證監系統年中會議部署下半年工作 多舉措落實“九字方針”

2020年7月30日，證監會召開了證監系統年中工作會議，以總結上半年的工作成果，同時部署下半年的重點工作。

今年以來，面對突如其來的新冠肺炎疫情，資本市場遭遇了重大考驗，而復盤來看，2020年至今的資本市場在經受住考驗的同時還進一步推進了資本市場全面深化改革。

證監會在此次年中工作會議上也提出，今年以來證監會堅持特殊時期作出特別政策安排，強化融資服務和制度工具創新，體現科學監管、分類監管。重點領域風險化解處置取得階段性成效，資本市場運行總體平穩，韌性明顯增強。

另一方面，全面深化資本市場改革穩步推進，科創板再融資、減持等關鍵制度創新持續深化，創業板改革并試點注冊制準備工作基本就緒，新三板改革平穩落地。貫徹落實新證券法，從嚴從重從快查處一批大要案，市場法治環境持續改善。

無疑，上半年資本市場平穩運行也為接下來證監會要推行落實的重點工作打下了良好的基礎。記者了解到，在會議上，證監會透露下半年將從九大方面開展工作，這其中的核心主線便是堅持以深化金融供給側結構性改革為主線，落實“建制度、不干預、零容忍”的方針。

落實“九字方針”

“九字方針”首次被提出是在今年第十二屆陸家嘴論壇上，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴在發來的書面致辭中特別提出要堅持“建制度、不干預、零容忍”，加快發展資本市場，這也被視為是接下來資本市場全面深化改革的風向標。而此次證監會年中工作會議的工作部署安排的核心也正是要貫徹落實“九字方針”。

證監會年中工作會議上便提出要聚焦“建制度”主線，加快推進資本市場基礎制度體系更加成熟定型。

具體來看，包括要堅持整體設計、突出重點、問題導向，加快關鍵制度創新，補齊制度短板。完善注冊制制度規則，增強信息披露針對性有效性，提高審核注冊的質量、效率和透明度。健全市場化法治化退市機制，暢通多元化退市渠道。以更加市場化便利化為導向，穩妥推進交易結算制度改革。

“總結起來，目前建制度主要是三個大的方面，一個是進一步落實和注冊制改革相關的制度，另一項是市場期待了很久的退市制度，最后則是交易制度。這里面每一項制度建設都對市場有著極大的影響。就目前的監管層一再表述來看，未來半年到一年內，有一些基礎制度的完善可能就要落地了。”北京地區一家中型券商投行業務線負責人告訴記者。

除了“建制度”外，踐行“不干預”理念也是落實“九字方針”的重要內容。證監會表示，要構建資本市場良好的可預期機制。那么又該如何構建良好預期呢？會議上提出，要減少管制，大力推進“放管服”改革；堅持按規則制度辦事，保持市場功能正常發揮；完善預期管理機制，加強宏觀研判，穩定市場預期。以編制權責清單為抓手，全面清理“口袋政策”和“隱形門檻”，進一步整合規范備案報告事項。健全促進行業機構做優做強的制度機制，發展高質量投資銀行和財富管理機構。

“近一兩年來，市場已經能夠明顯感受到證監會減少行政干預，這一次新三板精選層開市有很多新股大面積破發便是最有標志性的代表，而這些新股的破發并沒有擊垮精選層市場，而隨著市場力量的自我平衡，精選層市場又在隨后幾個交易日走出了不錯的行情。”開源證券中小企業服務部負責人彭海認為。

圍繞上述兩項改革主線，證監會下半年還要落實諸多具體的舉措。記者了解到，證監會接下來提出要保持IPO常態化，推進再融資分類審核；加快推進基礎設施領域公募REITs試點落地，盡快形成示范效應；推進期貨期權產品創新；推進創業板改革并試點注冊制平穩落地和穩定運行；繼續深化新三板改革，增強市場吸引力、輻射力和覆蓋面；努力打造專業化資產管理機構，推動個人養老金投資公募基金政策加快落地等。

“零容忍”全面開花

相較于“建制度”和“不干預”，今年以來金融委層面和證監會層面更加重視或者更加需要向市場回應的則是“零容忍”，對資本市場違法犯罪“零容忍”。

此次會議上，證監會也表示要落實“零容忍”要求，嚴厲打擊資本市場違法犯罪行為。具體包括要持續加大對欺詐發行、財務造假、內幕交易、操縱市場等惡性違法犯罪案件的打擊力度，推動建立打擊資本市場違法活動協調機制，推動構建行政執法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體、有機體系。抓好證券集體訴訟制度落地實施。多渠道、多平臺強化執法宣傳，傳遞“零容忍”的鮮明信號。

就在7月31日，也有數件和“零容忍”相關的事件落地。2020年7月31日起，最高人民法院頒布施行《關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》，標志著證券集體訴訟制度在我國真正落地。

當天下午，在最高人民法院與證監會聯合舉行的新聞發布會上，證監會首席律師焦津洪在回答21世紀經濟報道記者提問時表示：“應當加大民事責任的追究，對于那些嚴重損害投資者權益的違法者、害群之馬，不僅要讓他被罰得傾家蕩產，更要讓他賠得傾家蕩產。證券集體訴訟制度將大幅提高違法成本，讓違法者得不償失，望而生畏，從而不敢違，從而有效遏制和減少資本市場違法犯罪行為的發生。”

同日證監會還表示依法將10起上市公司財務造假等涉嫌證券犯罪案件移送公安機關。這些案件中，一是財務造假嚴重毀壞市場誠信基礎。二是多種信息披露違法行為交織，嚴重破壞信息披露制度的嚴肅性。有的公司未按規定披露關聯交易、重大訴訟，有的公司違規提供對外擔保。三是大股東、實際控制人和高管人員在組織策劃財務造假的同時挪用、侵占公司資金，背信損害上市公司利益。

證監會新聞發言人告訴記者，這是監管部門全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”工作要求，著力構建行政處罰與刑事懲戒有機銜接的立體式追責體系，嚴厲打擊資本市場造假、欺詐等惡性違法行為的重要舉措。