唯品會遇美機構強烈看空報告

　　唯品會多次在與投資者溝通的電話會上表示，分析師誤解了他們所公布的樂蜂網的銷售數據，但我們已發現唯品會繼續在樂蜂網的營收問題上誤導市場的更多信息;樂蜂網和東方風行(Ovation)的虧損顯著增長可能是唯品會將運營開支轉嫁它們身上所致;唯品會CFO楊東皓沒有披露自己在圣元國際擔任董事的信息，他在美國證交會(SEC)報表中披露的從南開大學畢業的時間與自己在哈佛商學院校友錄上披露的日期不一致;Mithra與J Capital或任何對沖基金都沒有聯系，也不存在隸屬關系;重申對唯品會的股票評級為“強力賣出”，目標價為2.75美元。

　　Mithra在5月12日授予唯品會股票“強力賣出”的初始評級和2.75美元目標價。此后，多位財經評論員、研究員發表了自己的看法、不同的觀點和結論，但我們迄今沒看到有證據或更多的信息來駁倒、否定或解釋我們所指出的唯品會財務報告中各種嚴重和令人不安的異常。

　　實際上，我們已發現了更多的信息支持我們的如下判斷：唯品會嚴重操縱或錯誤表述了自己的賬目。因此，我們維持強烈看空這只股票的立場。

　　唯品會至少將樂蜂網的營收誤報了2.5億美元。唯品會曾錯誤地告知市場，樂蜂網的營收為3.15億美元，但實際上樂蜂網產生的營收不超過6500萬美元。唯品會很明顯為收購樂蜂網的資產付出了過高的代價，而這樣做的目的可能是利用該交易將資金轉移到相關方。

　　唯品會可能將大量的運營開支移出了資產負債表。過去的兩年當中，樂蜂網和東方風行的虧損顯著增加，其中樂蜂網的虧損幾乎是被收購前的近三倍。我們認為，唯品會可能將物流支出等運營開支轉嫁到了自己所投資的公司。

　　唯品會CFO楊東皓在SEC文件中宣稱自己在1993年畢業于南開大學，但在2013年更新的哈佛商學院校友錄上，他畢業于南開大學的時間卻是1989年。

　　5月30日北京時間23:20，唯品會的股價跌88美分，跌幅3.47%，報24.50美元。這一價格仍明顯高于Mithra設定的2.75美元目標價。Mithra還披露，在做空唯品會的股票。