我國經濟會趨緩 這對股市未必是壞事

　　在經濟趨緩預期下，李迅雷依然看好金融行業發展。“我們的理財從存款時代走過房地產時代，現在又步入金融時代，資金在向金融集聚?！崩钛咐渍f，去年金融對我國GDP的貢獻非常大，前三季度貢獻率達到20%，其中第一季度最高時達30%，且從交易量來講，去年A股的交易金額占到全球交易金額的1/3。

　　從供給角度講，利率在往下走，資本市場融資成本比較低，也有利于金融行業發展。將來隨著人口老齡化，有更多的房地產變現出來，而這部分資金還是會投向金融行業。

　　“從拉動經濟的‘三駕馬車’來看，目前除了消費比較穩定外，今年一季度出口呈現負增長，投資增速也出現了回落?！崩钛咐渍f，從國際上來看，除美國經濟弱復蘇外，其他國家經濟還處在緩慢下行過程中。

　　“目前房地產、制造業投資都在下滑?！崩钛咐追Q，去年房地產投資增速只有1%，接近于零，可見房地產投資對經濟拉動效應在下降。如今唯一能靠得住的就是基建投資，在鐵路、公路、農田水利等方面基建投資大幅增加的預期下，近期股票市場出現上漲。

　　對于經濟增長最重要的“人”的要素，李迅雷認為，當一個國家經濟增速下降時，城市化率增長水平會大幅下降。目前我國人口出現了老齡化現象，無論是人口的流動速度，還是人口的勞動年齡結構，都已在2010年發生了轉向。同時，房地產投資增速也在2010年達到峰值，開始下降，這會導致房地產銷量減少，對大眾消費品的消費也會產生負面影響。

　　“今年壓力確實有，一是年初人民幣貶值，但現在這個壓力小了，因為美聯儲進一步加息的可能性變小;二是由于要搞供給側結構性改革，貨幣政策不會比去年更加寬松?！崩钛咐妆硎?，1月M2同比增速已經升至14%，流動性已經很充裕，國內近期不會降準。

　　雖然預計我國經濟會趨緩，但李迅雷認為，這對股市未必是壞事，“去年經濟也出現放緩，但股票市場仍然活躍”。他同時認為，去年一季度金融占GDP的比重較高，對GDP拉動較大，今年一季度GDP同比增速會出現下降，后面幾個季度的表現會有好轉。

　　對于今年股市的整體走勢，李迅雷認為，在企業盈利很難增長，居民投資風險偏好下降以及利率下行空間有限的前提下，國內股市仍缺乏趨勢性機會，不會出現大漲現象，“對市場拐點的判斷尤其要審慎，我覺得還是應該追隨趨勢”。