天上人間老板重組傳媒帝國，謀星美整體上市

　　伴隨著北京知名夜總會“天上人間”近日被查封，覃輝這個曾經的大老板又被推向媒體聚光燈前。在淡出公眾視野長達5年之后，覃輝已和“天上人間”沒了關系，而他旗下龐大的傳媒產業成為更加值得關注的焦點。

　　近日，星美傳媒集團旗下港股上市公司星美國際(00198.HK)的一系列的動作表明：覃輝重回資本市場，拉開了星美傳媒帝國的重組大幕。 

　　資產注入加速重組 

　　5月12日，星美國際宣布，此前以每股0.435港元的價格最多配售5.04億股股份的計劃已完成。此次所配售的股份占星美國際經擴大后股本的約16.67％，此輪配售共集資2.19億港元。 

　　此次配售完成后，公司大股東覃輝的個人直接持股由此前的50.79％下降至43.18％，同時，覃輝通過Strategic Media International Limited對于星美國際的持股則由13.44％下降至11.42％。 

　　“從公司的角度來說現在并不缺錢，但融資確實有助于公司現有業務的規模化，以及其他業務的擴展。”在星美系重組過程中擔任重要角色的星美國際執行董事胡宜東，日前接受時代周報記者采訪時坦言。 

　　在5月2日星美國際發布的配售公告顯示，此次配股集資所得將主要用作擴展星美國際核心業務、收購及投資等用途。4月26日，星美國際宣布，將以總計約454萬美元的價格收購主要從事影視后期制作業務的Photon的股權。預計雙方將在今年7月簽訂正式的協議，并于今年第三季度內完成交易。胡宜東表示，隨著3D影視推廣與發展，星美國際未來在該部分業務中也將加大投入。“這一部分也是我們業務的一個重點，我們不會只做電影院。{page_break} 

　　事實上，對Photon的收購只是星美國際重組大局中的一步棋。早在去年年底，星美國際就宣布與覃輝訂立了收購意向合約，并以此對上市公司進行重組。在重組完成后，一項不少于10家電影院及電影制作相關設施的資產，將被注入星美國際。作為這批資產賣方及星美國際的大股東，覃輝向星美國際作出保證，此批注入上市公司的影院資產，到今年年底的稅后盈利將為8000萬元。 

　　2008年，星美國際虧損了2823.1萬港元，而在星美國際發布的最近一份財報中，該公司截至2009年12月的9個月凈利潤也僅為2400.2萬港元。在完成影院注入的當天，星美國際股價表現搶眼，當日其盤中一度上漲至0.37港元，當天最高漲幅達到10.4％。 

　　在完成影院資產注入的同時，覃輝也開始布局“自己人”來執掌公司。原主席兼執行董事王巨成因有其他事務辭任，覃輝弟弟覃宏接替主席職位，李凱則接任執行董事一職。 

　　覃輝此次對于星美國際的資產注入，只是星美傳媒集團今年重組整合計劃的一部分。去年10月，覃輝在北京召開了一個高層會議，覃輝定下了星美傳媒集團2010年在完成歷史債務解決的同時，今年集團的工作重點將是大力發展下游業務。胡宜東對時代周報記者透露說，日后將有更多優質資產被注入到上市公司，目標就是將旗下傳媒行業的上中下游各個產業鏈，都注入到上市公司，以此實現整體上市。 

　　謀劃星美整體上市 

　　事實上，在集團整體上市的道路上，星美傳媒集團掌握的也并非只有星美國際這一個資本平臺。2009年12月10日，漢傳媒(00491.HK)原股東陳國強，以溢價1.7倍的價格，將其持有的3.478億股漢傳媒股份出售，而接盤者正是覃輝。在收購這部分股份的同時，覃輝還將漢傳媒其他股東所持有的1.76億股股份收入囊中，持股比例增至22.6％，成為該公司的單一大股東。 

　　在完成股權收購后，來自星美國際的高管便入駐漢傳媒。胡宜東表示，未來在業務方面，星美國際和漢傳媒間將進行相應的整合與分離，這兩家公司的業務不會重合。“目前漢傳媒公司沒有什么大的動作，我們當下的首要目標是把星美國際這個公司做好”。 

　　星美國際業務體系主要分為三塊，除現在已注入到上市公司的影院終端資產外，影視劇制作基地及影視劇的制作發行兩項業務也占據很大的比重。胡宜東表示，目前星美國際大力注入影院資產，并不意味著未來發展方向上對該部分業務有所偏重。未來電影院所占上市公司的業務比重大概將維持在30％左右的比例。 

　　除了電影的發行放映渠道，星美國際在影視制作的上游行業也將下足功夫。即將被星美國際收購的北京懷柔影視基地目前正在進行改造，這個中國最大的電影制作基地將被注入上市公司。按照星美國際高管接受媒體采訪時作出的描繪：“雖然之前星美系從A股悉數退出，但按我們的初步計劃，有望在完成旗下的傳媒資產整體注入后回歸，尋求回歸A股。” {page_break}

　　不過，在覃輝旗下的傳媒資產整體上市的過程中也遇到了不少麻煩。2008年，為了籌集資金重組，覃輝將其持有香港《成報》的母公司星美出版(08010.HK)的2.61億股抵押給楊家誠，換取一筆6000萬元貸款。覃輝去年底刊登公告，表示讓出2.61億股給楊家誠，讓其繼續管理好《成報》。但后來覃輝突生變卦，以他被人冒名簽名，該貸款及押股協議并不具效力為由，不愿意交出股份。直至今年5月4日，香港高等法院高院裁定覃輝理據不足，判處楊家誠可取得該批股權。 

　　除此之外，因為重組而帶來的短期資金問題，也將影響到上市公司的業績。覃輝的弟弟、星美國際公司主席覃宏也在上市公司的報告中說：“對于公司的重組，我們仍然有很多工作需要完成。重組的費用及由于重組所產生的撥備將會使得2009年及2010年的整體利潤下滑。但是這些將會在2010年底結束。”