陳玉宇：美國有政治混混兒，我有新義和團

　　匯率低估帶來的優勢。

　　美國這么做的理由如下：

　　1，美國的失業很高，乃是由于中國的出口擠掉了很多工作崗位。因此，必須增加對中國的出口，減少從中國的進口。這是政治混混兒忽悠美國的勞工階級的口號。基本上相當于美國的郎國師。老嚇唬美國人，說中國人會搶走他們全部的工作崗位，全都餓死他們。

　　2，美國實行了財政刺激方案，增大了美國的總需求，可是也增大了對中國產品的進口需求，從而使得美國的刺激計劃，增加了中國的就業。這群政治混混兒，說這是刺激政策不夠有效的原因。

　　3，美國評估了，以krugman為代表的觀點，逼迫中國提高匯率，以增加美國的出口，減少美國的進口，他們認為中國無應對之招。

　　記得國務院研究中心，有幾個英雄，前些日子說什么我們持有的美國國債，上萬億美元，乃是金融原子彈云云。美國混混兒還是考慮了這個威脅的。

　　他們認為：第一，中國央行不持有美國國債，沒有其他合適的資產可以持有。持有美元現金，那是犯神經的財主干的事情。去持有美國的股票，美國說表示大大歡迎，正好抬高美國股票，增進美國資本市場的信心。

　　那去買黃金，也不是正路。記得社科院有個自認為聰明的人，在媒體上呼吁過。說美國聯儲n年沒賣過黃金了，應該趁危機逼迫美國賣黃金給我們。這是黃金病患者。就算接受了這個患者的建議，8000噸美聯儲黃金都賣給你，也就是2000多億美元，也沒解決20000億美元外匯儲備的配置問題啊!

　　你手里捏著上萬億美元資產的“所謂金融原子彈”，就是滅不掉美國，新義和團記得亂跳!使勁拋售美元國債，持有美元現金好了!對美國沒有影響，美國的短期利率將依然保持在0附近，因為美聯儲可以保持短期利率低位。那么中國的拋售國債，或許可以略微拉升美國的長期利率，對美國經濟復蘇略有不利，但是美國的長期利率主要取決于未來的短期利率，我們的拋售，能造成的影響有限。

　　最后一招，美國混混兒會擔心你不持有美元債券，而是賣掉，去用美元買入歐元或者日元。哈哈。美國混混兒，說這美利堅更高興。請中國在國際外匯市場賣美元資產買入日元或者歐元資產，也就是在國際市場打壓美元，抬升日元和歐元，中國幫美國做了美國想做而做不到的事情啊!美國混混兒說會給中國的央行還有新義和團們寫感謝信。

　　4，中國與美國打貿易戰，美國對來自中國的進口產品征稅，中國對來自美國的進口征稅。于是，兩國貿易增長速度下降。美國混混兒說，我們不怕;中國的新義和團說，我們也不怕。

　　5，天朝的新義和團，氣勢遠勝美國的政治混混兒。剛在鳳凰衛視聽到什么盧先生的高論，說限制稀土出口;外國買中國的焦炭，一律用人民幣結算;外國買我們的牛逼東西，一律要他們支付黃金。我聽了這些，無語啊。{page_break}

　　那么，如果我們既不是美國政治混混兒的思路，也不是中國的新義和團的思路，該如何看如何應對此問題?

　　1，他們玩政治混混兒的把戲，我們有新義和團啊。讓美國人知道，你混混兒，我有新義和團，比你狠，比你更蠢。狹路相逢，蠢者勝。美國的政治混混兒，為避免自己和新義和團死磕到底，會回到正確軌道上來的。比如參議院是否會通過，未必!就算參議院也通過，總統是否會否決，仍有待再議。就算總統沒有否決，實施中，如何定義匯率低估?根據低估的程度征收關稅，皆扯皮的事情，慢慢玩，沒啥事情。

　　2，我寫過人民幣升值策略，厲以寧教授也講過，人民幣的升值戰略是小幅快步。5年升值20%，平均看是每年升值3.7%。差不多這是危害最小又符合中國長期利益的升值步伐了。”友邦美國“也差不多足夠滿意。所謂投機資本，不足為慮。你是資本管制的國家，你的管制造成投資資本每年多出3.7%的額外成本，是超自然的事情。不會發生啥索羅斯狙擊英鎊式的大戰。只會有點雞鳴狗盜而已。

　　3，在升值的大背景下，增強匯率決定的市場化程度，增強其彈性，確實重要的事情。總比在要貶值的大背景下，被迫實行浮動匯率要有利!

　　4，中國持有外匯資產的長期需求是存在的，給定中國未來的老齡化和社會保障制度的缺乏。但是，中國持有外國資產，應該主要以大眾的私人投資的形式，而不是集中在人民銀行。這種靠大規模的民眾持有外匯資產的形式在未來5年將成熟，前提是，那時候的人民幣匯率已經升值20%以上。那時候，民眾將會發現，以1美元兌5元多人民幣的比值，換取美元資產，進行投資，是可以接受的事情。這種私人的海外投資，在現在的匯率水平上，并無需求!

　　5，與美國要“通過斗爭，促進和諧”。對外貿易對中國重要，對美國也重要。美國的政治混混兒的伎倆，不外乎是給美國的行政當局增加點打貿易戰的手段而已。

　　6，借用李登輝這個小丑的話說“安啦!”，所謂美國政治混混兒雷聲大雨點小。而且就算有雨點，我們的新義和團也爽，匹夫匹婦也損失不大。也沒啥不好的。

　　7.一定要較勁的話，到了啥關鍵時候，我們再單方面的進一步減讓點美國的進口產品的關稅，再在全球召開一次“促進自由貿易“的大會啥的，讓美國從今后，跟著咱們的屁股喊自由貿易，咱們也當當自由貿易的老大，就像二戰后的美國那樣。想到當老大，新義和團必然感覺高興的。呵呵。

　　附錄1

　　美法案對被低估貨幣的定義

　　美國眾院公布的待表決法案的條款顯示，如果某國符合以下的標準，其貨幣將被美國認定為根本上被低估的貨幣

　　1.在為期18個月的時間內一個國家的政府長期且大規模地至少對一個外匯市場進行了干預。

　　2.在為期18個月的時間內一個國家的“實際有效匯率”至少被低估了5%。

　　3.在為期18個月的時間內一個國家的全球經常帳結余數額巨大且這種狀況長時間持續。

　　4.在為期18個月的時間內一個國家政府持有的外匯儲備資產超過未來12個月償還債務所必需的數量，或超過該國貨幣供應量的20%，或超過該國此前四個月的進口總值。