重倉行業中出現醫藥，并且有11家將醫藥作為第一大重倉行業。”海通證券分析師倪韻婷表示。

     上述券商醫藥與消費研究組負責人向21世紀經濟報道記者指出，疫情觸發了口罩、防護服、消毒液、呼吸機和治療藥品等爆發式的需求增長，也催生了一波醫藥股的行情，短期內醫藥受關注的熱度仍不會改變；長期看，隨著中國人口老齡化的加劇，慢病管理、中醫藥保健、疫苗防疫保健、民營醫療服務與養老等仍是發展方向與投資機會所在。