碳纖維系列產品穩定增長光威復材營收發展前景廣闊

    威海光威復合材料股份有限公司（以下簡稱“光威復材”）近日發布2019年報，報告期內，公司實現營業收入17.15億元，較上年同期增長25.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.22億元，較上年同期增長38.56%；扣除非經常性損益的凈利潤4.59億元，較上年同期增長62.84%。

    報告期內，光威復材的碳纖維及織物業務、風電碳梁業務均保持穩定增長，碳纖維及織物業務實現銷售收入7.98億元，較上年同期增長32.33%，風電碳梁業務實現銷售收入6.73億元，較上年同期增長29.24%；預浸料業務中漁具及體育休閑類傳統產品收入下降，其他高端預浸料產品收入增加，整體實現銷售收入1.77億元，較上年同期下降3.38%；復合材料制品業務實現銷售收入4,003.92萬元，較上年同期增長16.98%；裝備制造業務實現銷售收入1055.10萬元，較上年同期下降38.46%。

    光威復材表示，目前國內碳纖維及其復合材料行業處于重要戰略機遇期，產業發展的有利條件正厚積成勢，產業賦能潛力巨大，發展基礎不斷夯實。軍工應用隨著碳纖維復合材料覆蓋率和滲透率的不斷提升，以及自主能力建設和進口替代的要求，應用需求穩定增長；民品方面，風電應用已經成為碳纖維應用的主力，并依然有著較大發展潛力，民用航空航天、壓力容器、建筑補強、軌道交通等領域的應用開始啟動。隨著碳纖維制備技術成熟和復合材料工藝技術的持續優化和進步，碳纖維及復合材料將呈現長期穩定發展的態勢，全產業鏈的規模化產品需求將越來越成為現實。

   2020年，光威復材將借力國軍標體系建設，全面提升質量管理和精益管理水平，實現以效益為中心的高質量發展。圍繞公司整體戰略和布局，各業務板塊將認真落實、積極進取、搶抓機遇，確保現有各項主營業務持續健康發展，生產經營穩定運行，產品保質保量及時交付。

   業內人士表示，光威復材專注于碳纖維及其復合材料的研發、生產與銷售，產品具有高強度、高模量、低比重的特點，具備出色的增強減重效果，是國防裝備、航空航天、風力發電等領域的重要材料。

民生證券分析師王一川介紹，光威復材的軍品業務以航空碳纖維為主，主要型號包括T300、T700、T800、M40J。報告期內，軍品碳纖維及織布業務實現營收7.98億元，同比增長32.33%；毛利率為79.29%，毛利率水平維持在高位。2019年3月19日，光威復材全資子公司威海拓展簽訂兩個《武器裝備配套產品訂貨合同》，總金額為9.27億元，目前兩個合同已履行86.24%。

目前，光威復材軍品業務主要依托T300項目，未來干濕法T700S項目也將貢獻部分業績，現代飛行器正逐漸增加碳纖維材料的應用，軍機上，美國F-22和F-35的復材使用量分別為24%和36%；民機中，C919的復材使用量將達到30%，二代產品T800可實現主承力結構的碳纖維化，光威復材是T800一條龍項目確定的唯一一家參與后續階段材料應用驗證的企業，未來市場空間廣闊。

   光威復材的民品業務包括風電碳梁、沉浸料、復合材料等。民品主要客戶為維斯塔斯，其是世界上唯一掌握大絲束碳梁工藝的公司。由于風機葉片長度越長能增加風能利用小時數，但同樣會增加葉片成本，因此低成本的大絲束碳纖維需求大幅提升。報告期內，碳梁業務實現營收6.73億元，同比提升29.24%；毛利率為21.82%，與去年同期相比基本持平。預浸料業務實現營收1.77億元，同比下降3.38%，主要是由于漁具和體育休閑等傳統產品銷售下降導致；毛利率為14.17%，同比下降2.09%，光威復材于2019年9月在包頭投資建設低成本的大絲束碳纖維產品項目，以滿足公司碳梁業務以及未來碳纖維在民用領域應用開發對低成本碳纖維的需求。

  公開資料顯示，光威復材位于山東威海，是專業從事碳纖維及其復合材料的研發、生產與銷售的高新技術企業，公司以碳纖維為核心，以碳纖維及其復合材料產業鏈上下游應用領域為主線，形成了從聚丙烯腈原絲開始的碳纖維、織物、樹脂、高性能預浸材料、到復合材料部件和復合材料裝備的研發、生產、銷售一體化的盈利模式。

   光威復材隸屬于威海光威集團有限責任公司，光威集團始創于1987年11月，形成了以戶外釣具、碳纖維及復合材料、綠色低碳環保制造配套為核心的產業集群。

   光威復材的釣具產品出口世界64個國家和地區，并長期占據高科技新材料碳纖維及機織物、碳纖維及玻璃纖維預浸料、碳纖維復合材料制品的研發和生產的制高點。

   自2002年進入碳纖維自主研發領域之后，光威復材相繼突破多項碳纖維核心技術，成為目前中國軍用小絲束碳纖維的龍頭企業。公司自上市以來一直積極擴大業務規模，碳纖維及織物業務和風電碳梁業務保持穩定增長，公司2018年營業總收入到達13.64億元，同比增加43.63%，其中歸母利潤3.77億元，同比增加58.76%，隨著碳纖維(含織物)業務和風電碳梁業務的逐步擴張，公司業績平穩步入發展快車道。

   碳纖維軍工訂單與風電碳梁業務為光威復材利潤的主要來源，其中，碳纖維及織物相關的軍用訂單占總營業收入的44%，近三年訂單的毛利率均高達80%，營收增長較為穩定。碳梁業務占總營收的38%，毛利率21.88%。風電相關訂單目前毛利率處于市場平均水平，公司目前與世界風力發電工業中技術發展的領導者VESTAS積極合作拓寬市場，嘗試共同打開中國碳纖維葉片風電市場，包頭萬噸大絲束項目一期建設有望在2-3年內完工，屆時碳梁相關業務的產能有望進一步增加。

   光威復材隸屬于威海光威集團有限責任公司，光威集團始創于1987年11月，形成了以戶外釣具、碳纖維及復合材料、綠色低碳環保制造配套為核心的產業集群，公司的釣具產品出口世界64個國家和地區，并長期占據高科技新材料碳纖維及機織物、碳纖維及玻璃纖維預浸料、碳纖維復合材料制品的研發和生產的制高點。