華夏、博時、東方等再現(xiàn)延期募集 新基金申報“回避”權(quán)益市場

新基金發(fā)行從“熱”到“冷”，只隔了一個春節(jié)。

2021年新基金發(fā)行逐月大幅下降，4月份新基金發(fā)行規(guī)模僅為1月份的20%。

并且近期新基金發(fā)行呈現(xiàn)“冰火兩重天”現(xiàn)象。

一方面，部分基金發(fā)行遇冷，今年逾100只新基金延期募集、11只新基金募資失敗；另一方面，有部分新基金仍在逆市大賣，“馬太效應(yīng)”越來越明顯。

值得注意的是，近期公募基金在發(fā)行和申報新基金上都呈現(xiàn)出一個新趨勢：權(quán)益類產(chǎn)品占比降低，固收類品種占比上升。

冰火兩重天

今年的新基金發(fā)行規(guī)模達(dá)到同期歷史高峰，盡管最近兩個月后續(xù)無力。

以認(rèn)購起始日來計算，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年年初至5月12日，新基金發(fā)行規(guī)模達(dá)1.15萬億元，共發(fā)行647只，平均發(fā)行數(shù)量為22.92億份。

這一數(shù)據(jù)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了作為歷史上新發(fā)基金規(guī)模最高的2020年的同期水平。

去年同期（2020年年初至2020年5月12日），新基金發(fā)行規(guī)模為0.68萬億份，共發(fā)行520只，平均發(fā)行數(shù)量為13.31億份。

簡單地計算，今年發(fā)行規(guī)模是去年同期的169%。

但值得注意的是，今年前4個月，以認(rèn)購起始日計算，新基金的發(fā)行份額是在逐月下降，1-4月的發(fā)行份額分別為：5665.08億份、3105.59億份、1574.01億份、1135.73億份。

簡單地計算，今年4月新發(fā)基金的規(guī)模（1135.73億份）僅相當(dāng)于1月份（5665.08億份）的20%。

從年初新基金發(fā)行“火爆”到近期的“冰冷”，與市場從大漲到大跌對應(yīng)。

“現(xiàn)在新基金的發(fā)行遇冷，有很多基金發(fā)行失敗，也有近百只基金延期募集，這說明投資者受到行情的影響很大，行情高漲的時候，像春節(jié)前基金發(fā)行異常火爆，很多投資者排隊申購基金，但是節(jié)后由于市場大跌，所以新基金發(fā)行低迷，很多新基金不得不延期發(fā)行。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示。

“新基金發(fā)行往往是市場走勢的一個重要的表征，一般基金好發(fā)的時候都是行情比較好的時候，反之，現(xiàn)在是一個市場低點，是可以抄底的時候。”楊德龍說。

不過，對一般人來說，在市場低迷之下，對新基金的熱情驟降。

截至5月12日，今年以來共有101只今年成立的新基金延長募集期。

并且值得一提的是，今年延長募集期的新基金呈現(xiàn)逐月遞增的趨勢。1月份發(fā)行的新基金僅有13只延長募集期，2月份增加至17只，但到了3月，延長募集期的新基金暴漲至61只，是1月份的5倍。

事實上，春節(jié)后，當(dāng)市場出現(xiàn)大回調(diào)后，基金公司開始有意識地給新基金設(shè)置更長的募集期。目前4月發(fā)行的基金大量尚未到延長募集期，因此在此暫忽略不計。

近日，多只產(chǎn)品公告延長募集期。

華夏中證裝備產(chǎn)業(yè)ETF此前公告5月10日至5月14日發(fā)行，發(fā)售限額50億元，后公告將募集期限變更至5月21日；博時新能源汽車主題混合型基金，原定募集期為4月19日至5月10日，后募集期延長至5月31日；東方基金旗下東方欣悅一年持有期混合基金原定募集期為4月9日至5月10日，后募集截止日期延長至5月21日。

募集失敗追平歷史高點

比延長募集期更慘的是，新基金募集失敗。

根據(jù)記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年以來已有11只基金公告發(fā)行失敗。

4月份最后一個交易日，華泰保興基金發(fā)布兩只新基金發(fā)行失敗公告，當(dāng)月募集失敗基金數(shù)量由此增至6只，這一數(shù)據(jù)追平了2018年8、9月份熊市期間的基金募集失敗數(shù)量，再度達(dá)到基金發(fā)行失敗單月高點。

4月份募集失敗的6只基金中，有3只是中長期純債基金，3只是主動權(quán)益類基金（包括富安達(dá)雙擎驅(qū)動、財通豐頤12個月定開、九泰盈豐量化多策略等）。

