象嶼期貨：原油大漲 PTA或觸摸前期高點

　　上游市場

　　受中東地區事件影響，紐約原油大漲逾6%至95美元 創2年來新高。昨日油價4月份交割的輕質原油期貨價格上漲6.3%，至每桶95.39美元。

　　昨日亞洲PX價格維持高位震蕩j滯滯漲，收報1675美元/噸CFR臺灣，下跌9美元/噸。

　　現貨市場

　　PTA(11844,24.00,0.20%)現貨市場成交重心繼續下移，目前華東內貿市場主流報盤11550元/噸居多，遞盤多在11400-11450元/噸，市場商談圍繞在11500元/噸左右，聽聞有實單達成在此價位，接盤為下游廠家。美金盤方面，目前臺產貨源市場報盤多在1470-1475美元/噸,實單詢盤有限，遞盤多在1460-1465美元/噸，預計市場商談在1465美元/噸左右;韓產貨源方面，目前市場報盤多在1460美元/噸，買盤遞盤以1450美元/噸居多，商談清淡，成交稀少。

　　聚酯招工難等因素影響，江浙半光切片繼續震蕩偏弱。半光切片廠家報價維持，早盤主流商談在13500-13600元/噸附近。江浙市場有光自提報價在13400-13650元/噸附近，江浙市場商談價在13400-13600元/噸，近日成交較淡，交投一般。近日市場買氣較淡，實質性成交不多，下游多按需采貨，靜待下游需求的進一步復蘇。

　　期市提示

　　隔夜原油暴漲，PTA今日或將較大反彈。

　　原油的大幅上漲必將改變目前商品的普跌格局。關鍵在于這種大幅上漲能否持續。我們認為在布倫特與WTI原油價差未回歸前，油價仍可能繼續上行，但是否暴漲不能確定。因此，在原油有較強的看漲預期后PTA的期貨表現將出現改變。

　　前期我們說過，PTA基本面有所走弱，不論從利潤、暢銷、庫存來看，都與年前相比出現較大的下滑。終端紡織企業開工已逐步恢復，但對聚酯、滌綸采購熱情不高，分析其原因在于節前節后滌綸價格差異過大，目前的高價狀態下無終端企業敢大量備貨，基本隨用隨買。而聚酯廠開工率充足，導致產銷比下降，庫存開始累積，迫使聚酯企業降價銷售。但是，聚酯滌綸絲的利潤已大幅縮減，接近虧損邊緣，如果這一情況不斷延續，聚酯廠將會降低開工率從而抑制聚酯滌綸絲的供應量。由此，PTA的需求將可能不斷減少。原油的上漲是否能改變產業鏈上個行業心態需要1-2日的觀察。

　　操作上，PTA如今日高開在2%以內，上方壓力在12350一線。短期內PTA大方向不明，建議快進快出，日內操作為主。