外貿(mào)企業(yè)多策應(yīng)對匯率波動(dòng)

　　自2月中旬至今，人民幣一改長期以來的緩慢升值走勢，累計(jì)貶值近3%。在全球經(jīng)濟(jì)總體回暖的背景下，外貿(mào)企業(yè)正紛紛尋找對策，希望在抓住有利波動(dòng)的同時(shí)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)觀點(diǎn)

　　短期迎利好 遠(yuǎn)期存隱憂

　　今年2月，銀行間市場美元對人民幣即期匯率從最低點(diǎn)的6.0406快速漲至6.15附近。隨后，央行宣布將美元兌人民幣交易價(jià)的單日單邊波動(dòng)幅度由原有的1%擴(kuò)大至2%。美元兌人民幣匯率一舉突破6.20關(guān)口，最高達(dá)到6.2370，與6.0406相比，上漲近1900個(gè)基點(diǎn)，人民幣累計(jì)貶值幅度近3%。

　　人民幣貶值使出口產(chǎn)品更有價(jià)格優(yōu)勢，部分企業(yè)對此表示歡迎。廣東東鵬陶瓷股份有限公司國際貿(mào)易事業(yè)部總經(jīng)理劉韌告訴記者，“人民幣貶值在一定程度上緩解了勞動(dòng)力、原材料等價(jià)格高企帶來的成本壓力，拉動(dòng)了企業(yè)近期外貿(mào)訂單量小幅上漲。”劉韌表示。

　　深圳歐雅西電器有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理黃唐琳則表示，人民幣貶值理論上有利于企業(yè)出口，但從近幾個(gè)月的情況來看，這一促進(jìn)作用不大。長期而言，匯率不穩(wěn)定是外貿(mào)企業(yè)的一大心病。

　　“在簽訂新合同時(shí)外國客戶就會(huì)以人民幣貶值為由要求企業(yè)讓利。”劉韌表示，如果人民幣價(jià)格再度上揚(yáng)，生產(chǎn)企業(yè)就可能蒙受損失。

　　劉韌告訴記者，出口比重占企業(yè)總銷量的五成左右。當(dāng)前人民幣匯率波動(dòng)確實(shí)加大了企業(yè)出口的風(fēng)險(xiǎn)。為此，他們簽訂合同時(shí)一般會(huì)與外商事先鎖定匯率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　“人民幣匯率的波動(dòng)時(shí)刻牽動(dòng)著企業(yè)的神經(jīng)。”揭陽市大鴻興塑膠制品有限公司負(fù)責(zé)人魏鄧波告訴記者，訂單多以小單短單為主。“還是希望人民幣匯率能夠平穩(wěn)運(yùn)行。”魏鄧波稱。

　　銀行建議

　　善用保值業(yè)務(wù)控制換匯成本

　　記者在采訪中了解到，越來越多的外貿(mào)企業(yè)開始選擇保值等業(yè)務(wù)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　福建三木進(jìn)出口貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)人馬國寧告訴記者：“企業(yè)目前針對額度較大的訂單會(huì)進(jìn)行套期保值處理。”他稱，將企業(yè)未來收入的外匯進(jìn)行遠(yuǎn)期匯率鎖定，雖然這在一定程度上提高了成本，但可以有效回避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)盈利的確定性。

　　中國銀行廣東省分行外匯專家建議，企業(yè)可從匯率保值出發(fā)，在銀行辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯或者人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)，以達(dá)到保值、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。其表示，除了遠(yuǎn)期結(jié)售匯這種傳統(tǒng)型保值產(chǎn)品，隨著雙向波動(dòng)的加劇，“區(qū)間鎖定”的人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)產(chǎn)品目前受到更多企業(yè)的追捧。“企業(yè)可以通過買入一個(gè)售匯期權(quán)，同時(shí)賣出一個(gè)結(jié)匯期權(quán)，將企業(yè)未來的換匯成本鎖定在一個(gè)區(qū)間內(nèi)，達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。”

　　銀行人士還表示，不同的產(chǎn)品有不同的保值特點(diǎn)，對于大型外貿(mào)型企業(yè)而言，規(guī)避匯率波動(dòng)的有效操作策略是綜合配置保值渠道，分散單一產(chǎn)品的美中不足，企業(yè)可以考慮分批簽約，減少時(shí)間因素的干擾。

　　后市研判

　　匯率波動(dòng)性較以往有所提高

　　周五，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布的人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.1495，小幅上漲15個(gè)基點(diǎn)。清明假期過后，人民幣中間價(jià)幾度反彈，雖然周四有所回落，但最終以小幅升值反彈結(jié)束一周行情。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文分析認(rèn)為，從長期趨勢看，支持過去10年人民幣升值的許多因素正在消失和逆轉(zhuǎn)，如經(jīng)常賬戶順差明顯收窄，美元弱勢大周期接近尾聲，對資本流出管制將逐步放開。但從兩三年的中期趨勢看，人民幣還在升值通道之中。

　　瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬4月9日撰文稱，本輪人民幣貶值的最重要原因是央行打破了市場形成的人民幣單邊升值預(yù)期，預(yù)計(jì)年底將回升至年初水平。

　　中行廣東省分行外匯專家分析認(rèn)為，此前的人民幣單邊升值預(yù)期已經(jīng)打破，套利行為得到有效遏制，人民幣市場更為健康。“未來人民幣匯率的波動(dòng)性較以往會(huì)有所提高。短線看，目前人民幣即期價(jià)在6.19至6.22區(qū)間消化前期跌幅，企業(yè)可以中間價(jià)為指導(dǎo)，分批簽訂保值產(chǎn)品。建議企業(yè)更多配置期權(quán)類產(chǎn)品，在雙向波動(dòng)的市況中實(shí)現(xiàn)既鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，又享受有利波動(dòng)的雙贏局面。”