移動金融明爭與暗斗 理財通狂吸金近300億

　　余額寶創(chuàng)造的奇跡，讓任何人都會眼饞，而微信的力量同樣不容忽視!

　　于是乎，阿里與騰訊之爭，從“天上”打到了“地下”，兩大巨頭的背后究竟有何“陽謀”?

　　如果你能真正想透，那你將會大吃一驚，因為他們圖謀的，將是一個巨大的“版圖”!

　　理財通正以其騰訊基因中特有的速度壯大。

　　截至2月21日，理財通上線試運行一月有余，其規(guī)模已經(jīng)將近300億元，用戶規(guī)模突破百萬。盡管有銀行端的重重設限，但坐擁6億用戶的微信平臺無疑成為理財通這枚火箭燃料充沛的發(fā)射推進器，甚至超過了其最有力的競爭對手——阿里巴巴旗下余額寶上線首月的規(guī)模記錄。

　　理財通剛剛起步，而余額寶已一騎絕塵。據(jù)悉，余額寶在理財通上線之時(1月15日)規(guī)模已突破2500億元，一個月后再站上4000億元臺階。

　　理財通和余額寶背后的兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊和阿里從最早的井水不犯河水，到如今戰(zhàn)火燒至各個業(yè)務板塊?；谥Ц镀脚_的理財增值功能在兩家公司金融業(yè)務版圖中的地位與作用也在漸漸明晰。“無論阿里還是騰訊都有做大金融的夢想，所有能涉足的領域都會涉足，想把金融領域鏈條都給吃透了”，北京某電商人士稱。

　　領跑與追趕

　　時間回撥一年前，2012年末，兩家第三方支付機構都已與基金公司開始商討貨幣基金的合作。

　　當時，財付通并未把和基金公司的合作看得太重，對于產(chǎn)品的方向也不清晰，曾與財付通進行過洽談的基金公司人士談到當時的感覺，“產(chǎn)品方案一改再改”。

　　基金公司也更傾向于找支付寶合作，“一貫的看法還是：游戲找騰訊，電商找阿里。”

　　同一時間，支付寶已與天弘基金“接上頭”，合作模式已初步成型——天弘基金將為支付寶量身定制一款貨幣基金，為支付寶中小額沉淀資金實現(xiàn)增值，并同時搭載支付功能，即如今的余額寶。

　　三個月后，天弘基金已經(jīng)完成貨幣基金方案并上報證監(jiān)會，同時余額寶項目成為阿里集團中的2號項目，重視程度可見一斑。某基金公司電商人士稱，為了配合余額寶的研發(fā)，阿里其他的合作項目都后延了，資源調(diào)配明顯傾斜于余額寶。

　　2013年6月，余額寶上線，阿里傾集團之力為其造勢，同時支付寶高達1.6億的用戶數(shù)量推升余額寶規(guī)模呈幾何增長。上線至今，其規(guī)模超過4000億元，增長如此迅速或許連阿里集團都始料不及。

　　相較于超過46萬億元的居民存款而言，余額寶4000億元的規(guī)模不過滄海一粟。但余額寶從0到4000億只用了8個月，而央行公布數(shù)據(jù)顯示，2013年整個銀行系統(tǒng)居民新增存款約為5.6萬億元。

　　“做規(guī)劃的時候，余額寶只是補全阿里金融鏈條中一個不可或缺的產(chǎn)品，沒想到這個東西的爆發(fā)力這么強。”相關人士對記者感慨道。

　　余額寶的示范效應立即引發(fā)騰訊方面的關注，財付通與基金公司的合作再度提速。同時，余額寶極為簡化的產(chǎn)品方案也超出財付通方面的預期，并在其后的產(chǎn)品設計修改中向其靠攏。另一方面，阿里在發(fā)出控股天弘基金的協(xié)議框架之后，基本就把其他基金公司排除在了余額寶的合作范圍之外，也使得不甘人后的基金公司們意圖要搭上騰訊的快車。

　　落后半年之久的“后來者”騰訊迅速調(diào)整了策略，將原本設計在PC端的產(chǎn)品嫁接到了移動端，也就是后來在微信平臺上上線的理財通，并與行業(yè)中幾家大型基金公司華夏、易方達、廣發(fā)、匯添富達成首輪四家同時上線的協(xié)議。“財付通也意識到在PC端競爭缺乏優(yōu)勢，而移動金融無疑是未來大趨勢，因此就把移動端的王者微信拉了進來，要做就做最牛逼的，沒必要做無謂的競爭。”相關基金公司人士認為。

