IMF年會聲音：解決歐債危機困難重重

　　一、發達危機

　　9月底，在華盛頓IMF總部，國際貨幣基金組織2011秋季年會如期舉行，來自世界各地的央行和財政部官員、著名經濟學家云集于此，大家共同關注著本屆年會的主題“JLOBAL CHALLENGES，GLOBAL SOLUTIONS”，全球挑戰，全球解決方案。面對全球經濟的不確定性，這里成為了全球財經觀察的重要窗口。

　　如果說，紐約因聯合國總部而成為世界外交中心，那么，華盛頓則因為IMF總部而成為全球金融中心。這座位于美國華盛頓特區，距離白宮只有三個街區的淡黃色大樓。自二戰后一直在影響著世界經濟和金融的格局。自2008年10月陷入國際金融危機的冰島政府向國際貨幣基金組織申請貸款以來，IMF因為其協調世界各國共同應對危機的大平臺的角色而備受世人關注，本次年會世界各大媒體云集于此，但感受到的卻是類似2008年年會期間的危機氣氛。

　　國際貨幣基金組織總裁拉加德說，對于低收入國家，尤其是發展中國家，確實面臨重大的風險。如果發達經濟體經濟出現嚴重下滑的話，所以現在發達經濟體所面臨的危機是我們亟待解決的首要任務，因為這不僅僅關系著各個發達國家，還影響著世界上的其他國家。

　　世界銀行行長佐利克告訴記者，所以現在我們，最主要的擔憂就是發達經濟體的信心下滑是否會蔓延到新興市場國家。

　　就在本次IMF年會期間，IMF發布了全球經濟展望報告，報告中IMF大幅下調了全球經濟增長預期。將今明兩年全球經濟增速預期分別下調0.3%及0.5%，均降至4%的水平。值得關注的是，美國成為這份報告中經濟增長預期下調幅度較大的經濟體。報告預計，今年美國的經濟將僅增長1.5%，遠低于6月時預期的2.5%。明年的經濟增長預期則由2.7%降至1.8%。同時IMF預計歐元區17國今年的經濟增速僅為1.6%，低于6月時預測的2%。整個發達經濟體今年的經濟增長率由此前預計的2.2%下調至1.6%，明年的增長率由此前的2.6%下調至1.9%(圖表)。人們不禁在問世界經濟是否會二次探底呢?

　　新加坡副總理兼財政部長及人力部長尚達曼告訴記者，當今的世界經濟形勢比6個月前更為糟糕，美國及歐洲等發達經濟體的經濟增長率不足1%。在現在的形勢下，我們對每一次危機的應對能力都很脆弱，包括像債務危機、銀行業危機以及價格沖擊等。

　　國際貨幣基金組織全球首席經濟學家奧利弗·布蘭查德對記者說到，不，因為“二次探底”意味著我們的預期應該是負增長。而我們對世界經濟前景的預測是4%的增長，這是一個相當不錯的數據。看看新興國家的經濟增長率很重要，我們預測它將達到6%，而我們對一些發達經濟體的經濟增長預測給出了1.5%-2%，因此所有這些積極數據不意味著會出現經濟衰退。

　　國際貨幣基金組織副總裁納麥特·夏菲克告訴記者，可以說現在世界經濟正處于一個危機的關鍵時期，要避免世界經濟出現“二次探底”，我們需要迅速采取措施。這也是本屆年會的關鍵議題中心，我們與各國領導人積極探討、交流，意識到我們可以采取一系列的政策調整轉變，來避免出現“二次探底”。

　　就在本次大會的開幕式上國際貨幣基金組織總裁拉加德在她的發言中，引用了法國著名作家雨果的一句名言：“巨大的災難蘊涵著這樣的魅力，它會使陌生人之間產生兄弟般的情誼。”拉加德以此來形容當前的嚴重局面以及各方在解決危機合作的緊迫性和重要性。

　　國際貨幣基金組織總裁拉加德說，大家已經看到了公報的開頭，那就是“我們已經決心要以共同的行動應對當今的挑戰”。關于這一點，我們已經展開了對話，每一個成員國的責任都十分明確。{page_break}

