2012年８月７日機構看盤-----棉花期貨

　　[宏源期貨]鄭棉中線多單可持

　　要點

　　1. 價格快報：國內皮棉：129級20294元/噸;229級19436元/噸;328級18524元/噸;428級17617元/噸。國內紡織品：滌綸短纖9730 元/噸;粘膠短纖15050元/噸;C32S價格25380元/噸。

　　2.國內現貨: 6日，國內棉花現貨價格運行平穩。目前，在不出臺拋儲等政策的情況下，預計年度末結轉工商庫存水平相對較低，國內棉花市場多空趨于平衡。

　　3.進口棉: 6日，受ICE期貨上周末大漲影響，進口棉中國主港報價大幅上漲，各品種普遍上漲1.5-3美分。進入8月份，市場對國家政策的期待與日俱增，隨著時間的推移，拋儲和增發配額變為現實的可能性明顯增大。

　　4.美棉出口：2012年8月2日，美國農業部公布了2012年7月20-26日的美國棉花出口報告。當周，2011/12年度美國陸地棉出口凈簽約量為0.90萬噸，主要買家為中國(0.25萬噸)、墨西哥、泰國和韓國。2012/13年度美國陸地棉出口凈簽約量為3.84萬噸，主要買家為土耳其、墨西哥、摩洛哥和中國(0.38萬噸)。

　　5.ICE期棉：8月6日，ICE期棉12月合約在5日向上突破之后繼續高走，并突破了75美分處的壓力位。

　　小結：

　　影響當前國內棉價的兩大主要因素是需求與政策，需求方面并未出現實質性變化，更不可能出現突變。收拋儲與配額政策成為影響近期棉價走勢的重要變量。8月6日，ICE期棉12月合約在5日向上突破之后繼續高走，并突破了75美分處的壓力位，對鄭棉有提振作用明顯。鄭棉短線有三重均線壓力，但中線上破此壓力位的可能性較大，策略上短線區間操作，中線投資者近期關注逢低納入多單的機會。

　　[一德期貨]消息頻出 鄭棉隨波逐流

　　周一 CF1301 跳空高開， CF1301 收盤成交 15.2 萬余手，持倉大幅減少。 CF1301 收于 19170 元 / 噸，漲 260 元 / 噸，減倉 17372 手; 8 月 6 日我國進口棉花 ( FC Index M ) 88.23 美分 / 磅，漲 0.84 美分 / 磅， 1% 關稅下折算價格 14217 元 / 噸，滑準稅下折算價格 15008 元 / 噸。

　　據紐約 8 月 6 日 消息，洲際交易所 (ICE) 棉花期貨周一連升第二日，觸及兩個半月高位，因投資者愈發擔心全球第二大生產國印度可能實施出口限制。 ICE12 月期棉合約周一收高 2.4% ，報每磅 75.72 美分。

　　8 月 6 日 ，全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交 11940 噸，較上一日減少 540 噸，訂貨量減少 920 噸，累計訂貨 136820 噸 。基本面上，外圍經濟數據如同變化莫測的風云，令投資者摸不清方向;從棉花市場看，近期拋儲收儲政策性信息左右市場價格;從棉紡下游看，目前消費端有些許回暖跡象;整體看，短期市場橫盤震蕩概率更大一些，市場繼續等待政策方向。

　　周一鄭棉跳空高開，受美棉影響走勢強勁，有消息稱印度可能實施出口限制，目前對于棉市消息面的變動影響較大，但總體依然是區間震蕩可能性大些。 19200 上方阻力強勁，今日有收復可能，暫觀望，操作難度加大。今日操作建議，觀望， CF1301 參考價格區間為 19100-19400 。

　　[邁科期貨]美棉連續上漲 內盤關注MA60表現

　　隔夜外盤，洲際交易所(ICE)棉花期貨周一連升第二日，觸及兩個半月高位，因投資者愈發擔心全球第二大生產國印度可能實施出口限制。棉花期貨在兩個交易日內揚升6.3%，因投資者從美元走軟和股市走強中獲得線索，鎖定獲利。12合約收于75.72美分/磅，漲幅2.41%，重新回到今年5月份期價運行區間。

