華夏、博時、東方等再現延期募集 新基金申報“回避”權益市場

新基金發行從“熱”到“冷”，只隔了一個春節。

2021年新基金發行逐月大幅下降，4月份新基金發行規模僅為1月份的20%。

并且近期新基金發行呈現“冰火兩重天”現象。

一方面，部分基金發行遇冷，今年逾100只新基金延期募集、11只新基金募資失敗；另一方面，有部分新基金仍在逆市大賣，“馬太效應”越來越明顯。

值得注意的是，近期公募基金在發行和申報新基金上都呈現出一個新趨勢：權益類產品占比降低，固收類品種占比上升。

冰火兩重天

今年的新基金發行規模達到同期歷史高峰，盡管最近兩個月后續無力。

以認購起始日來計算，Wind數據顯示，今年年初至5月12日，新基金發行規模達1.15萬億元，共發行647只，平均發行數量為22.92億份。

這一數據甚至遠遠超出了作為歷史上新發基金規模最高的2020年的同期水平。

去年同期（2020年年初至2020年5月12日），新基金發行規模為0.68萬億份，共發行520只，平均發行數量為13.31億份。

簡單地計算，今年發行規模是去年同期的169%。

但值得注意的是，今年前4個月，以認購起始日計算，新基金的發行份額是在逐月下降，1-4月的發行份額分別為：5665.08億份、3105.59億份、1574.01億份、1135.73億份。

簡單地計算，今年4月新發基金的規模（1135.73億份）僅相當于1月份（5665.08億份）的20%。

從年初新基金發行“火爆”到近期的“冰冷”，與市場從大漲到大跌對應。

“現在新基金的發行遇冷，有很多基金發行失敗，也有近百只基金延期募集，這說明投資者受到行情的影響很大，行情高漲的時候，像春節前基金發行異常火爆，很多投資者排隊申購基金，但是節后由于市場大跌，所以新基金發行低迷，很多新基金不得不延期發行。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。

“新基金發行往往是市場走勢的一個重要的表征，一般基金好發的時候都是行情比較好的時候，反之，現在是一個市場低點，是可以抄底的時候。”楊德龍說。

不過，對一般人來說，在市場低迷之下，對新基金的熱情驟降。

截至5月12日，今年以來共有101只今年成立的新基金延長募集期。

并且值得一提的是，今年延長募集期的新基金呈現逐月遞增的趨勢。1月份發行的新基金僅有13只延長募集期，2月份增加至17只，但到了3月，延長募集期的新基金暴漲至61只，是1月份的5倍。

事實上，春節后，當市場出現大回調后，基金公司開始有意識地給新基金設置更長的募集期。目前4月發行的基金大量尚未到延長募集期，因此在此暫忽略不計。

近日，多只產品公告延長募集期。

華夏中證裝備產業ETF此前公告5月10日至5月14日發行，發售限額50億元，后公告將募集期限變更至5月21日；博時新能源汽車主題混合型基金，原定募集期為4月19日至5月10日，后募集期延長至5月31日；東方基金旗下東方欣悅一年持有期混合基金原定募集期為4月9日至5月10日，后募集截止日期延長至5月21日。

募集失敗追平歷史高點

比延長募集期更慘的是，新基金募集失敗。

根據記者統計數據，今年以來已有11只基金公告發行失敗。

4月份最后一個交易日，華泰保興基金發布兩只新基金發行失敗公告，當月募集失敗基金數量由此增至6只，這一數據追平了2018年8、9月份熊市期間的基金募集失敗數量，再度達到基金發行失敗單月高點。

4月份募集失敗的6只基金中，有3只是中長期純債基金，3只是主動權益類基金（包括富安達雙擎驅動、財通豐頤12個月定開、九泰盈豐量化多策略等）。

值得一提的是，4月份募集失敗的基金管理人基本都是小基金公司。

現階段在部分基金發行遇冷，甚至延長募集期、募集失敗的時候，也有部分新基金逆市大賣。

5月11日，易方達基金發布易方達悅信一年持有期混合基金合同生效公告，該基金10天認購期募資76.83億元，同期興業興智一年持有、招商瑞安1年持有也宣告成立，吸金超過30億元。