　　最終華夏基金奪得首發(fā)，其為理財通定制的貨幣基金財富寶在今年1月15日率先上線。“華夏為搶先上線，一定是動用了大量資源互換。”有基金公司電商部門人士表示，這一方面是被天弘趕超的緊迫感，同時也為了爭奪首發(fā)優(yōu)勢。

　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的首發(fā)優(yōu)勢確實在華夏財富寶上得以應驗。2月21日，財付通官方回應《每日經(jīng)濟新聞》，稱理財通目前規(guī)模已將近300億元，用戶規(guī)模突破百萬。這一數(shù)字雖比坊間流傳的“500億”“700億”之說要少，但亦不是小數(shù)。

　　這使得另外三家基金公司即便喪失首發(fā)，仍不改與騰訊合作的決心。“有了支付寶的例子就可以看到，對于微信這樣客戶量巨大的平臺，即使晚上線一個月仍然會有很大的機會。”有相關基金公司電商人士認為。另外，當四家機構的產(chǎn)品同時上線后，理財通會采取“輪循制”的方式進行客戶分配，客戶只能購買對當前分配到的唯一產(chǎn)品，因此只要有新增客戶，對于每家公司的機會都是均等的。

　　據(jù)了解，三家基金公司目前已完成聯(lián)調(diào)測試，也就是用資金進行的真實業(yè)務環(huán)境測試，“順利的話應該很快就會上了，不過還是要等財付通方面的消息。”上述基金公司人士表示。但對于三家公司產(chǎn)品上線時間，財付通方面仍表示尚未有明確的時間表。

　　明爭與暗斗

　　經(jīng)過2014年春節(jié)的“搶紅包”，微信支付用戶數(shù)迅速膨脹，對支付寶錢包儼然形成巨大威脅。而作為兩項無線端應用中的重要功能之一，余額寶和理財通的戰(zhàn)役才剛剛開始。

　　自理財通問世伊始，就被認為是余額寶最大的競爭對手，而兩者最常也是最容易拿出來比較的一個是收益率，另一個是用戶體驗，例如開戶便利性、轉賬限額、到賬時間等。

　　理財通自上線以來，大部分時間中都保持略高于余額寶的收益率水平，這也吸引了部分投資者倒戈。為了保持優(yōu)勢和吸引力，據(jù)悉，支付寶對于未來在支付寶錢包平臺上接入的產(chǎn)品提出了很高的要求，例如固定收益類產(chǎn)品必須保證不虧損等。

　　據(jù)悉，“余額寶二期”即“定期寶”正在籌備中，背后對接保險產(chǎn)品的可能性比較大。從基金的角度來講，合作難度較大，北京某基金公司人士稱，“定期寶對收益的要求是確定的，而且較高，基金產(chǎn)品除了分級產(chǎn)品的A類份額，其他都不能保證收益，這種產(chǎn)品和基金合作難度較高。”

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，支付寶推出其他產(chǎn)品作出分流余額寶資金的原因之一，也是余額寶龐大的體量對其投資收益造成瓶頸。

　　財付通方面同樣如此，據(jù)媒體報道，有基金公司將上線理財通的基金產(chǎn)品臨時調(diào)整為另一只互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，原因是后者收益率更高。

　　在用戶體驗方面，余額寶顯示出更大的優(yōu)勢，目前理財通常被詬病的一點，即是不少銀行卡對其都有交易額度的限制：民生銀行[-1.67% 資金 研報]和興業(yè)銀行[-0.84% 資金 研報]限額為單筆單日5000元，招商銀行[-0.29% 資金 研報]為每天每筆3萬元，中國銀行[-1.15% 資金 研報]單日單筆5萬元，工行單日單筆1萬元。財付通對此也頗為無奈，“每家銀行的交易限額都由銀行規(guī)定。我們也在與各家銀行積極協(xié)商將限額調(diào)高的問題。”

　　在騰訊和阿里的交鋒之外，基金公司之間的明爭暗斗亦激烈異常。

　　余額寶聯(lián)接產(chǎn)品天弘增利寶收取的管理費為每年0.3%，比其他貨幣基金通常收取的0.33%低;而華夏基金為理財通定制的產(chǎn)品財富寶再一次刷新費率新低，只收費每年0.27%管理費。

　　除了讓利于客戶之外，基金公司為爭取到騰訊和阿里的合作也付出了高昂的成本。據(jù)與財付通有過接觸的基金公司人士透露，財付通采用的是類似互聯(lián)網(wǎng)廣告CPA(costperaction)的收費模式，即按客戶開戶、購買基金行為收費。