　　二、解決歐債危機困難重重

　　IMF總裁拉加德說，我已經清晰地傳達了這一信號，就是解決危機絕不只依靠歐盟各國的力量，而我對IMF187個成員國抱有很大的信心，我相信通過全體成員國的努力，我們有著共同的目標，共同研究所面臨的問題，并共同關注將要采取的措施，我們目標明確，而且我滿懷信心，有決心貫徹下去。

　　在本屆年會的開幕式上，剛剛上任不久的IMF總裁拉加德在談到歐債危機時反復強調了一個詞Implemen(實施)。然而相關各方如何協作，像IMF這樣的國際機構在其中又能發揮怎樣的作用?相關各方爭論不休，實施談何容易。

　　從歐債危機目前的演變來看，不言而喻正在對世界經濟構成一個巨大的威脅，而歐洲主權債務危機的爆發正值全球經濟增長趨緩，石油價格飆升，新興經濟體通貨膨脹，所有這些問題交織在一起，使得歐債危機得以解決難上加難。

　　美聯社經濟專欄作家馬丁·克魯斯汀格告訴記者，問題都同時出現了，像全球經濟發展緩慢。今年日本遭遇了罕見的大地震，其它地區爆發了水災，美國的消費者消費在大幅下降。失業率上升，所有問題匯聚在一起，但如今最困擾各國政策決策者們的依然是歐洲的主權債務問題。

　　墨西哥央行前行長奧特茲告訴記者，我們可以看到歐洲本次危機所產生的一系列的后果，必須迅速地得以解決，因為歐洲地區的危機會波及世界其它地區，所以解決措施應當迅速，而且應當列入優先目標。

　　其實挑戰還遠遠不止這些，拋開歐洲17個成員國之間的利益糾葛，以及IMF在解決歐債危機過程中的協調難度，僅IMF自身來說也面臨著種種困難。一方面由于前總裁卡恩因性丑聞離職后，IMF內部信心倍受打擊、士氣低迷，恢復有待時日，另一方面僅憑IMF目前3800多億美元的資金總額要解決歐債危機無疑是杯水車薪。如果歐元區債務危機蔓延至意大利和西班牙，IMF至少還需要注入3500億美元的新資金。雖然這一建議獲得部分發展中國家和法國的支持，但卻遭到了美國、日本、加拿大和澳大利亞等國的反對。11月舉行的G20戛納首腦會議是否會通過注資議案還是個未知數，由于法國的銀行體系購買了大量的希臘和意大利的債務，作為歐洲身份的國際貨幣基金組織的新任總裁，又曾擔任法國財長的拉加德來說，這樣的身份也讓其陷入了兩難的尷尬境地。救助歐洲的目的在國際社會也飽受質疑。

　　中國人民大學國際貨幣研究所所長向松祚告訴記者，所以現在有很多人質疑說，基金組織要參與到救助歐債危機，主要是因為要救你們法國的銀行，因為這些銀行如果是破產以后，那法國的經濟會遭受重創。

　　雖然斯洛伐克議會對歐洲金融穩定機制擴容議案，為救援基金的規模擴大至4400億歐元掃清了最后障礙。但歐洲各國是否能像人們期待的那樣大刀闊斧并迅速采取措施，尤其是歐盟能否及時協調好內部分歧，扭轉歐洲債務危機進一步蔓延的勢頭，不僅將是全球經濟界高度關注的焦點，更是世界經濟能否躲過二次衰退的關鍵。但在很多經濟學家的眼里，歐債危機想在短時間得以解決幾乎是不可能完成的任務。

　　中國人民大學國際貨幣研究所所長向松祚說，歐債危機實際上我們必須要認清楚他是同時幾個危機發生，就是現在它有債務危機，什么叫債務危機，就是你還本不付息，沒錢還了。第二銀行危機，現在歐洲已經出現了銀行危機。可以肯定的是他這個銀行危機肯定還會蔓延下去。第三個可以說歐洲實際上是有政治危機或者是社會危機，什么要政治危機或者是社會危機。所以你看政府宣布任何的措施一出來，馬上就是罷工，希臘這幾天還要大規模的這個全國要罷工，意大利也是罷工，法國也有罷工。

