美國(guó)網(wǎng)紅股漲勢(shì)如虹 成時(shí)尚行業(yè)表現(xiàn)最彪炳的新股

　　美國(guó)網(wǎng)紅“真香”!

　　4月初中國(guó)網(wǎng)紅股如涵控股(NASDAQ:RUHN) 以12.5美元發(fā)行價(jià)上市兩個(gè)月股價(jià)一路暴跌僅剩零頭后，美國(guó)網(wǎng)紅股Revolve Group Inc. (NYSE:RVLV) 卻漲勢(shì)如虹。

　　該洛杉磯時(shí)尚電商周五以招股價(jià)上限每股18美元登陸紐交所，以12億美元的市值募資2.12億美元。首日交易就高開(kāi)40%，盤(pán)中一度飆升超過(guò)110%，全日收?qǐng)?bào)34美元，升幅達(dá)89%。周一早段該股進(jìn)一步上升最多31.7%至44.77美元，市值直逼30億美元，成為過(guò)去一年時(shí)尚行業(yè)表現(xiàn)最彪炳的新股。

　　倫敦奢侈品電商Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH) 2018年9月21日的IPO 飆升53%，周五收市價(jià)19.76美元較上市價(jià)20美元下跌1.2%。牛仔服行業(yè)中的Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 今年3月登陸紐交所當(dāng)天高開(kāi)三成，截至周五收盤(pán)仍有23.4%的升幅，從VF Corp. (NYSE:VFC) 威富集團(tuán)分拆的Kontoor Brands Inc. (NYSE:KTB) 則走勢(shì)疲軟。二手奢侈品電商The Realreal Inc. 上周已向美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)提交了相當(dāng)于招股說(shuō)明書(shū)的S-1文件，正式啟動(dòng)上市程序。

　　Revolve Group Inc. 及其股東分別配售294萬(wàn)股和882萬(wàn)股A級(jí)股，集團(tuán)計(jì)劃利用配股所得的5,220萬(wàn)美元收益當(dāng)中的4,080萬(wàn)美元向2012年投資1,500萬(wàn)美元的唯一一個(gè)外部投資者TSG Consumer Partners 回購(gòu)B級(jí)股，幫助聯(lián)合首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Karanikolas 和Michael Mente 在IPO 后控制集團(tuán)2/3的投票權(quán)，余下的得益會(huì)用于強(qiáng)化品牌、擴(kuò)張國(guó)際業(yè)務(wù)和開(kāi)設(shè)實(shí)體門(mén)店，也不排除收購(gòu)或投資外部品牌和業(yè)務(wù)。“在可見(jiàn)的將來(lái)”該集團(tuán)沒(méi)有派發(fā)股息的打算。

　　由Michael Karanikolas 和Michael Mente 在2003年成立的Revolve Group Inc. 自稱(chēng)是“為千禧一代和Z 世代消費(fèi)者而生的新一代時(shí)尚零售商”，目前擁有21個(gè)自營(yíng)品牌，包括Nike、Levi’s、For Love & Lemons、Free People、OFF-White 在內(nèi)的合作品牌超過(guò)500個(gè)。

　　在同名電子商務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，該集團(tuán)今年上線了針對(duì)Z 世代的低價(jià)時(shí)尚服飾電商superdown，并從2012年開(kāi)始為好萊塢買(mǎi)手精品店Elyse Walker 經(jīng)營(yíng)奢侈品電商Forward by Elyse Walker。

　　2018年Revolve Group Inc. 實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售4.987億美元，較2017年的3.996億美元增加24.8%，Revolve 和Forward by Elyse Walker 平臺(tái)的銷(xiāo)售占比分別為87%和13%;海外收入比例為18%。凈利潤(rùn)上漲超過(guò)四倍至3,070萬(wàn)美元，經(jīng)調(diào)整EBITDA 為4,650萬(wàn)美元，按年增加63.7%。

　　89%的凈銷(xiāo)售來(lái)自前一年的回頭客，2018年的全價(jià)銷(xiāo)售率從2017年的75%進(jìn)一步提升到79%，并實(shí)現(xiàn)毛利率53.2%。

　　2019年一季度的凈銷(xiāo)售繼續(xù)大漲21.1%至1.373億美元，500萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)和850萬(wàn)美元的經(jīng)調(diào)整EBITDA 則分別按年下滑6.9%和1.7%。值得警惕的是客單價(jià)的跌勢(shì)，一季度客單價(jià)從去年同期的282美元跌至259美元。

　　采取“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)銷(xiāo)售模式”的Revolve Group Inc. 在向美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)提交的S-1文件中介紹，他們能在每周上架超過(guò)1,000款新品的同時(shí)利用數(shù)據(jù)分析減緩庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，并以“現(xiàn)金、衣服和旅游”售賣(mài)全球范圍內(nèi)擁有逾3,500名網(wǎng)紅和品牌伙伴的“社群”進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)推廣。圖片社交平臺(tái)Instagram 是該集團(tuán)最重要的傳播媒介。

　　去年集團(tuán)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為7,400萬(wàn)美元，相當(dāng)于全年凈銷(xiāo)售的15%。“網(wǎng)紅(influencer)”一詞在S-1文件中出現(xiàn)78次，可見(jiàn)Revolve Group Inc. 與網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)之間千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。該集團(tuán)每年在世界各地舉行超過(guò)100場(chǎng)活動(dòng)，重頭戲是Coachella 音樂(lè)節(jié)期間云集各路明星、名人、超模、時(shí)尚博主和網(wǎng)絡(luò)紅人的邀請(qǐng)制派對(duì)Revolve Festival。

　　在華盛頓大學(xué)開(kāi)設(shè)網(wǎng)紅營(yíng)銷(xiāo)課程的Justin Blaney 教授指出，Revolve Group Inc. 未來(lái)的最大挑戰(zhàn)在于消費(fèi)者對(duì)社交媒體信息流當(dāng)中的廣告越來(lái)越警惕，他們對(duì)網(wǎng)紅推廣的信任度也在下降，與此同時(shí)，有關(guān)當(dāng)局對(duì)網(wǎng)紅廣告的監(jiān)管和收益監(jiān)控越來(lái)越嚴(yán)格。該教授預(yù)計(jì)Revolve Group Inc. 的現(xiàn)行策略會(huì)在兩三年內(nèi)失效。

　　登陸紐交所的第二個(gè)交易日，Revolve Group Inc. (NYSE:RVLV) 的氣勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)弱，尾盤(pán)倒跌2.8%至33.05美元，全日收?qǐng)?bào)33.3美元，下跌2.1%。