炒股就是考驗你的耐心嗎？

　　上市公司本身價值的變化決定了股價的變動方向，股價變化是由企業基本面因素驅動的，這也就是所謂的價值投資理念。

　　理解了基本面因素的重要性以后，接下來要做的就是如何發掘有投資價值的公司，尋找出那些價值不斷增長的上市公司，這就凸顯了研究的重要性。投資的任務就是通過深入的研究，前瞻性、獨立性和創造性地發現有投資價值的公司，良好的公司治理結構、規范的信息披露、優秀的管理層、獨特的商業模式、高的進入壁壘、定價能力、良好的過往記錄、較好的誠信度等都是要考慮的因素。

　　找出了優秀的上市公司之后，還要考慮你需要支付的價格。一般情況下，好公司的股票也有好的價格，很多情況下，這些股票的價格都會隱含很高的增長預期，價格在一定程度上透支了未來的增長，這個時候就需要對企業價值有一個良好的、基本的判斷。如果不小心支付了太高的價格，即使你對企業的判斷正確，也需要時間使企業的價值增長跟上你買的價格，而這個過程你不會有合理的回報，也就是俗話說的好公司不一定是好股票，這個時候考驗的是你的耐心。

　　價格圍繞價值波動是經濟規律，股票市場更是如此，人類貪婪和恐懼的本性和群體行為的盲從等更是加劇了這種波動。格雷厄姆說過，短期內市場是一臺投票機，長期內是一臺稱重機。也就是說，短期內股票價格是由資金和多數人的意見決定的，大量資金追逐一部分股票必然導致股票價格上升，但長期看股票價格是由公司的內在價值決定的，即股票市場是一臺稱量公司股票價值的稱重機。股票價格的急劇波動會對人的心理和行為造成巨大的影響，為了避免或減少受到這種價格巨變的傷害，格雷厄姆提出了安全邊際的概念，也就是說投資者要努力去尋找那些股價遠低于其價值的公司，這樣股價大幅下跌的可能性就會比較小，即使股價下跌也是暫時的，價值規律和市場機制也會很快使股價回到相對合理的水平。