　　一開始財付通曾開出了每開一戶收20元的高價，使不少基金公司望而卻步。而最終與幾家基金公司達成的協(xié)議為：一個用戶開戶即收取10元，客戶開戶后購買了貨幣基金再收取5元，如果客戶購買股票基金則再收取15元。{page_break}

　　按照目前理財通賬戶已破百萬計算，即使不算其他營銷費用，華夏基金所要付出的成本也已超過1500萬元。

　　“目前這個市場還處于跑馬圈地的狀態(tài)，為了獲取更多資源付出一定代價也是值得的。”有基金公司電商部門人士認為。不過，這種收費模式自然將大部分財力不甚雄厚的中小基金公司排除在了游戲之外。

　　移動金融之爭

　　基金公司眼中的高昂成本，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們并未放在眼里，攻城略地才是其戰(zhàn)略所在。

　　阿里小微金融服務集團(籌)理財事業(yè)部總監(jiān)、余額寶項目負責人祖國明在接受媒體訪問時表示，互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)才剛剛開始，2014年會有更多亮點，而其中最大亮點在于移動端。

　　此前在移動支付市場，支付寶一直占據(jù)絕對優(yōu)勢，據(jù)易觀國際的數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，支付寶占到整個市場份額的50%。支付寶披露，截至2013年，支付寶實名制用戶已近3億，其中超過1億用戶將主要支付場景轉向支付寶錢包，這些用戶通過支付寶手機支付完成了超過27.8億筆、金額超過9000億元的支付。

　　“支付寶在移動支付業(yè)務上的優(yōu)勢，得益于多年來支付寶在PC端積累的龐大客戶資源，以及淘寶、天貓等線上B2C、C2C業(yè)務對商戶和用戶的集聚。”諾德基金研究員羅世鋒表示。

　　而借由微信在移動端的強大用戶群，財付通將此作為移動支付的新一座橋頭堡，2013年8月微信5.0版本中的支付功能正式上線。雖然上線之初并未顯示出過人之處，但隨著理財通、嘀嘀打車、大眾點評等服務逐步上線，微信支付無論是用戶數(shù)量還是市場份額均將大幅提升。而經(jīng)過2014年春節(jié)“搶紅包”一役，微信支付用戶更是裂變式激增。

　　用戶數(shù)差距的迅速縮小，讓支付寶感受到前所未有的威脅，去年10月發(fā)布的新版支付寶錢包，嵌入了包括余額寶在內(nèi)的更多服務功能，其鞏固移動端地位的意圖十分明確。而目前余額寶中，來自于支付寶錢包的資金規(guī)模已超過了PC端。

　　然而，支付寶仍缺少一個強大的移動端入口級產(chǎn)品，盡管阿里自去年9月推出基于移動端的互動平臺“來往”，但影響力遠不及微信。

　　“由于微信支付是基于社交屬性的支付工具，其所依托的7億微信用戶具有非常強的客戶黏性，并且其使用頻次也遠高于支付寶，這是微信支付相對于支付寶錢包的最大競爭優(yōu)勢。”羅世鋒表示，“從目前情況看，微信支付最大的挑戰(zhàn)在于如何快速豐富應用場景，否則再好功能也無法發(fā)揮。不過從嘀嘀打車、麥當勞官方公眾號等應用推廣情況來看，微信借助公眾號、二維碼等方式而實現(xiàn)的O2O應用，有望快速推廣到其他線上線下各個領域，逐步改變消費者的消費習慣，進而在移動支付這一快速增長的市場中獲取相當大的市場份額。”

　　理財應用無疑是其中能夠起到吸引用戶以及增添用戶黏性的砝碼，這在互聯(lián)網(wǎng)支付市場已有先例可循。

　　艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2013年與金融的深度合作，使第三方互聯(lián)網(wǎng)支付公司找到了新的業(yè)務增長點，基金申購市場則一躍成為繼網(wǎng)購和航空客票之后的第三大細分市場，占第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模的比重為10.5%。艾瑞認為目前這種助力還沒有完全爆發(fā)，預計未來兩年互聯(lián)網(wǎng)金融對于第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的推動作用將會更強，或進一步提高交易規(guī)模增速。

　　目前來看，余額寶的用戶已經(jīng)達到了6000萬以上，微信理財通在春節(jié)推出的“搶紅包”活動，使得微信銀行卡綁定客戶數(shù)增三成，但與余額寶相比仍然不在一個數(shù)量級上。不過也有人士表示，騰訊借社交網(wǎng)絡的光，能吃下的市場，在其他的競爭對手看來是難以撼動的，從微信的社交屬性和黏性來看，量還是可以很快上去，關鍵看他們的策略是怎么玩。