　　國際市場，8月6日，受ICE期貨上周末大漲影響，進口棉中國主港報價大幅上漲，各品種普遍上漲1.5-3美分。進入8月份，市場對國家政策的期待與日俱增，隨著時間的推移，拋儲和增發配額變為現實的可能性明顯增大，沉悶而且僵持的國內現貨和進口棉市場有望出現松動。從價格方面看，國家新年度敞開收儲會繼續力挺棉價，短期內價格走勢仍趨于平穩。{page_break}

　　國內市場，6日，國內棉花現貨價格運行平穩。目前，在不出臺拋儲等政策的情況下，預計年度末結轉工商庫存水平相對較低，國內棉花市場多空趨于平衡。同時，下游消費低迷形勢還未有明顯改觀，多空平衡形勢較為脆弱，后期關于拋儲等政策傳聞仍將影響市場，需密切關注。

　　現貨報價，8月6日，美國C/A棉的報價為88.80(美分/磅)，折人民幣一般貿易港口提貨價15245元/噸(按滑準稅計算);澳棉報價為95.10，折人民幣一般貿易港口提貨價16076元/噸;烏茲別克斯坦棉報價為93.10，折人民幣一般貿易港口提貨價15806元/噸;西非棉的報價為87.60，折人民幣一般貿易港口提貨價15093元/噸;印度棉的報價為87.10，折人民幣一般貿易港口提貨價15030元/噸。國家棉花價格A指數19439元/噸;B指數18528元，下跌1元。

　　行情分析，目前至新年度僅剩下2個月的時間，結合行業實際情況市場對國儲輪庫以及增加配額預期再度升溫，新舊年度過渡階段需密切關注行業政策導向。隔夜美期棉繼續上周五大漲，期價突破前高75壓力位，將對鄭盤帶來提振。

　　操作上，外棉延續了上周五的強勢，今日關注鄭棉60日均線的壓力，若企穩可嘗試建多。

　　[萬達期貨]印度降雨推遲使美棉破位上漲

　　印度季風降雨推遲到來使棉區面臨干旱威脅，市場開始擔憂印度限制棉花出口，同時投資者對于歐洲央行行長德拉吉解決主權債務危機的計劃繼續表示樂觀，在USDA月度供需報告出臺前投資者繼續調整持倉結構，隔夜ICE期棉繼續上揚，主力12月合約突破75美分/磅壓力位，收高1.78美分至75.72美分/磅，盤中最高至75.79美分/磅，創5月中旬以來新高。技術面形成破位上漲格局，預期在歐債危機緩解及市場炒作印度干旱的支撐下，USDA月報公布前漲勢將延續。

　　技術上，ICE期棉突破75美分/ 磅盤區上沿壓力位，KD與MACD指標再次形成多頭上漲排列，MACD指標紅柱增長，短期均線系統有形成多頭上漲排列趨勢，漲勢將延續，I2月合約如能連續3日站穩75美分/磅之上，將挑戰84美分/磅一線強壓力位。

　　歐債危機緩解、市場炒作印度季風降雨推遲，短期國際棉價可能繼續上揚，并帶動鄭棉上行，1301合約有望再次挑戰19400元/噸壓力位。但歐元區經濟衰退趨勢不改，全球紡織品服裝消費萎縮，中國棉價依然大幅高于國際棉價，出口缺乏競爭力，出口訂單下降消費低迷，整體市場缺乏信心。同時關于拋儲的壓力并沒有消失，市場多頭信心明顯不足，謹慎看待反彈。預期在ICE期棉上漲的支撐下，鄭棉1301合約將挑戰19400元/噸壓力位，如棉價突破該壓力位，繼續保持觀望態度，否則背靠該壓力增持空單為宜。