棉花市場現貨價格繼續好轉 空單繼續持有

　　棉市來講，下游需求疲軟短期不改，期現價差以及內外價差進一步回歸。糖會上公布了11/12年度糖產銷等數據，總體看來利多市場。受到政策支撐，糖價底部運行區間確定，大幅下挫可能性很小。未來影響因素主要是消費以及國家宏觀政策。

　　棉花：空單繼續持有。白糖：空單逢高減倉，多單逢低買入。

　　期貨行情：今天國內大宗商品開盤較昨日強勁，但軟商品開盤都是低開，盤中走勢扭轉局面，尤其是白糖，低開高走，最后收漲0.33%，棉花午后遇多頭逢低買盤影響，跌幅縮小，最后收跌0.14%。從價量上來看，白糖主力9月合約最終收于6624，成交量為214672手，增倉5054手。棉花主力9月合約收于21170，成交量為59388手，減倉402手。

　　外盤行情：ICE原糖期貨周二盤中達到前期低點，尾盤有所回升，主力7月合約最終收于21.63美分，漲0.19%。ICE期棉小幅調整，主力7月合約下跌1.28%，收于每磅91.30美分。

　　現貨市場：今日上午批發市場出現弱市窄幅震蕩走高的走勢，廣西主產區現貨報價較昨日基本以持穩為主。南寧：中間商報價6650元/噸，報價較昨日持穩，銷量一般。柳州：中間商報價6540-6650元/噸，報價較昨日繼續持穩，銷量一般。

　　國內棉花市場棉價繼續反彈，中國棉花價格指數(CC Index328)19343元/噸(+6)，527價格指數報價16795元/噸(+2)，229價格指數報價20669元/噸(+14)。前幾日高等級棉下跌速度較快，所以近兩天反彈幅度也相應較大，據市場反應，受籽棉資源逐漸減少制約，市面上質量較好的資源少之又少，不少企業在棉花難求的情況下加工低等級棉以求得“勉強利潤 ”。

　　操作策略：對于棉花而言，現貨價格繼續好轉。但這樣的好轉并非由于下游需求回暖所致。4月份我國進口棉紗量同比增長41.04%，數據表明下游紡織業棉紗產量還有進一步縮減的可能，在國外性價比較高的棉紗誘惑下，上游棉花企業庫存料將增加，需求減少成為短期制約棉價的主要原因，期現價差以及內外價差繼續回歸，所以建議投資者前期做空思路不變，空單可繼續持有。