美國大選已分勝負 A股基本上對其沒有什么“感覺”

　　近期，美國三大股指道指、納斯達克指數以及標普500指數均出現下跌。個中雖然與大勢有關，但顯然也與選情有關。比如在重啟“郵件門”調查的消息曝光后，美國金融市場就發生了“動蕩”。四年一度的美國總統大選正步入尾聲，離11月8日的投票日也只有幾天的時間了。兩位候選人誰能當選，顯然到目前為止還是未知數。

　　由于不同的候選人當選后所采取的政策不同，對于美國而言，其影響將是多方面的，對于美國金融市場同樣如此。A股本身特有的“個性”，事實上也決定了其對于美國大選并不會那么“感冒”。實際上，從歷次美國大選的結果看，A股基本上對其沒有什么“感覺”，而這是由A股本身所處的市場環境決定的。

　　比如有業內人士對于兩位候選人當選進行了分析，分別涉及美國股市、債券市場以及外匯市場，而結果則大相徑庭。這說明，不同的候選人當選將對美國市場產生不同的影響。另一方面，由于“郵件門”重啟調查，波及到其中一位此前選情領先的候選人，也更讓美國此次大選充滿了太多的不確定性，也導致市場避險情緒上升，而像債券、美元、黃金等避險資產受到更多關注。

　　英國因為欲退出歐盟，曾經引發全球金融市場的一次“地震”，其中A股亦沒有例外。不過，相對于英國退出歐盟而言，美國大選所產生的“余威”影響力無形中將要小得多。即使是素有驚人之語的男候選人當選，或許對美國市場影響較大。但無論是誰當選，個人認為其最終對A股的影響是較為有限的。當然，說一點影響也沒有或許有點自欺欺人。

　　由于人民幣還沒有實現自由兌換，境內外資金進出的通道并不順暢，導致A股基本上處于一種較為“封閉”的環境中，而像QFII、RQFII以及滬股通等雖然不乏境外資金的進出，但由于其本身的額度有限，在A股總市值中占比較小，根本翻不起什么大浪。因此，我們看到，除了2008年的全球性金融危機外，境外市場即使出現暴跌，A股往往同樣能安然無恙。

　　另一方面，A股也是一個非常有自己特色的市場。比如像暴漲暴跌、大起大落往往成為常態，并呈現出牛短熊長的基本特征。當然，封閉狀態下的A股能潔身自好，但并不意味著今后能一如既往。如果人民幣實現了自由兌換，境內外資金進出通暢，那么，全球金融市場發生動蕩，A股或很難獨善其身，即使A股今后的規模處于全球資本市場的前列同樣如此，而這是與經濟全球化相對應的。

　　因此，在目前A股還處于封閉階段的特殊時期，針對中國資本市場所存在的各種問題與陋習，我們更應該下大力氣進行解決。比如像市場詬病已久的制度建設、市場監管以及投資者保護等存在短板的問題，就應該下一番功夫。只有我們自己練好了“內功”，到時候，任爾全球金融市場刮起東南西北風，我自巋然不動，這才是我們需要達到的一種“境界”，亦是我們努力的大方向。