國(guó)內(nèi)首只奢侈品基金亮相 跑贏CPI的奢侈品

　　“每天都有滿載著瑞士手表、香檳酒和意大利奢侈品牌做“中國(guó)夢(mèng)”的心態(tài)。

　　7月8日，國(guó)內(nèi)第一只“奢侈品”基金——富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品股票型基金結(jié)束募集。由此，中國(guó)的奢侈品消費(fèi)邁進(jìn)了“直接購(gòu)買奢侈品——投資奢侈品股票——認(rèn)購(gòu)奢侈品基金”的“三部曲”新時(shí)代。

　　奢侈品股票“最賺錢”

　　據(jù)彭博數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年6月21日，代表全球奢侈品股票走勢(shì)的道瓊斯奢侈品指數(shù)收于1675.25點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。道瓊斯奢侈品指數(shù)在過(guò)去一年中漲幅達(dá)到41.5%，而同期MSCI全球指數(shù)（由摩根士丹利-巴諾公司編制的具有投資性的全球股票指數(shù)）僅僅上漲6.69%，滬深300指數(shù)僅上漲了4.62%。網(wǎng)友們紛紛調(diào)侃：“奢侈品漲幅跑贏了CPI。”毫無(wú)疑問(wèn)，奢侈品已經(jīng)成為全球資本市場(chǎng)“最賺錢”的品種之一。

　　“現(xiàn)在對(duì)于中國(guó)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，不論你是LV的擁護(hù)者，還是香奈兒的忠實(shí)粉絲，先給自己買點(diǎn)奢侈品股票，分享一下‘中國(guó)奇跡’，是個(gè)很好的投資渠道。”法興銀行中國(guó)個(gè)人銀行業(yè)務(wù)投資策略及個(gè)貸產(chǎn)品部總經(jīng)理吳蔚告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。她認(rèn)為，中國(guó)過(guò)去幾十年的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了一大群新富階層，給奢侈品購(gòu)買帶來(lái)了支撐，隨著中國(guó)奢侈品消費(fèi)正在進(jìn)入黃金時(shí)期，奢侈品投資這一獨(dú)特的資產(chǎn)領(lǐng)域開(kāi)始進(jìn)入了中國(guó)人的視野。

　　“正如巴菲特所言，令投資人最喜歡的是那種具有持久生存能力和強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，就像一個(gè)堅(jiān)固的城堡，四周被寬大的護(hù)城河包圍，河里還有兇猛的水虎魚和鱷魚。”吳蔚說(shuō)，與低端消費(fèi)相比，奢侈品消費(fèi)的投資價(jià)值更為明顯。

　　2010年，奢侈品企業(yè)業(yè)績(jī)突出。如保時(shí)捷和寶馬汽車，過(guò)去12個(gè)月的市盈率分別約為9倍和9.9倍；路易·威登和瑞表集團(tuán)過(guò)去12個(gè)月的市盈率也都在18倍至19倍之間。

　　“奢侈品市場(chǎng)之所以能有如此不俗表現(xiàn)，邏輯其實(shí)很簡(jiǎn)單。一方面，奢侈品市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，奢侈品也許是當(dāng)前市場(chǎng)‘最不差錢’的一個(gè)行業(yè)；另一方面，奢侈品擁有極高的護(hù)城河，成就了極高的利潤(rùn)壁壘。”吳蔚如是分析。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)服裝公司巴寶莉集團(tuán)（BRBY.LSE），其股價(jià)2010年累計(jì)上漲了88%。擁有著名品牌卡地亞和梵克雅寶的珠寶制造商歷峰集團(tuán)（CFRVXHG.NY）股價(jià)也累計(jì)上漲48%，表現(xiàn)同樣不俗。

　　美國(guó)COACH公司（COH.NY）給《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》的材料顯示，從2000年10月上市至2011年6月2日的11年間，COACH的股價(jià)已膨脹了2332%。由此可見(jiàn)，奢侈品投資的確一枝獨(dú)秀，表現(xiàn)非常搶眼。

　　新一輪投資盛宴？

　　“我們認(rèn)為消費(fèi)行業(yè)與其他行業(yè)相比，是典型的非周期行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)影響更小，穩(wěn)定性更高。其次，在消費(fèi)領(lǐng)域，由于高端消費(fèi)價(jià)格對(duì)需求彈性較小，行業(yè)壁壘高，其投資前景更好，增速也更快。在全球消費(fèi)升級(jí)的導(dǎo)向下，奢侈品基金有望成為抗通脹先鋒。”富國(guó)基金首席海外投資分析師李軍告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。 
　　他認(rèn)為，中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)購(gòu)買力的不斷增加，新興的奢侈品消費(fèi)者正在改變市場(chǎng)，在很大程度上支撐了奢侈品行業(yè)的發(fā)展空間。海外經(jīng)驗(yàn)表明，人均收入超過(guò)1500美元時(shí)，奢侈品需求開(kāi)始啟動(dòng)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，人均GDP達(dá)到2500美元以后，奢侈品的消費(fèi)將急劇上升；而奢侈品消費(fèi)的增長(zhǎng)率大概是GDP增長(zhǎng)率的兩倍。

　　目前，中國(guó)的人均GDP已超過(guò)3000美元。GDP增長(zhǎng)率達(dá)到9%~10%。這意味著，中國(guó)正帶動(dòng)全球奢侈品消費(fèi)需求進(jìn)入快速擴(kuò)張階段。而隨著像PRADA等越來(lái)越多的奢侈品公司走向資本市場(chǎng)，這些散發(fā)著歷史“沉香”的頂級(jí)品牌，逐漸形成了一個(gè)不斷擴(kuò)充的投資“金礦”。“正如投資界流行一句名言：投資你所消費(fèi)的。我認(rèn)為國(guó)內(nèi)投資者不妨通過(guò)奢侈品基金分享全球品牌盛宴，并從中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)中受益。”李軍說(shuō)。

　　奢侈品投資能否成為抗通脹先鋒呢，市場(chǎng)會(huì)告訴大家答案。