　　在國際貨幣基金組織看來，目前歐債危機還缺乏應對危機的系統全面的解決方案，而這項全面解決方案至少要涵蓋四方面內容：對危機國的財政狀況進行整頓;增強歐洲銀行的實力和抗風險能力，要制定具體的清晰的歐洲經濟增長戰略，最后還要達成一項有效的協議使歐洲在未來能夠進行更為有效的危機治理。

　　新加坡副總理兼財政部長及人力部長尚達曼說到，IMF不僅將給各國提供融資條件，而且將給予有效的政策建議。我們的政策不僅僅是為了解決本次危機的，而且將促進未來的經濟發展。各國的財政整頓是其中的關鍵一環，我們將努力幫助各國降低債務占GDP的比率。

　　瑞典財政大臣安德斯·博格說，我們已經看到歐洲許多國家的銀行業已經建立起了“防火墻”，IMF也已做出對各國經濟實行救助的承諾，各方都表示要有效應對危機，IMF也將提供其有效支持。

　　三、高呼國際貨幣體系和金融體系進行改革

　　國際貨幣基金組織IMF駐土耳其代表馬克·劉易斯近日在土耳其西部布爾薩省的一所大學發表演講的時侯，連將學生扔雞蛋的襲擊帶來熱議。就在近期國際貨幣基金組織IMF駐土耳其代表劉易斯在土耳其西部一所大學演講時，

　　臺下學生向他連扔兩個雞蛋，并高喊出反對IMF的口號。劉易斯迅速躲到演講臺后面躲過了這場襲擊， 隨后鬧事學生被安保人員帶出了現場。而此前2009年10月1日國際貨幣基金組織前總裁卡恩在伊斯坦布爾一所大學演講時也曾遭到當地大學學生扔鞋抗議，土耳其學生一直對國際貨幣基金組織及世界銀行有著很深的對抗情緒，這是因為國際貨幣基金組織及世界銀行在2001年土耳其經濟危機時提出了一些指導性的建議，比如主張土耳其政府放棄干預，實施緊縮的財政政策，這些建議導致土耳其無法運用財政政策，使得經濟陷入了嚴重衰退，導致大量失業，從而加深了經濟衰退，使土耳其付出了沉重的代價。

　　中國人民大學國際貨幣研究所所長向松祚告訴記者，我們可以回想比如說在亞洲金融危機，在1982年的拉美債務危機，在后來1999年、1998年的俄羅斯的債務危機，后來又有這個拉美的債務危機，這些危機里面，國際貨幣基金組織里面是非常強勢的，非常強勢，幾乎他提的東西你就根本不用分說。{page_break}

　　中國駐國際貨幣基金組織前執行董事張之驤講到，1996年到1999年正好趕上了亞洲的經濟危機或者叫亞洲的金融危機，所以在當時大家經常談到的就是那個處理的藥方跟今天我們在處理2008年的全球的這個金融危機，這個藥方是非常不一樣的。

　　在上世紀90年代的亞洲金融危機和拉美金融危機中，IMF雖然向一些國家伸出援手，但條件相當苛刻受援國必須實行嚴格財政政策，進行更自由化的市場管理。這導致許多國家不得不削減醫療和教育開支，加劇民生苦痛，帶來長期后遺癥。隨著國際貨幣基金組織在針對發達國家以及發展中國家實行的雙重標準飽受爭議，同時在幾次危機中行動遲緩，國際社會對國際貨幣基金組織的公信力提出很多質疑。

　　中國駐國際貨幣基金組織前執行董事張之驤接著說，我記得當時韓國是怎么樣，那就簡直是提出來不要國際貨幣基金組織的支持。

　　金融危機、歐債危機相繼發生，危機一直左右著全球經濟，然而我們能從危機中吸取怎樣的教訓，全球國際貨幣體系和金融體系應該如何改革以避免危機的再次發生，新興經濟體在其中又應該扮演怎樣的角色，這都成為了與會各方深入思考的問題。

