ETF是一把雙刃劍：跟風，不能盲目！

這是21世紀資本研究院公募基金行業“責任暖人心，不一樣的中考榜”系列測評之一。上半年科技ETF的一股風潮，讓全市場為之瘋狂，跟風者眾。

時過境遷，有何體驗？

研究團隊根據數據統計，截至今年上半年，股票型ETF規模排名前十位產品，除了幾只寬基指數產品外，有兩只均為科技類ETF產品。一只是華夏中證5G通信主題ETF，另一只則是華夏國證半導體芯片ETF，兩只ETF規模分別為256.24億元和152.28億元。

事實上，從成交情況來看，科技類ETF在上半年多次連續登頂成交額榜首，伴隨著科技股浪潮，科技ETF也備受關注。

從業績表現來說，上半年醫藥主題ETF的業績則排名靠前，在業績前十的股票型ETF中，醫藥ETF占據5個席位。

“今年以來科技板塊表現不錯，很多機構也在持續宣傳科技類相關產品。對于普通投資者來說，選個股的能力有限，通過科技類ETF、通過投資指數基金來配置是不錯的選擇。”華南一家公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。

ETF風起背后

從今年市場情況來看，ETF整體也實現了進一步的發展擴張。

記者統計數據顯示，今年一季度末全市場ETF基金規模合計為6950.39億元，相比去年年末6230.46億元的數據繼續增長了700多億。

如果按照股票型ETF單獨計算，今年一季度末全部股票型ETF的規模合計6236.44億元，占全部ETF規模的比例為86%。相比去年年末5557.36億元的規模繼續增長了679億元。

不過相比來說，由于二季度市場波動，今年上半年末全市場股票型ETF的規模相比一季度末已經出現縮水，規模縮減超過300億元。

按照凈值和份額數據測算，今年上半年年末規模排名前三的股票型ETF分別是華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF，3只ETF的規模均超過300億元，其中規模最大的華夏上證50ETF，規模為395.12億元。

從半年來基金份額增長最大的幾只科技類ETF的情況來看，華夏國證半導體芯片ETF、華夏中證5G通信主題ETF、華夏中證新能源汽車ETF，3只科技類ETF今年上半年的基金份額增長均超過了100億份。而上半年末，華夏中證5G通信主題ETF、華夏國證半導體芯片ETF兩只產品的規模均超過100億元且排在全市場股票型ETF規模的前十位。

值得注意的是，上半年不少科技類ETF受資金追捧的局面，也讓各家機構都加緊了新產品布局。

就當前數據來看，本月還有華寶中證智能制造主題ETF、銀華國證新基建ETF、華夏中證機器人ETF、南方中證科技100ETF等科技類ETF提交申報材料。

“ETF產品具有其他基金產品所不具備的高透明度、高流動性特點，清晰透明的持倉結構具有明確的投資風格，這樣配置過程具有很強的吸引力。”前述公募基金人士表示。

不過在二季度整體資金流出的格局下，科技類ETF也出現了大幅縮水。

相比來說，華夏中證5G通信主題ETF在一季度末的規模就已超過300億元，不過今年二季度末，這個規模則縮減了50億元。

21世紀經濟報道記者發現，目前幾只規模較大的科技類ETF的基金貼吧中討論依舊活躍，有投資者在討論“找機會入場”、也有投資者表示“虧了很久，現在漲回來趕緊賣出”。

從當前市場機構觀點來看，針對下半年科技板塊的投資主線依舊有不少提及。

追風者反饋不一

“由于國際博弈在相當長的時間內都會存在，A股優質科技類上市公司成為投資者青睞的投資標的。”某券商系公募基金投資總監受訪指出。

該人士認為，科技股調整后科技類指數的估值水平也逐漸回歸合理水平，在基本面長期向好、流動性寬松、外資長期流入的背景下，科技類資產的投資有望在未來成為A股市場投資主線。

如果按照業績來看，幾只醫藥主題ETF，則跑贏了火熱的科技類ETF。

但是，從規模增加來看，效果卻不明顯。

數據顯示，上半年漲幅排名前三的3只股票型ETF基金中，規模最大的僅為國泰中證生物醫藥ETF，該基金上半年末的規模在22.65億元；而規模最小的南方中證500醫藥衛生ETF，僅有4041.06萬元。

相較一季度末的規模數據，這三只漲幅靠前的醫藥ETF規模增長并沒有太多。國泰中證生物醫藥ETF二季度末規模僅增加12億元；華寶中證醫療ETF的規模僅增加2億元左右；南方中證500醫藥衛生ETF的規模也僅增加了不足千萬。

相比來說，共有2只科技類ETF的上半年收益排在全市場股票型ETF的前十位，其中包括回報為44.58%的國泰CES半導體芯片ETF以及回報為43.41%的國聯安中證全指半導體ETF。

“不少行業ETF投資者中散戶占比較高，也容易造成追漲殺跌的格局。”北京一家公募機構人士表示。

“就是當作股票在炒。”北京一位基金投資者告訴21世紀經濟報道記者。

實際上，21世紀經濟報道記者從不少投資者交流平臺來看，被裹挾進這股ETF風潮的追風者們，反饋也是不一樣的。

“正好在高點賣出了”“買了很久終于回本”，種種情緒夾雜下，對于當前大發展的行業主題ETF來說，更增添了些許壓力。

“ETF本來應該是配置型工具，以機構資金為主的參與結構才會更加穩定。但是當前市場上顯然還需要一定引導。”前述機構人士認為。