東興期貨：短期利空出盡 棉花隨市場反彈

　　一、期貨行情回顧

　　持倉量增加14258手至227698手。

　　二、重要影響因素分析

　　消息面：據華盛頓12月10日消息，美國農業部(USDA)周五公布的12月供需報告顯示，美國2010/11年度棉花年末庫存預估為190萬包，11月預估為220萬包。美國2009/10年度棉花年末庫存預估為295萬包。

　　外盤消息：美棉3月合約上一交易日收盤136.70美分/磅，上漲0.55%。棉花期貨周五收高，因美國農業部公布的作物供需報告凸顯了棉花供應趨緊，投資者在溫和的交投中買入棉花期貨。

　　國內現貨市場：12月13日，中國棉花價格指數(CCIndex328)為26873，上漲70點。相對1101合約收盤價的期現價差為-1522元。12月13日中國進口棉價格指數(FC Index M)為168.59，上漲1.13。進口成本按1%關稅價28405元/噸，按滑準稅價格28770元/噸。

　　撮合交易：12月13日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交18680噸，與上一個交易日相比增加8440噸，訂貨量增加320噸，累計訂貨量為81880噸。今日市場低開高走，放量增倉。MA1101均價27197元，上漲110元。MA1105均價27066元，上漲348元。

　　主力動向：據排名前十的持倉顯示，今日鄭棉總計合約排名前十多頭增倉963手至72442手，空頭增倉407手至68818手。凈多單3624手。今日主力多空變化不大，相對謹慎。

　　倉單變化：今日鄭州一號棉花倉單為95張，有效預報為74張。

　　三、技術分析

　　棉花09合約：今日創下近期反彈新高。盤中最高點27700，最低點26510。技術指標看，RSI和KDJ向上;MACD上行，今日金叉，出現紅柱。今日棉花反彈較有力度，近期有望挑戰28000點重要關口。

　　四、投資建議

　　今日棉花在市場普遍反彈中，也隨之反彈。短期來看，持倉增加不多，顯示做多信心不足。另外紗線價格繼續弱勢回調，抑制了棉花的漲勢。從最新公布的美國農業部的月度供需報告看，再次調降了全球消費量，但同時也調降了美國的庫存。預計在創紀錄的高棉價作用下，棉花的消費將受到抑制。但短期在慣性沖高作用下，棉價有望再次挑戰28000點關口。操作上，09鄭棉短線多單謹慎持有，逢高止盈。