萬達期貨：USDA月報告利空棉價大跌

　　隔夜，USDA公布的月度報告顯示2011/12年度全球棉花產(chǎn)量較9月調(diào)增27萬噸至2704萬噸，而消費則下調(diào)18萬噸至2490萬噸，當年產(chǎn)量大于消費214萬噸;期末庫存調(diào)增64萬噸至1194萬噸，雖然美棉產(chǎn)量僅上調(diào)1萬噸至362萬噸，但中國產(chǎn)量調(diào)減11萬噸至729萬噸。

　　報告與市場預期相反，并沒有下調(diào)美棉與全球棉花產(chǎn)量，受此利空因素影響，周三ICE期棉終結(jié)了反彈趨勢大幅下跌，主力1205合約收跌2.96美分至100.51美分/磅，盤中最低至99.67美分/磅，再次挑戰(zhàn)99.00美分/磅的支撐。

　　目前來看，歐美經(jīng)濟困境將繼續(xù)制約消費，在供大于求的情況下未來棉價仍將繼續(xù)下挫。

　　技術(shù)上，ICE期棉中陰報收，跌至短期均線之下，主力12月合約再次挑戰(zhàn)99美分/磅的支撐位，雖然KD與MACD指標延續(xù)多頭上漲排列，但MACD指標紅柱縮短，棉價轉(zhuǎn)弱，12月合約將挑戰(zhàn)99美分/磅支撐，如該支撐失守，下行空間將被打開，跌勢將延續(xù)，否則將延續(xù)99-103美分/磅的橫盤區(qū)域，建議保持長期下跌思路不改。

　　USDA月度報告數(shù)據(jù)并不理想，宏觀面依然疲軟，國內(nèi)隨著收購高峰的到來，皮棉產(chǎn)量開始增加，而下游紗廠與貿(mào)易商補庫積極性并不高，部分企業(yè)開始嘗試性交儲，同時從周三盤后持倉來看，鄭棉棉價的反彈遭受大量保值賣盤阻擊，顯示涉棉企業(yè)并不看好后市，在此情況下，隨著皮棉產(chǎn)量的大量上市，未來皮棉與籽棉價格仍將繼續(xù)下跌。現(xiàn)貨與鄭棉價格將挑戰(zhàn)19800元/噸收儲價格的支撐，建議保持空頭思路不改，逢反彈繼續(xù)增持空單，關(guān)注1205合約19800元/噸支撐位與20700元/噸的壓力位。