值得一提的是，4月份募集失敗的基金管理人基本都是小基金公司。

現(xiàn)階段在部分基金發(fā)行遇冷，甚至延長募集期、募集失敗的時候，也有部分新基金逆市大賣。

5月11日，易方達(dá)基金發(fā)布易方達(dá)悅信一年持有期混合基金合同生效公告，該基金10天認(rèn)購期募資76.83億元，同期興業(yè)興智一年持有、招商瑞安1年持有也宣告成立，吸金超過30億元。

事實上，二季度以來，雖然股市遇冷，但部分權(quán)益類基金發(fā)行依然亮眼。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，二季度以來有16只權(quán)益類新基金（份額合并計算）逆市吸金超過20億元，易方達(dá)悅信一年持有以76.83億元居首。從發(fā)行期限看，廣發(fā)核心優(yōu)選六個月持有僅僅3天就募資69.7億元。

基金發(fā)行失敗的集中在小基金公司，而基金逆市吸金大賣的是大基金公司、有實力的基金公司。在市場不好的時候，馬太效應(yīng)越來越明顯。

事實上，即使是同類基金，發(fā)行時也會呈現(xiàn)“冰火兩重天”，比如5月11、12日發(fā)行的首批6只恒生科技ETF，華夏基金的一日認(rèn)購金額達(dá)14億元，易方達(dá)基金為11億元，其余幾家基金公司認(rèn)購規(guī)模比較小。

在股市降溫、債市回暖的背景下，公募管理人對權(quán)益類基金和固收基金開始做出反向的操作。

今年前4個月，以認(rèn)購起始日計算，新基金的發(fā)行份額在逐月下降，4月的發(fā)行規(guī)模僅有1月份的1/5。

其中新基金發(fā)行中，下跌最多的是涉及股票投資的股票基金和混合基金。今年1-4月，以認(rèn)購起始日計算，股票型新基金的占比分別為14.04%、17.61%、7.01%、4.64%。

這說明，在股票市場較好的1、2月，股票型基金發(fā)行占比在兩位數(shù)，而在股票市場不好的3、4月，股票型基金的發(fā)行占比降至個位數(shù)。

前1-4月股票型基金的平均發(fā)行份額為15.91億、16.08億、2.98億、4.39億。

投資人對股票型基金投資熱情降溫之劇烈可見一斑。

而混合型基金今年的發(fā)行趨勢與股票型基金大致相同，前4個月呈現(xiàn)逐步下降。今年1-4月的混合型基金發(fā)行份額分別為4357.76億、2262.98億、1029.45億、793.26億。3、4月較1、2月發(fā)行規(guī)模占比也有大幅度下降，前4個月混合型基金發(fā)行占比分別為76.91%、72.87%、65.40%、69.85%。

新基金布局回避權(quán)益市場

與股票型基金、混合型基金不同，債券型基金，在股票市場不好時，發(fā)行份額并沒有明顯變化。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解，并且由于股票型基金、混合型基金發(fā)行規(guī)模下降，使債券型基金的發(fā)行份額占比在3、4月出現(xiàn)大幅上升。

債券基金前1-4月的發(fā)行份額分別為425.59億、228.36億、428.75億、284.82億。債券型基金發(fā)行規(guī)模占比分別為7.51%、7.35%、27.24%、25.08%。

并且3、4月份債券型基金的平均發(fā)行份額不但不降，反而略有上升。1-4月債券型基金的平均發(fā)行份額分別為25.03億、20.76億、25.22億、25.89億。

并且，這一趨勢仍將繼續(xù)。事實上，公募基金管理人新申報基金中權(quán)益類產(chǎn)品占比降低，固收類品種占比攀升，成為公募基金產(chǎn)品布局的重要方向。

行政審批進(jìn)度顯示，今年1-4月，公募基金申報定開債基、純債基金、債券指數(shù)基金、短債基金等固收類基金呈現(xiàn)出逐月增加的趨勢，分別為24只、36只、41只、47只，在新申報基金中的占比也從1月份的11.26%升至4月份的23.50%。

與之相對，今年1月至4月，股票型基金（不包括指數(shù)基金）和混合型基金等涉及主動權(quán)益投資的基金，分別為121只、102只、115只、98只，在新申報基金中的占比從1月份的56.81%下降至4月份的49%。

這一升一降，說明公募基金管理人的新基金布局已出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向。

這意味基金公司布局重心，由此前的主動權(quán)益產(chǎn)品逐步地轉(zhuǎn)向了波動較小的固收類產(chǎn)品。

5月這一趨勢仍在繼續(xù)，5月1日至13日，公募基金申報的債券型的固收類基金為10只，當(dāng)月在新申報基金中的占比31.25%，呈上升趨勢。

而5月份沒有主動型股票基金申報，但有13只混合型基金申報，當(dāng)月在新申報基金中的占比為40.62%，權(quán)益類基金申報呈下降趨勢。