解析特別國債的特性

　　全國人大常委會表決決定，批準發行1.55萬億元特別國債購買外匯。

　　財政部將發行的1.55萬億元特別國債，用于購買約2000億美元外匯，作為即將成立的國家外匯投資公司的資本金。發行的特別國債為10年期以上可流通記賬式國債，票面利率根據市場情況靈活決定。

　　那么，什么是特別國債?特別國債具有的“10年期以上”、“可流通記賬式”等特性分別是什么意思?

　　根據背景資料，這是國家繼1998年發行2700億元特別國債注資銀行后，再次通過特別國債的方式解決重大金融問題。當年8月18日，財政部發行期限30年的2700億元特別國債，用于撥補國有獨資商業銀行資本金，以提高國有獨資商業銀行的資本充足率，提高其國際金融市場的競爭力。

　　這次特別國債一個特點就是償還期限為10年以上，這在我國屬于長期國債范疇。

　　根據償還期限，國債一般可分為短期國債、中期國債、長期國債和永久國債四種。其中，短期國債期限一般在一年以內，主要是為了調劑國庫資金周轉的臨時性余缺，并具有較大的流動性。中期國債的償還期限為1年至10年(包含一年但不含10年)，因其償還時間較長而可以使國家對債務資金的使用相對穩定。長期國債的期限在10年以上(含10年)，可以使政府在更長時期內支配財力，但持有者的收益將受到幣值和物價的影響。永久國債是指沒有規定還本期限，但規定了按時支付利息的國債，在政府財力許可時可以隨時從市場買入而予以注銷。

　　此次財政部發行特別國債的另一特點是：可流通記賬式國債，票面利率根據市場情況靈活決定。

　　記賬式國債，又稱為無紙化國債，購買國債時銀行不再提供任何實物、紙張單據給購買者，而是在其賬戶上記上一筆。這種記錄債權人姓名、金額等事項，以賬簿方式發行的國債就是記賬式國債，在現代金融條件下多以電子賬戶為依托，因不必經過印刷、運輸、保管券面等環節，所以發行成本較低，效率較高。

　　按流通與否，國債可分為可流通國債與不可流通國債。發行期過后，可以在公開債券市場上自由流通交易的國債為可流通國債，其交易價格將隨市場供求關系以及利率、物價等經濟與非經濟因素的影響而起伏波動，是金融市場上的重要交易對象。發行時規定不能進入市場流通，只能按規定時間兌付的國債為不可流通國債，這主要是基于滿足特定購買者群體的投資需求及相關目的而發行的。