事實上，二季度以來，雖然股市遇冷，但部分權益類基金發行依然亮眼。

Wind數據顯示，截至5月12日，二季度以來有16只權益類新基金（份額合并計算）逆市吸金超過20億元，易方達悅信一年持有以76.83億元居首。從發行期限看，廣發核心優選六個月持有僅僅3天就募資69.7億元。

基金發行失敗的集中在小基金公司，而基金逆市吸金大賣的是大基金公司、有實力的基金公司。在市場不好的時候，馬太效應越來越明顯。

事實上，即使是同類基金，發行時也會呈現“冰火兩重天”，比如5月11、12日發行的首批6只恒生科技ETF，華夏基金的一日認購金額達14億元，易方達基金為11億元，其余幾家基金公司認購規模比較小。

在股市降溫、債市回暖的背景下，公募管理人對權益類基金和固收基金開始做出反向的操作。

今年前4個月，以認購起始日計算，新基金的發行份額在逐月下降，4月的發行規模僅有1月份的1/5。

其中新基金發行中，下跌最多的是涉及股票投資的股票基金和混合基金。今年1-4月，以認購起始日計算，股票型新基金的占比分別為14.04%、17.61%、7.01%、4.64%。

這說明，在股票市場較好的1、2月，股票型基金發行占比在兩位數，而在股票市場不好的3、4月，股票型基金的發行占比降至個位數。

前1-4月股票型基金的平均發行份額為15.91億、16.08億、2.98億、4.39億。

投資人對股票型基金投資熱情降溫之劇烈可見一斑。

而混合型基金今年的發行趨勢與股票型基金大致相同，前4個月呈現逐步下降。今年1-4月的混合型基金發行份額分別為4357.76億、2262.98億、1029.45億、793.26億。3、4月較1、2月發行規模占比也有大幅度下降，前4個月混合型基金發行占比分別為76.91%、72.87%、65.40%、69.85%。

新基金布局回避權益市場

與股票型基金、混合型基金不同，債券型基金，在股票市場不好時，發行份額并沒有明顯變化。

根據21世紀經濟報道記者了解，并且由于股票型基金、混合型基金發行規模下降，使債券型基金的發行份額占比在3、4月出現大幅上升。

債券基金前1-4月的發行份額分別為425.59億、228.36億、428.75億、284.82億。債券型基金發行規模占比分別為7.51%、7.35%、27.24%、25.08%。

并且3、4月份債券型基金的平均發行份額不但不降，反而略有上升。1-4月債券型基金的平均發行份額分別為25.03億、20.76億、25.22億、25.89億。

并且，這一趨勢仍將繼續。事實上，公募基金管理人新申報基金中權益類產品占比降低，固收類品種占比攀升，成為公募基金產品布局的重要方向。

行政審批進度顯示，今年1-4月，公募基金申報定開債基、純債基金、債券指數基金、短債基金等固收類基金呈現出逐月增加的趨勢，分別為24只、36只、41只、47只，在新申報基金中的占比也從1月份的11.26%升至4月份的23.50%。

與之相對，今年1月至4月，股票型基金（不包括指數基金）和混合型基金等涉及主動權益投資的基金，分別為121只、102只、115只、98只，在新申報基金中的占比從1月份的56.81%下降至4月份的49%。

這一升一降，說明公募基金管理人的新基金布局已出現明顯轉向。

這意味基金公司布局重心，由此前的主動權益產品逐步地轉向了波動較小的固收類產品。

5月這一趨勢仍在繼續，5月1日至13日，公募基金申報的債券型的固收類基金為10只，當月在新申報基金中的占比31.25%，呈上升趨勢。

而5月份沒有主動型股票基金申報，但有13只混合型基金申報，當月在新申報基金中的占比為40.62%，權益類基金申報呈下降趨勢。