　　阿里布局金融產(chǎn)業(yè)鏈

　　上周，騰訊聯(lián)合國金證券[-1.78% 資金 研報]推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“傭金寶”，搶占互聯(lián)網(wǎng)在券商業(yè)的先機，業(yè)內(nèi)人士紛紛猜測阿里不會坐以待斃，將展開其在金融業(yè)的下一步布局。

　　阿里與基金業(yè)的結合，并不是其邁入金融行業(yè)的第一步。在推出余額寶之前，阿里的金融布局已經(jīng)展開。

　　去年2月，馬云、馬化騰、馬明哲“三馬”共同籌建眾安保險公司，正式進軍互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)，馬云以19%的股份成為最大持股人。北京某基金公司電商人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹稱，“實質(zhì)是在做保險，但和其他保險不同的是以互聯(lián)網(wǎng)為場景，眾安在線針對的是網(wǎng)上每個環(huán)節(jié)的用戶，比如買東西、支付、送貨等各個環(huán)節(jié)，在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境下設計相應的保險產(chǎn)品，阿里、騰訊提供強大的網(wǎng)絡平臺和用戶資源。”

　　同年3月，阿里宣布將籌備成立阿里小微金融服務集團，形成了涉及支付、小額貸款、擔保、保險的幾乎囊括金融全產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模。有人士甚至稱，“現(xiàn)在阿里在金融上的布局，就差一張銀行牌照了，支付寶沉淀了客戶的資金，小微金融相當于貸款，這已經(jīng)是銀行的雛形了。”隨后，保險公司、銀行、基金公司等在淘寶、天貓陸續(xù)開店。

　　值得一提的是，在余額寶發(fā)展得如火如荼之際，基金淘寶店自去年11月份上線以來至今卻陷入尷尬，大多數(shù)基金淘寶店的銷售單數(shù)并不理想。有人士表示，未來基金淘寶店何去何從，在阿里內(nèi)部也是懸而未決，目前沒有一家規(guī)模做到10億以上，與淘寶此前預期甚遠。而未來支付寶錢包的理財端口打開后，基金淘寶店的存在就顯得很尷尬。

　　對于目前互聯(lián)網(wǎng)上推出的都是收益固定的低風險產(chǎn)品，上海某基金公司電商人士對記者表示，“想在互聯(lián)網(wǎng)上玩出什么實質(zhì)性的創(chuàng)新還是很難的，互聯(lián)網(wǎng)越是簡單和低風險的東西就越容易接受。對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，如何包裝產(chǎn)品的服務，把復雜的東西簡單化，把風險和收益能明確地解釋給客戶，讓客戶快速理解，對于金融機構來講也是一大考驗。”

　　上述人士認為，余額寶確實做了一場投資者教育，金融理財概念被越來越多的人知曉，這批人在理財上更加成熟后，更高級的互聯(lián)網(wǎng)金融服務或許都可由互聯(lián)網(wǎng)來提供。對于微信和支付寶而言，目前要做的是完善其產(chǎn)品的各種功能。

　　而阿里布局金融產(chǎn)業(yè)鏈，從其特點來講，也實屬必然。阿里以平臺運營為主要業(yè)務，最需要的是“人流”、物流、財流。其中能帶來收益的財流，卻被銀行壟斷。

　　因而，阿里的切入口放在“人流”，經(jīng)過多年的積累，其匯集了大量的客戶資源。最新數(shù)據(jù)顯示，支付寶注冊用戶已達8億，活躍用戶約為2億。如何利用互聯(lián)網(wǎng)這一平臺將“人流”轉化成收益，成為其最核心的問題。其中最優(yōu)的辦法是讓財流通過平臺來流轉，如此一來，導入到金融行業(yè)成為必然。這也就不難理解阿里做好淘寶、天貓和支付寶后，開始做線下大物流的原因。

　　上海某基金公司電商分析人士稱，“阿里賣的本質(zhì)可不是金融產(chǎn)品，它賣的是‘人流’，捏住了整個金融鏈條的核心，即‘人流’加財流，正是在這個基礎上，阿里開始在金融領域布局，且不斷延伸、拓展。”

　　“支付寶積累的客戶，跟它的金融屬性和消費屬性是高度吻合的，且經(jīng)過十多年的培育。13億國人中，會上網(wǎng)的都被拉到那個平臺去了，再往終端即往財流和物流去轉，把握這兩個方向以后，整個平臺的運營，包括前面這么多年的積累，就都有一個轉化的著力點了”，上述人士稱，走金融和走物流這兩個本質(zhì)是一樣的，都是將“人流”轉化為實實在在的現(xiàn)金流，抓住了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的終極方向。