　　雖然拉加德是國際貨幣基金組織自1944年成立以來首位女性總裁，但是并沒有打破由歐洲主導IMF、美國執掌世界銀行的傳統。多年來，IMF一直被視為富國的工具，時至今日，在世界各主要國家呼吁對國際金融體系進行重大改革的情況下，國際貨幣基金組織未來的作用及發展方向受到普遍關注。7月12日，IMF宣布了這一重大變動，包括提議現任IMF總裁特別顧問朱民出任新增設的副總裁職位，新的人事結構，彰顯了IMF仍未走出舊的金融體系權力格局。而朱民的身份變化，則預示出世界治理格局正被注入新的思維。

　　國際貨幣基金組織副總裁納麥特·夏菲克告訴記者，我們在這方面已經做了相應的改革與調整，比如我們把6%的配額列給新興經濟體國家，這是一個重大的調整。因為新興經濟體國家為世界經濟作出了重大貢獻，所以他們也應當享有與之相匹配的話語權。在全球再平衡進程中，新興經濟體也應承擔其相應的角色，以全球經濟復蘇。

　　新加坡副總理兼財政部長及人力部長尚達曼告訴記者，首先我們將認真研究特別提款權(SDR)的各項標準，包括特別提款權中是否將增加哪些貨幣，這些都需要有清晰的、透明的標準。但是特別提款權還并不是首要的問題，我們要考慮的首要問題是使貨幣使用進一步多樣化，新興國家的貨幣也將會在貿易及投資領域中出現。

　　雖然表面來看，新興市場國家在國際貨幣基金組織當中的地位有了一定程度的彰顯，同時也進行的關于配額的改革調整，但美國仍然坐擁有17%的投票權，依然有能力對需要85%的絕對多數投票支持的重大事項行使否決權。

　　中國駐國際貨幣基金組織前執行董事張之驤具體講到，國際貨幣基金這個體系里面，所發生的巨大的變化，那確實是發達國家，從發達國家講來，他們依舊在發揮他們的作用。但隨著整個全球的經濟體的這個變化呢，新興的國家，新興的經濟體和發展中國家它的作用在日益增長，所以這一塊在全球這個經濟當中發展當中所起的作用是不容忽視的。

　　中國人民大學國際貨幣研究所所長向松祚告訴記者，我們胡錦濤主席多次講過，就是我們現在要建立一個公平、公正、包容、有序的國際貨幣組織，這什么意思，這八個字不是隨便提的。徹底的改革第一個是他的政策理念和他的哲學你要反思。在現在一個變化的世界，你的這一個理念，還合不合適，你必須要反思。

　　對于新興市場國家來說，國際貨幣基金的改革已經不僅限于要求美國放棄一票否決權以及基金份額的計算公式的修正。

　　中國駐國際貨幣基金組織前執行董事張之驤又說到，對于國際貨幣基金組織，就是國際貨幣體系一個最大的挑戰，你要不能迎合這個歷史的潮流的話，你解決不了問題的話，那早晚有一天，人家會把你摒棄掉。

　　國際貨幣基金組織也認識到，其對發達國家和發展中國家的雙重標準是不公正的。如果繼續這種錯誤，不僅無法應對國際危機，還將使IMF陷入新的危機。更主要的是，過去10年，國際經濟金融格局發生了重大變化。新興經濟體的重要性日益凸顯。IMF無法再忽視它們的存在。目前，在IMF大規模融資中，除美國、歐盟和日本是重要借款國外，中國、印度、巴西和俄羅斯等“金磚四國”是另一重要財源。作為一個完全由西方掌控的機構，它必須理順與新興經濟體和發展中國家的關系，在IMF2011年會上我們也聽到了這樣的聲音。

　　IMF總裁拉加德告訴記者，作為重要的新興經濟體有責任參與重塑全球經濟，尤其是對于擁有對外盈余的國家而言，應當在重塑平衡中發揮其應有的作用，在目前的經濟危機趨勢下尤其如此。所以我要表達的信息非常明確，擁有對外盈余的國家需要在再平衡中作出貢獻。