中信證券趕赴H股融資有望本季度上市

　　日前，有報(bào)道稱，上市保薦工作完成“選美”，除同系信銀國(guó)際擔(dān)任保薦人及主承銷商，內(nèi)地四大行的投行亦出任承銷團(tuán)主要成員及聯(lián)席帳簿管理人。消息人士稱，估計(jì)中信證券H股上市申請(qǐng)亦很快獲中證監(jiān)審批，能夠趕及第二季啟動(dòng)。

　　有望成為首家AH股上市券商

　　2010年3月23日，中信證券公告，因重大事項(xiàng)正在商談中，公司股票暫時(shí)停牌，預(yù)計(jì)停牌不超過(guò)5個(gè)工作日。5個(gè)工作日剛到，中信證券就發(fā)布了公告，稱公司擬發(fā)行境外上市外資股(H股)并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市，每股面值為人民幣1元。

　　截至2010年末，中信證券總股本99.45億股，以此計(jì)算，其H股發(fā)行規(guī)模將不超過(guò)11億股。以4月1日收盤價(jià)14.3元人民幣計(jì)算，中信證券募資規(guī)?？蛇_(dá)160億元人民幣。如果中信證券H股成功發(fā)行，將成為首家A、H股上市的券商，其國(guó)際化步伐也會(huì)邁得更大。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中信證券在香港上市既能夠解決資金問(wèn)題，又能加速開拓國(guó)際業(yè)務(wù)，為未來(lái)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張奠定基石。實(shí)際上，今年以來(lái)，多家券商都積極謀求資本市場(chǎng)融資。如宏源證券擬募資70億元，太平洋證券擬融資50億元，廣發(fā)證券再融資180億元方案已獲證監(jiān)會(huì)受理。

　　中信證券業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入274.26億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)109.44億元，分別較去年同比上升24.63%和21.82%。

　　中信證券表示，本次發(fā)行價(jià)格根據(jù)發(fā)行時(shí)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)情況、參照同類公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的估值水平確定。本次發(fā)行方式為香港公開發(fā)行及國(guó)際配售，國(guó)際配售包括美國(guó)、日本等地區(qū)。公司本次發(fā)行H股股票募集資金將全部通過(guò)補(bǔ)充資本金，用于海外業(yè)務(wù)平臺(tái)的構(gòu)建，其中包括：1.建立或擇機(jī)收購(gòu)海外研究、銷售及交易網(wǎng)絡(luò)，包括組建國(guó)際研究團(tuán)隊(duì)，建設(shè)國(guó)際銷售網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展證券保證金融資等其他海外及跨境業(yè)務(wù)；2.發(fā)展資本性中介業(yè)務(wù)，包括大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品業(yè)務(wù)，固定收益、外匯及大宗商品業(yè)務(wù)；3.補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　加快國(guó)際化步伐

　　作為最早嘗試走向國(guó)際化的券商，早在2007年，中信證券就曾經(jīng)計(jì)劃赴港發(fā)行H股，籌資30億美元左右，但由于種種原因未能成行。

　　2005年，中信證券在香港成立中信證券（香港），開始拓展海外業(yè)務(wù)。2006年又對(duì)中信證券（香港）進(jìn)行了增資，收購(gòu)了中信集團(tuán)下屬中信資本市場(chǎng)控股旗下的三家子公司，獲得了證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)及期貨業(yè)務(wù)資格。

　　2007年10月，中信證券與貝爾斯登達(dá)成戰(zhàn)略合作共識(shí)，簽署全面戰(zhàn)略合作預(yù)案。然而，突如其來(lái)的肇始于2008年初美國(guó)的次貸危機(jī)，擊倒了貝爾斯登。2008年3月，貝爾斯登的流動(dòng)性因擠兌風(fēng)波而迅速惡化。之后，摩根大通和貝爾斯登迅速達(dá)成以每股2美元進(jìn)行全面收購(gòu)的協(xié)議，中信證券僥幸躲過(guò)一劫。

　　此后，中信證券將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了東方匯理銀行。

　　2010年5月，中信證券公告擬與東方匯理銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，合作方范圍同時(shí)包括其下屬的盛富證券、農(nóng)業(yè)信貸銀行證券（美國(guó)）公司和里昂證券等公司，合作方式包括業(yè)務(wù)合作、客戶資源共享、組建合資公司、成立戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

　　去年底，中信證券完成了中信建投的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓分兩次完成，其中45%的股權(quán)交割日為2010年11月15日，投資收益約為60.75 億元；8%的股權(quán)交割日為12 月16 日，投資收益約為10.8 億元。中信證券合計(jì)入賬70億元。實(shí)際上，中信證券并不缺錢。因?yàn)?，加快?guó)際化步伐才是其戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵。

　　對(duì)于中信證券H股募集資金投向意在拓展境外投行、買方業(yè)務(wù)，海通證券分析師也指出，加大買方業(yè)務(wù)尤其是資本中介型已成為中信證券近年來(lái)發(fā)展的重中之重，在境內(nèi)無(wú)法大規(guī)模開展的背景下，境外市場(chǎng)是公司在這一領(lǐng)域的最好突破點(diǎn)。