一邊被質疑一邊被看好，拼多多打破流量天花板？

　　拼多多赴美上市引質疑，社交模式或打破流量天花板。

　　7月9日消息，最近被負面纏身的拼多多宣布要赴美上市，一時間受到諸多質疑，售假、虧損，甚至與平臺商戶的緊張關系，都可能會成為其上市背后的致命傷。但另一方面，騰訊、高榕資本、紅杉資本卻對它情有獨鐘，紅杉資本的沈南鵬此前曾有過4年創造3家赴美上市公司的戰績。在質疑聲中，拼多多的上市背后究竟隱藏的是陰謀，還是陽謀?

　　相比較低價本質，拼多多現在更像一場進階版“薅羊毛游戲”，在微信上衍生出的成百上千人的砍價群充斥著想要通過“砍價”免費拿商品的玩家，他們因為砍價“成群結隊”，但又很快失去了興趣。一位剛從群里退出的玩家說，最近一個月內，他免費“砍”到一個杯子、一條皮帶，還有一個拉桿箱，“杯子找不到了，皮帶扔了，拉桿箱不確定能不能用，依然閑置在角落。”即便是免費的“羊毛”，玩家們也有抱怨和不滿。

　　在資本市場面前，這種模式卻有它的獨創性，“一家好的電子商務網站，通過跟消費者充分互動，掌握大量的流量和用戶習慣。”通過社交砍價玩法，拼多多似乎“打破”了電商平臺面臨的流量天花板。

　　有一種說法稱，拼多多激活了被淘寶、京東忽視的那群消費者——四五六線的消費者以及不會使用傳統電商平臺的老年用戶。從招股書中透露出的數據，僅2018年第一季度，平臺GMV(網站成交金額)達662億，接近2017年全年一半。拼多多用3年完成了京東10年，淘寶5年才實現的成績，“拼多多現在上市，數據會非常好看。”

　　另有消息稱，拼多多急于上市的背后，是資本的手在揮舞，招股書中出現的企業核心價值觀“本分”就被認為頗有步步高創始人段永平的風格。

　　然而，靚麗的數據能否說明一切?拼多多下一步要去向哪里?按照2018年第一季度GMV和訂單量，拼多多客單價僅為38.9元，僅比2017年全年平均高出6元。低客單價背后是無法抑制的虧損。2018年第一季度，平臺虧損額為2.01億，幾乎占到2017年全年虧損額的一半，而且“虧損未來還將繼續”。如果說，京東上市前虧損來源于對物流基礎建設的大量投入，那么拼多多的虧損又將錢投向了何處?是培養四五六七線城市的消費者如何從社交電商平臺持續購買低價商品嗎?顯然，這個答案立不住腳。因此，陰謀論者說，趁現在上市，是對其未來發展沒有信心。

　　“紅杉資本不會盲目投資，不會做單筆投資，不會投給一家不能跟其他企業關聯起來，或者和紅杉后續動作無法配合的單獨企業。”沈南鵬此前曾提出，紅杉的每一筆投資都互相有關聯，每一筆都是一枚棋子，連接起來才能成為一盤棋。偏好投資消費互聯網、新經濟、新模式的紅杉，更看中的應該是拼多多社交電商模式本身。在流量紅利日益見頂的未來，社交或許會成為推動新電商經濟這條產業鏈產品、物流、數據進一步爆發的重要推手。從這個角度看，拼多多的上市或許能成為打通這些產業鏈的切入口。

　　但這背后有太多復雜環節需要梳理，一味迎合市場放低價、免費送一堆低價值商品，不僅資本市場，消費者也很快會拋棄這個市場。如今，淘寶、京東，考拉也都推出了相類似的拼團社交電商玩法，在這些玩法引爆市場之前，留給拼多多的時間不多了。