三方論劍員工持股

　　民資：“銬”住高管才放心

　　在實行混合所有制的國企中，推進高管持股的熱情高漲。安徽某省屬大型企業(yè)負責人表示，其所在國企在積極引進戰(zhàn)略投資者。“民企投了那么多錢進來，當然希望用股權(quán)把我們高管與企業(yè)的利益緊緊綁在一起，這樣他們才放心。”

　　如果說民資在實行混合所有制的國企中獲得控制權(quán)是確保投資回報的第一道保險(放心保)，允許高管持股則加上了雙保險。娃哈哈董事長宗慶后表示，要吸引他與國企“混合”，首先要允許民資控股，便于真正改善國企機制。其次，為解決所有者缺位的問題，國企改革最好的辦法是員工持股。“把大家的利益聯(lián)在一起，企業(yè)搞得好，員工也能分紅，能增加收入，這樣大家的積極性就調(diào)動起來了。”

　　面對“金手銬”的制約，國企高管則心甘情愿。從中國建材董事長宋志平兩會前“將重點推動員工持股”的表態(tài)，到綠地董事長張玉良兩會后談?wù)摼G地員工持股平臺格林蘭，再到上海醫(yī)藥(601607,股吧)董事長樓定波上周稱“上半年推出股權(quán)激勵方案”，國企對員工持股的熱情持續(xù)高漲。

　　“員工持股平臺是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展、國企改革的重要基本制度，把管理層團隊、骨干員工與企業(yè)的持久經(jīng)營緊緊結(jié)合在一起。”張玉良認為，“一個企業(yè)短期利益與長期利益可能是有矛盾的，我們的經(jīng)營團隊既是打工者，也有作為投資者的話語權(quán)，對長遠發(fā)展看得更多，團隊也更持久、更平穩(wěn)。”

　　骨干：期待薪酬制度市場化

　　除了國企高管，員工持股多涉及處在中層的“核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干”，事實上這是一個比企業(yè)高管龐大得多的群體。

　　“能對我們實行股權(quán)激勵是錦上添花，有福利大家當然來者不拒，但意義不大。能算作骨干的人那么多，平均到每個人分到的股份實在有限，激勵作用更有限。”央企新興際華集團下屬某三級企業(yè)的中層領(lǐng)導(dǎo)唐清娜(化名)表示。她從業(yè)二十年，獲多項國家級榮譽，是該企業(yè)不折不扣的軋鋼技術(shù)骨干。

　　“僧多股少”是把持股范圍擴大到中層的國企普遍面臨的現(xiàn)實。不過，對于中層的“骨干”們來說，最渴望的不是股權(quán)，而是更有競爭力的薪酬。理論上說，股權(quán)激勵的方式也并非對所有員工都適用。業(yè)內(nèi)專家指出，股權(quán)激勵屬于可變的風險薪酬并且須延期支付。高管風險承受能力較強，可適當提高股權(quán)在薪酬中的比例，使其與股東利益相一致。而對于中層員工，高風險的股權(quán)在總體收入結(jié)構(gòu)中則不宜占比過高。

　　使薪酬制度市場化是比推行員工持股更為緊迫的任務(wù)。唐清娜介紹，其所在企業(yè)中層待遇還湊合，就算與更大的國有鋼鐵公司比差別也不大，但和“體制外”一比就失去了競爭力。“現(xiàn)在企業(yè)競爭挺厲害，我們也從外邊招聘一些中層，招聘時可能許了高薪，但事實上我們央企有很多束縛，一些承諾做不到，而民企說給多少錢就能給多少錢，所以這種人不太容易留住。”

　　唐清娜表示，如果員工的基薪與績效薪都沒有向市場看齊，即使給分點股權(quán)還是比不上民企的收入。這種因薪資吸引力不足導(dǎo)致的人才流失著實令人惋惜，希望賦予國企更大的經(jīng)營管理自主權(quán)來改善這種局面。

　　專家：注重持股細節(jié)設(shè)計

　　對于員工持股的“金手銬”究竟應(yīng)該銬住誰，業(yè)界眾說紛紜。有人認為應(yīng)該管理層持股，有人認為可以延伸到中層，還有人認為改革不能歧視普通勞動者。業(yè)內(nèi)專家指出，不管持股范圍的邊界最終止于何處，都應(yīng)考量員工持股是否是一家國企的企業(yè)價值提升所必須的制度安排。

　　“部分國企認為，現(xiàn)在要進行混合所有制改革，職工也應(yīng)該有一定好處，這種想法是不行的。”江西財經(jīng)大學副校長鄧輝表示，國企本質(zhì)上是全民所有的企業(yè)，不是國企員工所有的企業(yè)。為了給員工福利而推行員工持股無疑是另一種形式的國資流失。認為在國企實行了員工持股就等于推行了混合所有制的想法更不可取。

　　員工持股這項“看起來很美”的機制在上一輪國企改革中已廣泛采用，但因持股面太廣，激勵效果不大。鄧輝指出，世界上的優(yōu)秀企業(yè)很少有大范圍員工持股的，員工持股企業(yè)往往是企業(yè)在面臨困難時采取的一種過渡形態(tài)，國企崗位都實行員工持股沒有意義。只有在人力資本對企業(yè)至關(guān)重要時，員工持股才有明顯效果。

　　現(xiàn)實中，科技型企業(yè)已躍躍欲試。“省政府官員提出科研院所可以先行先試股權(quán)激勵，說出了我們的心聲。以前在有些小企業(yè)讓科學家自由進入，用期權(quán)對他們鼓勵，效果非常好。我們要上的項目科技含量相當高，如果能把科技工作者的個人利益和機制結(jié)合起來，對項目未來的成功非常重要。”中國建材國際工程集團有限公司董事長兼總經(jīng)理、蚌埠玻璃工業(yè)設(shè)計研究院院長彭壽希望，借改革的春風，讓其所在企業(yè)能夠先吃上股權(quán)激勵的“螃蟹”。有專家指出，一定要注重對員工持股的細節(jié)設(shè)計，否則將重蹈上一輪改革的覆轍。