理財產(chǎn)品掛鉤黃金原油 餡餅？陷阱？

　　回顧過去兩年的世界經(jīng)濟發(fā)展情況，大宗商品的價格上漲是不可不提的一環(huán)，而近期黃金、原油價格頻創(chuàng)新高，就是這一環(huán)的集中體現(xiàn)。那么，誰在當(dāng)中獲得了收益?我們現(xiàn)如今又該如何跟隨大宗商品的步伐賺自己的錢？擦亮眼睛，找準(zhǔn)方式，因為在理財?shù)牡缆飞希叙W餅，也有陷阱……

　　掛鉤原油理財產(chǎn)品

　　最差收益竟不如活期存款

　　受全球經(jīng)濟復(fù)蘇的需求拉動、流動性過剩及地緣政治因素影響，國際原油期貨價格自2010年11月末啟動上漲至今一再飆升。外資銀行也抓住機會，推出了數(shù)款掛鉤原油的理財產(chǎn)品，其最高收益接近10%。

　　不過，這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計往往很復(fù)雜，如果沒有達到設(shè)定的高收益觸發(fā)條件，投資者將僅得到不如活期存款的收益。所以，理財專家告訴投資者，自己不懂的理財產(chǎn)品，最好不要買。

　　投資5萬

　　兩年半后可能只賺450元

　　據(jù)統(tǒng)計，今年1月1日至4月12日，在外資銀行發(fā)行的149款產(chǎn)品中，有8款掛鉤商品，其中掛鉤標(biāo)的涉及原油期貨的產(chǎn)品有4款。

　　恒生銀行于2011年1月18日推出“節(jié)節(jié)勝”商品掛鉤保本投資產(chǎn)品，該產(chǎn)品為人民幣產(chǎn)品，投資期限為1年，購買門檻為10萬元，最低投資回報率為0.36%，該產(chǎn)品掛鉤商品為紐約商品交易所西得克薩斯中級輕質(zhì)原油(WTI)。

　　根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計書表述，其潛在回報率為下述三個公式中最大值：參與率×最終價格/初始價格-1)，參與率×(1-最終價格/初始價格)，最低回報率0.36%。其中，參與率為50%，初始價格是“由銀行根據(jù)初始價格決定日厘定”。

　　據(jù)了解，恒生銀行初始價格決定日(今年1月31日)厘定的WTI原油期貨價格為95.82美元/桶。記者以昨日下午的即時WTI價格108.15美元/桶計算，潛在回報率為50%×(108.15/95.82-1)=6.4%。

　　但是，這款產(chǎn)品設(shè)置了交易區(qū)間：“價格上限”為初始價格的130%，即124.566美元；“價格下限”為初始價格的75%，即71.865美元。如在觀察期中任何時間，商品價格曾等于或高于124.566美元，以及等于或低于71.865美元，投資者到期只能獲得最低年回報率0.36%，甚至不如活期存款。

　　另一家外資銀行的產(chǎn)品也類似，該產(chǎn)品掛鉤的商品期貨為原油、銅、黃金、大豆中的三種。若于季度觀察日或結(jié)算日，所有掛鉤標(biāo)的厘定值均高于或等于其開始價格的106%，投資者可獲年化收益率約為9%，相當(dāng)于投資50000元，2.5年后獲得11250元收益。若“觸發(fā)事件”從未發(fā)生，投資者到期僅可獲得0.36%的最低年化收益，相當(dāng)于投資50000元，2.5年后獲取450元收益。

　　專家建議：少碰掛鉤對象

　　不熟悉的產(chǎn)品

　　在理財產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書當(dāng)中，往往會有“掛鉤對象”的說明，也就是這個產(chǎn)品投資的是什么，比如股票、期貨等。對于投資者來說，了解理財產(chǎn)品掛鉤對象，是選擇理財產(chǎn)品的關(guān)鍵一步。

　　交通銀行四川省分行私人銀行理財經(jīng)理鄧澤瑜說，銀行理財產(chǎn)品其實并不神秘，投資者要盡量避免與不熟悉的投資對象掛鉤。

　　鄧澤瑜介紹，比如說一款理財產(chǎn)品掛鉤的是期貨交易，投資者所購買的其實就是產(chǎn)品設(shè)計者的一種分析。有的理財產(chǎn)品會設(shè)計幾個觀察區(qū)間，沒有期貨知識的投資者，通常難以理解觀察區(qū)間的概念。相反，如果具有一定的期貨知識，投資者就可以根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計的幾個觀察區(qū)間，作出自己的判斷，看看設(shè)計者對趨勢的把握是否準(zhǔn)確，從而決定是否投資。對于投資者來說，選擇銀行理財產(chǎn)品，應(yīng)該充分了解產(chǎn)品的投資對象，特別是要問清楚收益的計算方法，從而正確判斷風(fēng)險高低。