券商理財遭遇“寒流”

　　近期，一則產(chǎn)品清算公告在券商集合理財市場掀起波瀾。因資產(chǎn)凈值連續(xù)20個交易日低于1億元，中銀國際證券旗下的中國紅新股增強(qiáng)1號限額特定集合資產(chǎn)管理計劃不得不進(jìn)行清算。由于該產(chǎn)品清算時的累計凈值仍在1元以上，以績優(yōu)之身而遭贖回，因此對行業(yè)產(chǎn)生不小的震動。

　　中國紅新股增強(qiáng)1號于今年1月19日成立，在短短7個月中可謂命途多舛，這主要源于滬深兩市的系統(tǒng)性風(fēng)險：1月19日，滬指收于2758.10點(diǎn)，而至8月29日產(chǎn)品清盤時，滬指僅為2576.41點(diǎn)，跌幅近7%。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，在239只券商集合理財產(chǎn)品中，140只迄今累計單位凈值低于1元，占比達(dá)58.58%。

　　盡管滬深股指震蕩下挫，但中銀國際最終為客戶創(chuàng)造約2.26%的絕對正回報，累計凈值1.0226元，年化收益率3.73%，在可比的179只券商非限定性集合理財產(chǎn)品中，排名第23位。據(jù)悉，自中國紅新股增強(qiáng)1號成立以來，中銀國際運(yùn)作一直較為穩(wěn)定，主要進(jìn)行無風(fēng)險的定存和回購投資，少量進(jìn)行網(wǎng)上新股申購。

　　雖然并非首只未到期即遭清盤的券商集合理財產(chǎn)品，但如中國紅新股增強(qiáng)1號業(yè)績不錯，仍被清盤的產(chǎn)品并不多見。業(yè)內(nèi)人士表示，以往被動清盤多是由于產(chǎn)品業(yè)績不佳，導(dǎo)致資產(chǎn)凈值下跌至清盤線下；或是遭遇投資經(jīng)理的變動，投資者失去信心。中銀國際證券整體投研實力均排名行業(yè)前列，出現(xiàn)清盤或許只能解釋為投資者對行業(yè)市場走勢過于擔(dān)憂。

　　從2005年光大證券首發(fā)光大陽光集合資產(chǎn)管理計劃開始，券商集合理財歷經(jīng)6年的發(fā)展，迄今為止的規(guī)模仍僅有1400億元左右，雖然最近一兩年發(fā)展較快，但相比較基金等理財產(chǎn)品仍有較大差距。究其原因，除了在渠道方面處于弱勢之外，其較高的投資門檻也制約了更多投資者參與其中。根據(jù)現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，限定性集合理財產(chǎn)品的最低投資額為5萬元，非限定型集合理財產(chǎn)品則為10萬元，開放式基金則最低1000元即可投資。此外，券商集合理財產(chǎn)品的清盤線也高于公募基金，根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，公募基金產(chǎn)品的清盤線為5000萬元，券商集合理財則為1億元。