棉花行情或將繼續維持震蕩偏弱

　　行情回顧

　　4月1日，內地籽棉收購均價6.18元/斤，折皮面收購價27824元/噸，較上周下跌0.15元/斤，跌幅2.4%。國家棉花(28245,-215.00,-0.76%)價格B指數較上周下跌532元/噸，為30111元/噸，跌幅1.7%。新疆標準級皮棉銷售均價30919元/噸，較上周下跌143元/噸，跌幅0.5%。鄭棉1109合約較上周跌幅6.75%。

　　棉紡市場

　　3月31日，國家發改委等部門發布了《2011年度棉花臨時收儲預案》，決定自2011年9月1日至2012年3月31日實行棉花臨時收儲制度。標準級皮棉到庫價格19800元/噸(公重)，收儲的棉花為2011年度400型棉花企業生產加工的并經儀器化公證檢驗的鋸齒細絨面。我們認為，《預案》有助于穩定植棉面積，但對當前棉花供求基本面并不產生實質性影響。

　　4月1日，純棉普梳32支紗均價36800元/噸，比上周下跌1.6%；純棉精梳40支紗均價44270元/噸，比上周下跌1.23%；滌棉45支紗均價30500元/噸，比上周下跌1.61%；氣流紡10支紗均價25350元/噸，比上周下跌1.17%。

　　近期，棉紗、坯布價格持續下跌，多數品種紗價較3月初下跌3000元/噸以上，而廠家出貨困難的情況仍未改善，產成品庫存繼續加大，企業開機率嚴重不足，部分地區規模較小的企業開始停機觀望，市場看空心理濃重。

　 　國際市場

　　本周，一方面由于資源供應依舊緊張，另一方面由于下游需求疲軟，導致多空雙方爭奪激烈，ICE期貨繼續前周的震蕩走勢。從技術圖形上看，上方200美分阻力較大，如果不出現較大利好消息的情況下，估計很難突破。后面延續震蕩走勢的概率較大。

　　本周，USDA公布了美國棉花種植意向報告，報告顯示，2011年美棉種植面積為7634萬噸，同比增長14.5%。

　　另外，USDA最新公布的美棉出口數據顯示，在截至3月24日的一周里，中國對美國陳棉的新增簽約量為6.48萬噸，但取消了3.7萬噸的訂購合同。主要有以下幾方面原因：一是中國國內面積近期持續走低；二是紡織品銷售不暢，產成品庫存逐漸增加；三是印度棉花和紗線將很快進入到國際市場。

　　市場這次將注意力集中到4月份將公布的全球棉花產銷存預測上來，期待USDA報告能給投資者指引。

　　后市展望

　　前期紡織企業轉向了化纖和混紡產品，棉花消費量也因此減少。我們認為后期紗線銷售情況是否好轉對行情走勢十分關鍵。在下游需求未出現轉變之前，行情或將繼續維持震蕩偏弱走勢。