2019年1~9月化纖行業(yè)運(yùn)行分析與預(yù)測(cè)

2019年1~9月，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，外部不穩(wěn)定不確定因素增多，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。化纖行業(yè)需求端延續(xù)走弱，供需矛盾凸顯;市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下降，行業(yè)盈利狀況明顯下滑。固定資產(chǎn)投資額同比負(fù)增長(zhǎng)，且降幅較上半年繼續(xù)加深。但行業(yè)運(yùn)行中也不乏亮點(diǎn)：中國(guó)目前一次性建設(shè)規(guī)模最大的煉化一體化項(xiàng)目恒力2000萬(wàn)噸/年投產(chǎn)，新鳳鳴首家實(shí)現(xiàn)滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)5G智能化升級(jí)，龍頭企業(yè)、差別化細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)仍保持較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，這些都在助推化纖行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一、行業(yè)運(yùn)行基本情況

(一)生產(chǎn)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1~9月全國(guó)化纖產(chǎn)量4419.63萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.02%。其中，滌綸和錦綸的產(chǎn)量增速均超過(guò)10%;粘膠短纖增速為4.37%，較1~6月份增速有所放緩。

1~-9月，中國(guó)化纖協(xié)會(huì)跟蹤調(diào)查重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.4%。

表1 2019年1~9月化纖產(chǎn)量表

(二)需求

國(guó)內(nèi)外紡織終端需求壓力不減。2019年以來(lái)，我國(guó)紡織服裝內(nèi)銷增速較2018年明顯放緩，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1~9月，全國(guó)限額以上服裝鞋帽、針紡織品類零售額同比增長(zhǎng)3.3%，增速較上年同期放緩5.6個(gè)百分點(diǎn)，但較2019年上半年上升0.3個(gè)百分點(diǎn);穿著類網(wǎng)上零售額繼續(xù)保持兩位數(shù)較快增長(zhǎng)，但自今年6月以來(lái)逐月放緩。紡織服裝出口延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)(美元計(jì))勢(shì)頭，根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，前三季度，我國(guó)紡織品服裝出口總額為2086.2億美元，同比減少2.3%，增速較上年同期和今年上半年分別放緩7和0.3個(gè)百分點(diǎn)。終端市場(chǎng)表現(xiàn)平平，織機(jī)開(kāi)機(jī)率在70%左右，加彈開(kāi)機(jī)率在80%左右，經(jīng)編、圓機(jī)、花邊的負(fù)荷指數(shù)較去年同期有明顯下降，化纖下游多數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量增速同比明顯下降。

外需方面，1~9月，我國(guó)化纖出口361萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.99%，增速比去年全年提高1.21個(gè)百分點(diǎn)。但滌綸短纖出口量同比減少4.68%，對(duì)美出口同比減少31.97%，美國(guó)降為我國(guó)滌綸短纖的第三大出口市場(chǎng)。

表2 2019年1~9月化纖產(chǎn)品出口情況

從出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，1~9月我國(guó)對(duì)美出口化纖同比減少35.74%，占化纖出口總量的比例同比下降3.38個(gè)百分點(diǎn)。而同期對(duì)東盟及“一帶一路”沿線主要國(guó)家出口化纖有明顯增長(zhǎng)，反映了全球紡織產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整。總體來(lái)看，由于我國(guó)化纖出口市場(chǎng)較為分散，美國(guó)所占份額不到5%，因此中美貿(mào)易戰(zhàn)雖然導(dǎo)致我國(guó)對(duì)美出口化纖大幅下降，但基本可以通過(guò)尋求其他替代市場(chǎng)來(lái)彌補(bǔ)。

表3 2019年1~9月我國(guó)化纖出口市場(chǎng)情況

(三)市場(chǎng)

今年以來(lái)，化纖行業(yè)景氣度下滑，市場(chǎng)價(jià)格接連刷新近三年新低，主要由于原料成本大幅回落、終端需求增速下滑以及部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能過(guò)剩。同時(shí)，產(chǎn)品與原料價(jià)差也逐漸縮小，導(dǎo)致行業(yè)盈利大幅收縮。

