不是每一款都能“爆款”!“績(jī)差基金公司”產(chǎn)品遭渠道出清
對(duì)于今年以來的公募基金發(fā)行市場(chǎng)來說,“爆款基金”是繞不開的一個(gè)話題。
短短一周時(shí)間,又有易方達(dá)創(chuàng)新成長(zhǎng)、匯添富穩(wěn)健收益、嘉實(shí)遠(yuǎn)見精選兩年持有期等基金首日募集規(guī)模超過100億元,躋身爆款基金隊(duì)列。
數(shù)據(jù)的另一面,爆款基金持續(xù)不斷,市場(chǎng)擠壓之下,績(jī)差公司的銷售處境也更加艱難。
“因?yàn)闃I(yè)績(jī)不好而失去優(yōu)質(zhì)渠道合作機(jī)會(huì),是競(jìng)爭(zhēng)下一些基金公司的生存狀態(tài)。”7月23日,北京某公募基金渠道人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
“基金銷售上銀行依舊強(qiáng)勢(shì),一些知名銀行的合作并不好談,標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)比較高,業(yè)績(jī)不好不會(huì)合作。”其指出。
事實(shí)上,雖然今年以來權(quán)益基金熱潮不退,但仍有不少中小基金公司在這場(chǎng)熱潮中缺席。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來截至7月23日,還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司,尚未發(fā)行任何主動(dòng)權(quán)益類基金。
“爆款”集中
從當(dāng)前公募基金發(fā)行情況來看,“爆款基金”的分布較為集中。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理,今年以來截至7月23日,共有13只主動(dòng)權(quán)益基金的合并發(fā)行份額超過100億份。
考慮到多只基金設(shè)置了募集規(guī)模上限,按照確認(rèn)比例計(jì)算,還有13只基金的募集規(guī)模超過百億。
從這26只百億級(jí)別基金的管理公司來看,共涉及14家管理公司。
涉及匯添富、交銀施羅德、易方達(dá)基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金、南方基金、工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、華安基金、平安基金、睿遠(yuǎn)基金、萬家基金、中銀基金、興證全球基金等。
“復(fù)盤來看,很多爆款基金都是由歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理管理的,公募優(yōu)秀的基金經(jīng)理占比較小,于是這些基金經(jīng)理就成為了資金爭(zhēng)相追逐的對(duì)象,就形成了爆款基金。”某知名三方機(jī)構(gòu)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
“渠道方面對(duì)爆款基金的助推作用也不容忽視,銀行如果傾力即使城商行也會(huì)達(dá)到不錯(cuò)的銷售成績(jī)。”華南一家公募基金人士表示。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn),前述26只百億級(jí)別爆款基金,托管行共有招商銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行、寧波銀行等8家。
其中托管行為招商銀行的基金數(shù)量最多,為7只,其次則是工商銀行和建設(shè)銀行,分別有5只以及4只基金。
“銀行是新發(fā)基金的主力渠道,特別是工行和招行。”華南某三方基金銷售平臺(tái)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
事實(shí)上,招行一直是廣為人知的強(qiáng)銷售能力渠道,不少基金公司為了進(jìn)入招行渠道“擠破頭”。
這26只百億級(jí)爆款基金中,托管行來自招行的就有明星基金公司睿遠(yuǎn)基金旗下的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值、易方達(dá)基金旗下由明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有,以及2019年收益排名前十的基金經(jīng)理郭斐管理的交銀創(chuàng)新領(lǐng)航。
“差機(jī)構(gòu)”落后
相比知名渠道旗下托管基金的“星光熠熠”,更多中小基金公司則在競(jìng)爭(zhēng)中落后。
按照渠道方面的說法,歷史業(yè)績(jī)、投研能力、基金經(jīng)理等都是納入標(biāo)準(zhǔn)的重要衡量因素。
“類似招行的五星之選,選擇的門檻就比較高。”前述基金銷售人士表示。
資料顯示,五星之選是招商銀行為客戶提供的基金服務(wù)體系,包括專家團(tuán)隊(duì)、基金優(yōu)選、基金配置、基金學(xué)苑、基金資訊服務(wù)。
其篩選方法是招行匯集行業(yè)中的資深基金研究員、優(yōu)秀評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分析師、經(jīng)驗(yàn)豐富的基金產(chǎn)品經(jīng)理,考察基金的歷史業(yè)績(jī)、所屬公司規(guī)模及投研能力,跟蹤基金經(jīng)理的最新動(dòng)向,配合市場(chǎng)分析,從幾百只基金中挑出最具潛質(zhì)的基金品種。
“并不好談。”一位公募基金渠道業(yè)務(wù)人士在談及與招行的合作時(shí)坦言。
華東某商業(yè)銀行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,“我們和招商銀行的做法類似,是打分準(zhǔn)入制度,根據(jù)總行基金評(píng)審委員會(huì)的決議,動(dòng)態(tài)調(diào)整五星池產(chǎn)品,包括權(quán)益類、固收類。”
“其實(shí)對(duì)銀行來說,在展現(xiàn)銷售能力賣得基金越多的同時(shí),基金如果虧損的話,后續(xù)的麻煩也會(huì)越大,所以我們?cè)诤Y選的時(shí)候也是集中選優(yōu)的。”該人士表示。
事實(shí)上,從當(dāng)前數(shù)據(jù)來看,一些績(jī)差基金經(jīng)理正在被渠道“拋棄”。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn),截至7月22日的近一年回報(bào)在普通股票型基金中表現(xiàn)最差的前海開源股息率50強(qiáng),該基金近一年虧損5.93%,基金經(jīng)理為史程。而由史程擔(dān)任基金經(jīng)理的今年3月份發(fā)行的新基金前海開源新興產(chǎn)業(yè),該基金最終合并發(fā)行份額僅為2.31億份。
不僅排在今年以來全部主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模的倒數(shù),相比前海開源基金在今年2月份發(fā)行的前海開源穩(wěn)健增長(zhǎng)三年,該基金的發(fā)行份額也縮水了超過90%。
另一方面,從基金公司角度來說,也有九泰基金、國壽安保基金、國金基金等多家中小基金公司今年以來未有發(fā)行規(guī)模超過5億元的主動(dòng)權(quán)益基金,此外還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司今年以來尚未發(fā)行主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品。
前述三方機(jī)構(gòu)人士表示,“我們現(xiàn)在以基金組合形式推產(chǎn)品,在選擇的時(shí)候就會(huì)在對(duì)收益率有一定預(yù)期的要求下,控制回撤,在一定的目標(biāo)下挑選標(biāo)的并及時(shí)調(diào)倉。”
“我們對(duì)于基金的篩選非常嚴(yán)格,目標(biāo)是選出歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異、投資邏輯清晰、投研平臺(tái)強(qiáng)大、未來大概率業(yè)績(jī)可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。具體在選擇上,主要考慮基金公司和基金經(jīng)理兩個(gè)因素。”某上市銀行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
“比如基金公司的公司治理、經(jīng)營(yíng)管理、輿情信息等方面,包括股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性、公司管理規(guī)模情況等等;而基金經(jīng)理能力是影響產(chǎn)品未來業(yè)績(jī)的重要因素,我們對(duì)基金經(jīng)理評(píng)價(jià)關(guān)注點(diǎn)主要是其超額收益獲取能力,會(huì)結(jié)合歷史業(yè)績(jī)定量分析和基金經(jīng)理定性訪談進(jìn)行綜合評(píng)估。通過對(duì)基金公司、基金經(jīng)理的綜合評(píng)判,來持續(xù)嚴(yán)選最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。”該人士表示。

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