聚酯方面，由于民營(yíng)大煉化項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，PX、PTA的產(chǎn)能增長(zhǎng)十分可觀，導(dǎo)致價(jià)格下行。據(jù)中纖網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年P(guān)TA均價(jià)在5941元/噸，較2018年均價(jià)下滑7.9%;2019年MEG均價(jià)在4720元/噸，較2018年均價(jià)下滑34.8%;滌綸長(zhǎng)絲POY150D均價(jià)在8117元/噸，較2018年均價(jià)下滑14.6%;滌綸短纖均價(jià)8043元/噸，較2018年均價(jià)下滑14.2%。粘膠纖維方面，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能有擴(kuò)張趨勢(shì)，終端需求的消化能力受到大環(huán)境影響，整體跟進(jìn)節(jié)奏被放緩。

(四)質(zhì)效

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：1~9月，化纖行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6398億元，同比增長(zhǎng)4.04%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額202億元，同比減少29.1%;行業(yè)虧損面達(dá)24.42%，同比加深了3.95個(gè)百分點(diǎn)，虧損企業(yè)虧損額大幅增長(zhǎng)67.32%。化纖行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量大體平穩(wěn)，但行業(yè)利潤(rùn)率有所下滑，1~9月，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為3.16%，同比下降1.48個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，滌綸行業(yè)利潤(rùn)總額為100.2億元，同比減少38.07%;錦綸行業(yè)為24.3億元，同比減少15.79%。

表4 2019年1~9月化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益情況

(五)投資

2019年，行業(yè)下行壓力加大，化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速回落。1~9月，實(shí)際完成投資額同比下降15.40%，增速較去年同期和去年全年都有明顯回落。

圖3 2008年~2019年化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額變化

二、化纖行業(yè)運(yùn)行預(yù)測(cè)

宏觀來(lái)看，前三季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落明顯，一季度增長(zhǎng)6.4%，二季度增長(zhǎng)6.2%，三季度增長(zhǎng)6.0%，10月以來(lái)宏觀數(shù)據(jù)總體也不及預(yù)期，這些都在指向經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大。國(guó)際貨幣基金組織最新的預(yù)測(cè)將2019年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至3%，這也是2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)的最低水平，表明全球經(jīng)濟(jì)均處于下降趨勢(shì)。

展望全年，化纖行業(yè)發(fā)展面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，其中既有全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)多變等宏觀因素，也有行業(yè)內(nèi)在矛盾的問(wèn)題。未來(lái)仍需關(guān)注中美貿(mào)易摩擦進(jìn)展情況，雖然近期談判進(jìn)展順利，但仍存在反復(fù)的可能性。匯率波動(dòng)，也將會(huì)影響紡織化纖產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易。積極的方面是，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)預(yù)期在逐步上升，市場(chǎng)有望在多種宏觀調(diào)控措施下弱企穩(wěn)。行業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及創(chuàng)新能力的提高，也將提升行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

協(xié)會(huì)第38期企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者調(diào)查問(wèn)卷顯示，企業(yè)對(duì)四季度運(yùn)行并不樂(lè)觀，在內(nèi)需、出口、產(chǎn)量、盈利和行業(yè)總體運(yùn)行狀況預(yù)期方面，多數(shù)企業(yè)對(duì)四季度預(yù)期謹(jǐn)慎，市場(chǎng)需求不足為企業(yè)第一關(guān)注問(wèn)題。四川能投、新鳳鳴PTA裝置已于年內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn)，年底恒力四期、中泰PTA仍有投產(chǎn)計(jì)劃，未來(lái)PTA有可能進(jìn)一步觸探前低，但在整體加工差偏低的情況下，下跌空間不大。目前聚酯滌綸、粘膠纖維、錦綸、氨綸等產(chǎn)業(yè)鏈上多數(shù)產(chǎn)品已處于保本微利甚至虧損狀態(tài)，繼續(xù)壓縮的空間有限。如果原油或者外圍消息面有利好釋放，不排除化纖市場(chǎng)階段性的反彈出現(xiàn)。但整體來(lái)看，四季度進(jìn)入紡織傳統(tǒng)淡季，如果沒(méi)有重大利好出現(xiàn)，化纖行業(yè)將延續(xù)目前的困難局面，供求矛盾仍然突出，行業(yè)仍需調(diào)整開(kāi)工負(fù)荷來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。